7月10日消息，国内商品期货日盘收盘大面积飘绿，纤维板、焦炭、郑棉期货跌幅领先，不过，值得关注的是，PTA期货主力合约临近尾盘大幅拉升，至收盘涨逾3%。分析师称，PTA期价存在继续上涨的可能性。
自6月6日创下阶段新低5082元/吨之后，PTA期货主力1909合约价格便不断走升，不过，随后亦是展开急跌模式。分析人士表示，上游原料稳中向好、下游聚酯环节表现健康，叠加外围市场氛围好转将使得纺织服装订单存在向好预期均支撑PTA期价走升，短期PTA价格有望继续上涨。
风险正在积聚
PTA价格从快涨到急跌，基本面是否发生了改变？
对此，庞春艳表示，在近期PTA价格快速上涨过程中，PTA生产利润快速扩张，现货加工费已经突破2400元/吨，超过去年三季度的高位水平，但目前的市场基本面并不比去年同期好。近期PTA价格持续上涨，下游涤丝由于库存偏低可以跟涨，但终端织造已经进行了大量的原料备货，产品库存也处于近几年同期的偏高水平，市场预期国际贸易局势缓和之际可能会有纺织服装订单出现，但目前来看，并未明显增加终端消费，因此织造企业继续备货的能力受限，7月3日涤丝产销只有1-2成。另外，近期PTA价格大涨，但下游瓶片价格跟涨乏力，瓶片企业减产意愿上升，因此，可能会影响聚酯行业的整体开工率。整体来看，短短的四个交易日内，PTA基本面没有发生根本性变化，但风险却在积累。
“福化装置即将检修可能使PTA市场出现供应阶段性收紧，但该利多已经被市场所消化。聚酯涤丝仍处低库存、高利润状态，但产销却大幅下降，开始出现累库。此外，瓶片企业主动减产，织造企业原料和成品库存也都处于高位，是市场的重要利空风险所在。另外，上游中化弘润PX装置投产，也可能会从成本端对PTA价格形成一定的拖累作用。”庞春艳表示。
对于后市，庞春艳表示，目前PTA市场主要是因资金面波动引发的价格剧烈震荡，但如果终端订单不能及时出现，织造企业难以承受原料价格大幅上涨，将反过来制约上游原料价格上涨。尤其是在目前PTA和聚酯环节利润丰厚，中长线又存在PX和PTA新产能投产的利空预期，市场心态较为脆弱，高利润回吐是迟早的事情。
基本面仍存支撑
从基本面来看，庞春艳表示，目前PTA市场基本面情况是上游原油价格稳步回升，PX新产能投产压力暂时没有对市场带来直接压力，成本端相对平稳。下游聚酯环节维持低库存，开工也维持较高水平，PTA生产巨头福海创450万吨装置检修在即，供需面暂时可以维持偏紧状态。终端织造进行了大量的原料备货，开工率回升，但坯布库存压力较大，且会继续上升，是潜在利空因素。如果没有终端订单来消化这部分坯布库存，最终将成为制约原料价格甚至市场情绪转折的重要因素。
从成本端来看，赵婷表示，亚洲PX第二季度集中检修告一段落，装置将陆续升温重启，且中化弘润PX新增产能月内存在释放预期，而PTA需求能力将出现下滑，场内供需矛盾发酵。7月因装置检修影响下PTA供应存在进一步收紧的可能性，而下游目前成品库存量偏低且存在桐昆60万吨、新凤鸣30万吨新增产能投产预期，需求端谨慎向多。当前聚酯产业链织造向上的部分相对健康，且国际贸易局势缓和，终端压力或将会有所缓解，但还需要从更长周期来观察。
对于后市，庞春艳表示，目前来看，PTA市场基本面整体较好，叠加外围市场气氛较为配合，上行动力尚未衰减，仍有望继续上涨。
赵婷也表示，对于PTA来说，目前基本面存在阶段性利好，且低库存下大厂行为对盘面影响很大，预计上旬在供需格局影响下，期价存在继续上涨的可能性。 返回期货首页，查看更多>>
