美国自去年宣布成为能源输出国以后，美国原油无论在产能还是出口方面都呈现出快速上升的势头。国际能源机构(IEA)数据显示，2月份，美国原油出口创下历史新高，出货量达到每天360多万桶。同时预测，到2024年，美国可能会超过俄罗斯和沙特，成为世界上最大的石油出口国。另据美国能源信息署(EIA)数周前就发布报告称，美国已经超过俄罗斯成为全球最大的原油生产国。
因此，对于美国原油而言，向全球市场的扩充计划或将冲击到全球多个原油传统生产国，过去几个月以来，我们从美元对伊朗原油实施的金融限制就可以说明问题。那么，传统石油国在面临强大竞争对手，既定的原油市场份额或受到打击的情况下，会坐以待毙吗？
事情的最新进展是，代表多个传统石油国的OPEC(石油输出国组织)近日开始公开表态，并希望通过扼杀美国页岩工业的方法，来阻止美国原油的进一步扩大生产和出口。美国金融网站Zerohedge当地时间3月16日援引彭博社报道， OPEC将再次成为美国页岩油的克星，这出自OPE引用欧佩克高级官员会议的消息来源和美国银行家。
据悉，美国国会近一段时间一直对是否通过一项名为NOPEC的法案进行考量(反石油生产和出口卡特尔法案，从而从美国法律层面上结束对OPEC的“主权豁免”保护)。对此，阿联酋石油部长Suhail al-Mazrouei在会议上表示，如果该法案成为法律，那么，OPEC的每个成员都会将生产提高到最大。届时，2014年底(近5年前)油价暴跌的一幕或有可能重演，要知道，当时布伦特原油和WTI跌至每桶30美元一样。
这对于美国的页岩油开采领域而言，或是“灾难性”的结果。我们注意到，尽管美国一直希望用油价降低的方式，进而拖垮多个传统石油国的原油企业，但事实上，真正受低油价重挫的却是美国的页岩企业。Al-Mazrouei一语指明了原因，他强调，美国页岩油正暴露出弱点，这就是该行业对资金的依赖和巨额负债。能源专家Philip Verleger稍早前也指出，美国页岩企业最大的问题是债务过多。
对于上述观点，BWC中文网数周前曾提及，页岩企业通过使用高度技术性的行话和描给予各种精彩的故事，出色地将金融风险隐藏在全球投资者面前。Zerohedge称，页岩油革命是美国原油的一个或正被揭开的庞氏金融骗局，一些美国的石油企业正面临巨大的债务困扰。页岩工业从30级到60级到70级，这需要更多的管道、水、沙子、水力压裂化学品，当然还有钱。
例如，从美国一部分石油生产商的运营现金与资本支出情况来看，无论油价是否超过100美元，页岩油行业的支出仍高于其盈利水平。页岩能源公司通过出售资产、发行股票和增加债务来补充它们的现金流不足，为运营提供资金。这意味着，美国页岩油革命的实际利润或将被层层剥皮。
另据卡利尼什能源顾问公司分析，到2023年，美国将有2400亿美元的长期与能源生产有关的债务到期，而其中至少约90%与页岩油有关，其中相当一部分2019年底到期。分析师称，最终美国页岩油业或需要付出90亿桶页岩油的产能来还清全部的债务，这几乎相当于10年来的产能。
Zerohedge认为，这些都是“庞氏金融”的例子。基于此，我们的能源货币专家认为，美国的原油产能并不会在与俄罗斯等传统石油大国的长期博弈中处于上峰，甚至随着一些页岩能源公司陷入偿债困境和油价的进一步下跌。值得注意的是，美国页岩行业可能希望考虑减少对资金过于依赖的方法而进行生产，但至少目前来看，这很难。因此，美国的能源输出计划实际中非常尴尬。
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