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PTA午盘大涨近3% 还能再次疯狂吗？

2019-06-26 14:55:03 来源：中金在线期货作者：佚名

摘要

午后化工期货涨势发酵，原油系涨幅居前，燃料油飙升3%至月内最高水平，原油、沥青纷纷上扬逾2%。

　　近期新加坡燃料油供应偏紧，因流入新加坡交易的套利船货减少。昨日亚洲380—cst高硫燃料油近月合约跨月价差周二触及七个月高位。PTA受助于成本刺激，叠加自身供需阶段性回暖，反弹更添动力，升至5月中旬后最高水平。近期织造抄底低价原料，聚酯产销回增，产品库存消化迅速，这令不少前期检修的聚酯装置陆续重启，聚酯开工再度回升至90.31%，维持对PTA刚需。PTA供应方面几套大装置检修预期亦存在阶段供应收缩可能。

　　现在唯一令PTA多头高兴的就是聚酯阶段性需求放量，此前涤纶长丝价格绝对低位(这是较去年优势所在)激发下游织造企业新一轮补库采购，不仅带来聚酯产品库存迅速下降，同时向上提振PTA采购需求，表现为现货趋紧，注册仓单一周内下降15万张，且基差水平较去年同期高200元/吨(这点主要还是因今年PTA期价较弱)，只不过聚酯产销火爆局面能持续多久，成为决定PTA继续向上空间的关键因素。

　　后市展望：

　　高毛利下大厂检修计划存疑，供应利好存在不确定性，上周聚酯产销放量后回落，涤丝库存降至常态水平，矛盾焦点在终端坯布累库，需求跟进仍显乏力，关注PTA检修落实情况。本周关注G20会议结果，市场情绪可能反复，加之偏高的加工利润，市场上行安全边际不高，建议低位多单冲高减仓。(仅供参考，不作入市依据)

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