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尿素期货已在路上 请收好这份“攻略”!

2019-07-07 11:19:01 来源:期货日报 作者:邬梦雯

  7月5日,记者从证监会例行的新闻发布会获悉,证监会已正式批准尿素期货在郑州商品交易所上市交易。

  我国是农业生产大国,化肥是与农产品紧密相关的生产资料,被称为“粮食的粮食”。化肥主要包括氮肥、磷肥和钾肥,其中尿素是最常用的氮肥,也是最大的化肥品种。2018年我国尿素产量占氮肥总产量的67%,占化肥总产量的42%。同时我国也是世界上第一大尿素生产国和消费国,2018年我国尿素产量和消费量占全球的比重分别为26.30%和27.35%。

  我国尿素生产原料以煤和天然气为主,主要集中在华北、西北、华东及西南地区。主产省(自治区)有河南、山东、山西、新疆、内蒙古等地。2018年,全国尿素产能7800万吨。以煤为原料的尿素产能5643万吨,占比72%;以天然气为原料的尿素(简称气头尿素)产能1970万吨,占比25%;此外,还有少部分尿素产能以焦炉气为原料,约占总产能的2%。

  2018年,我国工农业总需求量5087万吨,消费主要集中于黄河中下游、长江中下游的农业主产省及内蒙古、新疆等地。其中农业领域消费3001万吨,占比59%;工业领域消费2086万吨,占比41%。我国尿素下游需求分为农业需求和工业需求。其中农业需求为农作物直接施用,主要以玉米、水稻等大田农作物为主。工业上用作原料,主要用于生产复合肥、脲醛树脂、三聚氰胺等,同时在医药、化妆品及精细化工等领域也有部分使用。

  目前,国内尿素市场已完成从计划到市场的转变,价格主要由供求关系确定,市场定价机制基本形成。2009年以来,尿素价格最高达到2419元/吨,最低为1150元/吨,尿素价格总的波动幅度高达52%,年度平均波幅在20%以上。面对日益增加的市场风险,尿素产业企业的避险需求迫切,期盼尿素期货尽快上市。

  尿素现货基本情况

  1。 化学名称:碳酰二胺,由于最先从尿液中提取而得,故称为尿素。

  2。 性质:白色或微黄色颗粒,无嗅无味、易溶于水,稍有清凉感。

  3。 用途:尿素是目前世界上施用最多的氮肥产品,其含氮量是硝铵的1.3倍、硫铵的2.2倍、碳铵的2.6倍。此外,尿素还有广泛的工业用途。

  尿素是最大的化肥品种,被称为化肥市场的“晴雨表”。

      4。 2017年中国尿素产能原料结构。
      5。 我国尿素的生产工艺。
      6。 根据粒度,可分为小颗粒、中颗粒和大颗粒,中小颗粒尿素占尿素总产量的80%左右。

  7。 产业链情况:农业:尿素是“粮食的粮食”,服务于13亿人口的吃饭问题。

  尿素工业用途广泛,是高聚物合成材料、粘接剂等重要原料。
      8。 产量:我国是世界上最大的尿素生产国,全年连续生产,产量逐年增加,但近两年出现降低趋势。目前尿素市场规模921亿。
      9。 不同生产工艺产能/产量对比。
      10。 大、中小颗粒尿素产能情况。
      11。 我国产能分布。
      不生产尿素的省区有北京、天津、广东,下表2017年尿素产量排名前十的省份。

  省(自治区)

  产量(万吨)

  占比(%)

  河南

  790

  14.3%

  山东

  760

  13.7%

  山西

  542

  9.8%

  新疆

  462

  8.3%

  内蒙古

  442

  8.0%

  河北

  368

  6.6%

  四川

  306

  5.5%

  安徽

  297

  5.4%

  江苏

  265

  4.8%

  陕西

  225

  4.1%

  合计

  4457

  80.5%

  12。 企业产能分布。
      尿素产能在百万吨以上的企业产能合计占总产能42.9%。
      13。 生产成本:合成氨是尿素生产过程中的中间产品,合成氨既可以用于生产尿素,也是其他化工产品的原料。合成氨的供求也会影响尿素的价格。生产一吨尿素大约耗电200-300度电,1.3吨原料煤和动力煤。具体根据不同装置有所出入。
    生产成本(煤头)
    生产成本(气头)

  14。 消费量:我国是世界上最大的尿素消费国,2017年,我国工农业总需求量5527万吨,其中农业领域消费3965万吨,占比72%,同比减少8.2%;工业领域消费1562万吨,占比28%,同比增长13.2%。
      15。 贸易流向:我国尿素贸易流向总体来看,呈“西向东、北向南”的贸易格局。
      16。 运输方式:尿素运输以汽运和火运为主。

  尿素汽运辐射半径多为300公里以内,部分时期汽运辐射半径可达600—700公里。长距离运输多采用火运,辐射范围可达上千公里。南方局部市场水资源丰富,多采用水运方式。
      17。 进出口情况:随着尿素产量的不断增长和进出口政策的变化,我国逐渐由尿素净进口国变为了尿素净出口国。

  1997年之前,我国尿素生产无法完全满足国内需求,每年都需要进口一定量的尿素。

  2002年起,国家经贸委会同海关总署实施化肥进口配额制度,严控化肥进口总量。

  2003年后,我国尿素产能和产量快速增长,尿素出口量逐渐增加,但出口量受国内出口窗口期及国际尿素市场影响,年度间波动较大。出口量最多的2015年,达1374.8万吨。

  2016年后,随着国际新产能的投放,国际市场尿素供应更加宽松,竞争加剧,国产尿素因成本劣势,出口量逐步减少。

  2017年,尿素出口总量仅465.6万吨。

  尿素出口主要销往印度、印尼等东南亚地区为主。出口港口以北方烟台港、营口港等为主。
      18。 价格走势:我国尿素价格与国际尿素市场价格紧密联系。

  2009年价格放开以后,尿素价格最高达到2419元/吨(2012年5月),最低为1150元/吨(2016年8月),总波动幅度为52%。2009年以来,价格年度平均波幅都在20%以上。
      19。 价格影响因素:尿素产品集周期性、季节性、地区性等供需矛盾于一身,兼具农业、工业概念,还与能源密切相关,其价格受原料成本、供需结构变化、经济运行周期、国际市场变动等多重因素的影响,波动较频繁。
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