宏观方面
外汇
隔夜，美元指数跌0.75%，收95.2039；欧元兑美元大涨0.88%，英镑兑美元涨0.59%，澳元兑美元涨0.42%，美元兑日元跌0.52%；离岸人民币兑美元涨0.61%，USDCNH收6.8124。
美联储12月会议纪要偏鸽派。美联储周三下午公布了备受关注的12月会议纪要，纪要显示，政策制定者在是否进一步加息问题上的立场比政策声明所反映的更为谨慎。金融市场波动和全球增长担忧等近期失态发展使得未来政策收紧的适当程度和时点不如以前明确了。
国债
国内债市盘前：
1。隔夜美债收益率普涨。2年期美债收益率涨4.9个基点，报2.598%；3年期美债收益率涨3.9个基点，报2.572%；5年期美债收益率涨4.2个基点，报2.585%；10年期美债收益率涨3.6个基点，报2.735%；30年期美债收益率涨1.8个基点，报3.009%。
昨日5年期国债期货主力合约TF1903报收于99.855，涨幅0.33%，最高99.880，最低99.555，成交量6439手，持仓量16099手，日增仓418手；10年期国债期货主力合约T1903报收于98.455，涨幅0.55%，最高98.465，最低97.960，成交量4.52万手，持仓量64343手，日增仓815手；2年期国债期货主力合约TS1903报收于100.425，跌幅0.10%，最高100.440，最低100.325，成交量183手，持仓量928手，日增仓24手。央行继续暂停逆回购操作。自央行宣布降准后的两个交易日，银行间资金利率持续下行，资金面保持宽松状态。在资金面宽松的背景下，债市情绪较为乐观，昨日国债期货呈单边上涨走势。近期期债屡创新高。短期在乐观中可以保留一丝谨慎。从中长期来看，期债上行趋势未变。
外盘股指期货
隔夜消息：
央行行长易纲：1月下旬将实施首次定向中期借贷便利(TMLF)操作。发改委发布关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知。美联储2019年票委布拉德：美联储利率处于合适水平。
隔夜市场：
周三美股连涨四日，道指收涨约90点，油价暴涨5%，能源股领涨，康菲石油涨超3%。恒生指数期货夜盘上涨0.23%，A50指数期货夜盘上涨0.31%。周三美元指数跌0.75%报95.2039，美联储会议纪要显示，多位决策者称对未来升息保持耐心。
恒生股指期货策略提示：
恒生指数方面，在汽车股、金融股、地产股上涨的带动下，恒生指数大幅反弹。近期美股与A股持续反弹，恒生指数成功站上60天均线，将由震荡下跌的走势变为在24500点至27500点之间区间震荡，建议观望。
富時中国A50指数期货相关资讯及操作建议：
A50指数方面，鼓励汽车家电消费新政将出台，汽车、家电板块受刺激大涨，权重股有所反弹。A50指数在反弹后已接近之前震荡区间下轨，本轮反弹已到位，后面还是震荡下行的趋势。
金属板块
贵金属
COMEX黄金上涨8.6美元，至1294.7美元，涨幅0.67%。COMEX白银上涨0.095美元，至15.795美元，涨幅0.61%。
12月美联储会议纪要显示，联储官员认为，相对限量加息可能适合。少数人12月青睐不加息，多人认为，鉴于通胀压力不强，联储能对加息有耐心，可能适合删除前瞻指引，强调政策由数据决定。前期我们注意到，12月美联储会后声明与11月声明的一大区别是，12月FOMC“判定”，“一定程度上进一步”(some further)循序渐进加息与联储的使命和经济形势一致。11月只是说“预计”“进一步”渐进加息。与此同时，美国政府停摆僵局未解，特朗普与民主党的最新会议不欢而散，白宫发布声明威胁会否决众议院本周计划通过的四项拨款法案。这也令投资者感到担忧，提升市场避险情绪。美联储对未来加息的谨慎态度刺激了美元大幅下挫，创去年10月中旬以来新低，美元指数已经跌破96关口。贵金属昨晚大幅反弹，美黄金再次接近前高。
有色金属
美联储会议纪要称，对未来升息表示谨慎。美联储布拉德：不再加息是必要的。英国首相特蕾莎·梅：英国将于3月29日脱欧。夜间美联储表示加息前景不确定，美元暴跌，有色金属高位震荡。
隔夜美元大跌，铜价冲高回落。隔夜伦铜冲高回落收小阳线，沪铜高开低走，回踩5日均线后反弹收小阴线。沪铜夜盘成交稳定，持仓上升。沪铜47000附近存在支撑，但上升动力仍然不足，不建议追多。中期沪铜走势不明确，下行压力较大。沪铜上方压力48000，下方支撑46210。
伦铝昨日宽幅震荡收小阴线，连续第二日下跌。沪铝夜盘小幅下跌收于5日均线附近。铝价短期企稳，上方压力13500。但考虑到基本面弱势，远期仍不乐观。沪铝上方压力13500，下方支撑13000。
隔夜国内外锌价维持震荡。国内方面，国内库存进一步下滑，现货升水增大。不过国内12月制造业数据疲弱，而且进入1月，锌季节性库存累积或显现。短期锌价或将震荡反复，但空间或有限，上方压力位21000元。中期下行趋势仍将延续。
隔夜国外铅价冲高后回落，收十字阴线。沪铅再次下跌。下游需求并不景气，按需采购。再生铅与原生铅价差小幅收窄，原生铅优势仍缺乏，下游蓄电池企业需求偏向于再生铅。目前再生铅企业利润仍然十分微薄，加之下游需求继续清淡，故此再生铅企业生产积极性不会太高。年节前下游开工率下滑，铅价反弹动力有限。建议投资者中线空单继续持有。上方压力位17700元。
能源化工
原油
隔夜消息：
1、沙特能源大臣法利赫：相信欧佩克+减产足以令市场恢复平衡，除非出现意外状况。沙特能源部长法利赫：欧佩克+的减产决定令12月的产量下降60万桶/日；沙特旨在帮助控制油市波动。沙特能源大臣法利赫：沙特目前的原油产量为1020万桶/日；1月将会进一步减产。
2、EIA报告：上周美国国内原油产量维持在1170万桶/日。美国1月4日当周EIA原油库存变动 -168万桶，预期 -280万桶，前值 0.7万桶。库欣地区原油库存33万桶，前值 64.1万桶。精炼油库存变动1061.1万桶，预期188.9万桶，前值 952.9万桶。油库存变动806.6万桶，预期 338.7万桶，前值 689万桶。EIA精炼厂设备利用率96.1%，预期96.9%，前值97.2%。
行情研判：
隔夜，原油价格大幅上扬，Brent涨幅超4.6%，INE夜盘收涨3.2%。沙特能源部长称近期产量为1020万桶/日，较11月峰值已下滑80万桶/日，沙特减产速度超预期是支撑油价上行的关键因素。美国近期原油库存呈现下滑趋势，但成品油库存大幅增加，在取暖季用油高峰时期馏分油库存大幅增加值得警惕。1月沙特将大幅消减对美国出口有助于消减库存压力，但进入消费淡季后需要警惕原油库存再度进入累库阶段。盘面上看，原油价格再度进入前期压力区，多单逐步平仓离场。
甲醇
郑醇昨日先涨后跌，开盘随化工品小幅拉升，一度来到指数2500以上，午后弱势回跌，但并未翻绿，全天保持了0.73%的小幅涨幅，主力05合约报收2484，郑醇短期低位区间反弹回升态势或将遭遇挑战；现货方面，昨日国内各地市场普遍上涨，但幅度不大，其中，江苏地区涨40元主流报价2410，山东南部涨30元主流报价2190，内蒙地区持稳主流报价1850，新疆地区再跌30元主流报价1300；期货仓单涨至1403张(集中在太仓和东莞)，另外，有效仓单预报3513张，仓单和预报双双增加。
沥青
昨沥青主力开盘持续走高站稳2800，夜盘继续冲高到2846，预示新一轮上涨空间打开。隔夜国际原油再度大涨，大概率将带动沥青进一步走高，上看 3000 整数关口，近日布置的多单可增仓持有。
天胶
沪胶昨日小幅上涨，开盘受隔夜油价走高带动既开始拉升，最高来到指数11885，之后维持11800以上的高位震荡，行情不大，主力05合约报收11785；外盘方面，日胶昨日再次发力大涨，来到指数187以上的高位，日胶态势依然很强；现货方面，昨日国内各地市场上涨明显，其中，上海市场云南产全乳涨100元报11175，国产标二胶持稳报10350，泰产3号烟片胶涨100元报12600，越南3L涨100元报10950，泰合艾产区原料价格基本持稳；期货库存方面，仓单昨日大幅续增8220吨，仓单总量回升至40.03万吨，重新突破40万吨关口，期货库存继续增长。
PTA
昨日美国原油价格再次大涨5.2%，昨日PX大幅反弹36.5美元。当前PTA开工率在77%附近，腾龙PX的其中80万吨重启，后期80万吨也将在近日重启，配套PTA也逐步提升负荷至80%。近日福建联合PX意外停车，蓬威石化PTA装置检修，下游聚酯企业尚有年前备货需求，后期将减产增加，昨日PTA突破6000，今日或在油价带动下继续上涨，冲击前高。
MEG乙二醇
隔夜油价大幅上涨5.2%，华东MEG港口库存有所回落，煤制乙二醇开工有所提升。当前聚酯部分减产，但产销尚可。随着年关临近，后期终端织造企业开工负荷将大幅下滑，乙二醇产能未来增产预期较大，供需面看乙二醇长期基本面偏空，随着油价反弹，MEG期价有望上涨，短多参与。
化工品
油价周三劲涨约5%，至近一个月来最高水平，石油输出国组织(OPEC)牵头的减产也提供了支持。美国原油上涨2.58美元，或5.18%，收报每桶52.36美元，为今年以来首次升穿50美元。布兰特原油期货上涨2.72美元，或4.63%，收报每桶61.44美元。国内聚烯烃昨日整体呈现冲高回落态势。L1905方面，昨日期价冲击8600元未果，随后震荡回落，目前期价依然处于8400-8700元的震荡区间，随着国际油价再度大涨，近日期价有望再度冲击8700元关口，操作上，仍以背靠8700元介入空单对冲PVC多单。PP1905方面，昨日期价同样呈现冲高回落态势，盘中最高涨至8742元，收盘回落至8700元下方。受到油价大涨的刺激，今日PP期价有望继续向上冲击8800-9000元的核心阻力区间，操作上，可在该区间内分批介入长线空单。PVC方面，昨日期价小幅回落，但底部形态不变，多单可继续持有。
纸浆
纸浆主力合约 SP1906 昨日夜盘结算价5320元/吨，涨跌幅+0.91%。进口量方面，山东、江浙沪、华南等地区针叶浆供货量均为正常，目前交易惨淡，经过之前小幅下跌后，预计元旦之后价格逐渐呈稳，同时预计一月份纸浆的走势区间震荡，但长期来看纸价最终会回归基本面。但接下来投资者需及时关注春节前的一波走势，预计纸价还会有所震荡。
黑色板块
螺纹钢、铁矿石、铁合金
昨天夜盘螺纹在3500附近获得支撑并开始小幅反弹。由于昨天盘面回调较多，现货商开始纷纷出货，大家还是相对谨慎。近期华东地区开始迎来雨雪天气，下游需求进一步压缩。螺纹关注上方3630的阻力以及下方3400的支撑，铁矿跟随螺纹走势，关注上方525的阻力以及下方500的支撑，热卷关注3450的阻力以及下方3300的支撑。硅铁1905关注5950的阻力以及下方5600的支撑，锰硅1905关注7430的阻力以及下方7100的支撑。
焦煤、焦炭
焦煤夜盘上涨7元，至1194.5元，涨幅0.59%。焦炭上涨7.5元，至1953.5元，涨幅0.39%。焦煤区间运行，短期1200点位难突破，逢高做空思路不变，关注下方1185处支撑。焦炭窄幅震荡，关注上方1980阻力和下方1940支撑位。国内炼焦煤市场弱稳运行，在山西临汾地区煤矿发生事故后，部分煤矿已责令停产，低硫主焦煤市场资源进一步偏紧。今后煤矿安全检查会更加频繁，煤炭供给方面将有所收紧，同时焦企为缓解成本压力，打压煤炭市场的心态不减，煤焦博弈愈发激烈。焦炭市场偏弱运行，随着昨日河北某大型钢厂焦炭采购价执行下调100元/吨，本轮提降基本落地。近期钢厂库存较高，近期采购需求依旧较弱。
动力煤
目前煤炭主产地部分煤矿公布春节前停产减产时间安排，煤炭供应预期收紧。节前铁路运输效率放缓、节后港口调出节奏加快，沿海电厂日耗又持续运行于75万吨高位，电厂旺季补库意愿有所加强。晋陕蒙主产地销售情况好转，价格略有抬头，叠加曹妃甸港自2019年1月1日起上调作业包干费至18.5元/吨，下水煤平仓价的综合成本增加，贸易商借机挺价，环渤海煤炭价格反弹回升。夜盘主力05合约小幅反弹，短期偏弱稳，关注上方570的阻力及下方550的支撑。
玻璃
随着下游赶工结束，终端企业开工逐步下降。 华中会议后的涨价计划告吹，华南市场也呈现下调 。加工企业订单基本在本月中旬结束，玻璃期价上涨压力大。
农产品板块
油脂油料
养殖户补栏积极性不高，豆粕需求迟滞，沿海豆粕价格2850-2940元/吨一线，跌10-20元/吨，库存增至123万吨超高水平，周比增9%。连粕或将继续维持低位震荡。早收大豆产量不佳令巴西豆产量预估下调，而中国周二批准了五种转基作物进口，为18个月来首次，其中包括大豆。豆粕胀库令油厂开机率大降，节前备货持续，豆油库存持续将至156万吨，内盘油脂走势坚挺，继续支持油脂行情，但谈判顺利将带来一定利空影响。
油粕类
国内夜盘豆粕小幅收阳，窄幅波动，现货库存上升，主力5月开盘2674，最高2686，最低2671，最新2680，涨0.22%，增仓12986手；
菜粕保持平台整理，相关市场加菜籽期货未跟从CBOT豆类走高，指标3月下跌0.5加元至484.9加元每吨。郑州5月开盘2177，最高2186，最低2165，最新2183，涨0.32%，减仓2116手；
菜油低开震荡，5月开盘6533，最高6544，最低6523，最新6533，跌0.26%； 相关品种豆油棕榈油延续反弹之势；
操作建议：两粕菜油建议关注。
白糖
洲际交易所(ICE)原糖期货周二升至三周新高，因油价上涨，基金继续回补空头；巴西货币雷亚尔走强，扶助阿拉比卡咖啡升至逾五周最高水平。3月原糖期货收高0.11美分，或0.9%，报每磅12.76美分，此前升至12月19日以来的新高。这是该合约连续第三日收高。交易商称，油价上涨、基于图表的买盘以及主要产糖国天气恶化的威胁支撑了价格。白糖期货收高60美分，或0.2%，报每吨345.40美元。 南宁中间商站台暂无报价；仓库报价5020-5110元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团站台暂无报价；厂仓报价4990-5040元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5050-5070元/吨；仓库报价5010-5070元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5010-5070元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价5020-5120元/吨，报价不变，成交一般。糖价近期在底部震荡，缺乏上涨行情，不宜抄底。
棉花、棉纱
洲际交易所(ICE)棉花期货价格周三上涨超过2%。 交投最活跃的3月期棉合约上涨1.56美分，报每磅73.23美分。昨日国内郑棉主力1905合约高开高走，震荡上行，全天涨120元/吨，日K线报收于15145元/吨。节前用棉企业有囤货需求，多以陈棉成交且较为积极性不高，新棉销售进度依然缓慢。截止1月4日，全国新棉销售率为26.2%，同比下降6.8个百分点，其中，新疆销售率不足30%。
棉纱主力1905合约早盘承压后震荡回升，最终收涨30元/吨，交投清淡。国内棉纺织行业PMI已连续6个月位于收缩区，且最近3个月呈回落状态。纱线和坯布开工率稳定略滑，库存回落，企业多以降价去库存为主，价格继续下滑。临近年关，企业资金压力加大，且部分纺织厂开始提前放假，预计需求难以放量。预计近日棉纱呈震荡走势，观望为佳。密切关注下游订单情况。
玉米、淀粉
C1905昨日窄幅震荡，收出小阳线于1843。开盘1839，最高1845，最低1836，持仓量减少1.5万手至119.4万手，成交量减少17.3万手至25.3万手。
CS1905昨日震荡偏弱，收出小阴线于2296。开盘2298，最高2300，最低2290，持仓量增加0.4万手至23.6万手，成交量减少11.5万手至12.4万手。
玉米主力走势仍偏离均线支撑；MACD红柱收窄。玉米现价回落。主产区收粮进度不一，东北地区偏慢，华北地区稍快。猪瘟持续发生，需求承压；玉米走势偏空，暂保持观望。
淀粉主力走势延续弱势，淀粉现价回落。随新玉米上量，企业原料采购充足。春节备货有望带动下游需求。企业开机率正常，低价淀粉成交较快。淀粉受原材料玉米影响较大，走势偏空。
鸡蛋
全国鸡蛋价稳中有升，销区方面：北京、广东地区保持稳定，上海地区局部回升；产区方面：河南、河北、山东、山西、安徽等地回升，湖北、辽宁等地保持稳定。春节备货开启，鸡蛋贸易商走货加快，库存回落。蛋鸡养殖利润持续下滑，老鸡淘汰率增加，后期育雏鸡补栏料继续回升。目前看来春节备货有推涨动能，在利好提前消化下理性看待涨幅。关注后期疫情情况。
昨日鸡蛋主力1905合约震荡走平，收于3504，收于21日均线上；MACD红柱延伸，反弹或延续。1909合约窄幅震荡，收于3987.5-9价差-483，择机参与反套。技术上尚未转强，暂保持观望。
苹果
从目前交易情况看，山东产区整体走货尚可，客商也已经大量开始准备春节货源，但在西部产区，包括山西、陕西、甘肃等省多个产区，仍未见明显春节备货的热闹景象，走货略慢，果农卖货积极性增强，惜售心理减弱。栖霞产区冷库中客商包装准备春节货源的情况明显增多，一二级货源以客商自存货源为主，果农货交易以三级货和统货为主，但果农三级货已经不多，尤其是好三级货，价格有偏硬迹象，成交以质论价。目前纸袋富士80#以上三级果价格在2.50-3.00元/斤，纸袋富士80#以上果农货一二级价格在4.00-5.00元/斤。沂源产区来自江西、湖南、湖北、安徽等产区的老客户陆续增多，均是提前赶来准备春节货源。果农顺价走货，交易集中在质量稍好的中上货源，差货无人问津，几乎没有交易。目前纸袋75#以上好货价格在3.00元/斤左右，差货价格在2.40-2.60元/斤。
期权板块
50ETF
1月9日，上证50指数冲高回落，报收于2332.72，上涨1.20%。上证50ETF现货报收于2.325元，上涨1.09%。
期权方面，从成交量来看，当日总成交量为2082450张，较上一交易日增加139.01%。其中，1月认购期权和认沽期权的成交量分别为922424张和767747张，较上一交易日分别增加122.82%和140.61%，认购期权的成交量高于认沽期权。从持仓量来看，当日总持仓量为2338756张，较上一交易日减少1.52%。其中，1月认购期权和认沽期权的持仓量分别964910张和685368张，较上一交易日分别减少9.24%和增加1.94%，认购期权的持仓量高于认沽期权。今日成交量认沽认购比为0.83(上一交易日认沽认购比为0.76)，持仓量认沽认购比为0.72(上一交易日认沽认购比为0.66)。从波动率来看，上证50ETF的60日历史波动率为22.27%，12月份认购期权的隐含波动率为22.11%，认沽期权的隐含波动率为17.99%。
策略建议：预计上证50指数以震荡行情为主，建议观望或做多秃鹰式价差。返回期货首页，查看更多>>
