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瑞达期货:菜油粕期现双跌 菜油观望

2019-06-05 17:30:02 来源:瑞达期货 作者:佚名

  盘面情况:6月5日,菜籽合约交易冷清,不宜操作。菜粕1909合约日内缩量减仓收跌1.78%,期价最高报2583元/吨,最低报2530元/吨,收盘价报2533元/吨;成交量2022264手,持仓量580344手,-18720手;RM9-1月价差-178元/吨,+12元/吨。菜油1909合约缩量减仓收阴0.38%,期价最高报7102元/吨,最低价7036元/吨,收盘报7059元/吨;成交量198496手,持仓量257682手,-9078手;OI9-1合约价差+64元/吨,-15元/吨。

  市场报价:根据天下粮仓数据,6月5日,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价7093元/吨,-35元/吨,菜粕现货报价2486元/吨,-41元/吨。

  消息面:1、加拿大农业暨农业食品部(AAFC)发布的5月份供需报告将2018/19年度加拿大油菜籽出口预测数据从980万吨下调到930万吨,而期末库存预计增至创纪录的390万吨。虽然2019年油菜籽播种面积预期减少6.6%,但是平均单产预期接近上年的水平,因此2019/20年度供应预期只比上年减少6.7万吨。2019/20年度油菜籽出口预期大幅减少到800万吨,这将是七年来的最低,因为中国继续禁止进口加拿大供应,加上非洲猪瘟造成需求下滑,因此加拿大出口商难以弥补对华的出口损失。油菜籽期末库存预计增至530万吨,比两年前增加超过一倍,这将占到全年用量的30.1%。但考虑到天气以及贸易问题今年预测存在不确定性。

  仓单:周三菜粕仓单量报548张,当日增减量0张,有效预报0张;菜油仓单量报3500张,当日增减量+3500张,有效预报911手。

  库存:根据布瑞克数据,截至5月16日沿海地区油菜籽库存报59.1万吨,环比上周减少0.9万吨;油菜籽进口船报数据4月报12万吨,环比持平,5月报8万吨,环比持平。

  截至5月24日,沿海地区菜籽油库存报14.5万吨,环比上周减少0.5万吨,华东地区菜籽油库存环比增加1.7万吨、报37.5万吨,沿海地区菜籽油未执行合同报16万吨,环比减少1万吨;菜籽油厂开机率报18%、环比上涨36.36%,处于历史同期中等偏低水平;随着菜籽油厂开机率回升,菜籽油仓单明显减少,同时现货价格震荡走高,然而库存增加,显示近期贸易商提货积极性一般。

  截至5月24日,福建两广地区菜粕库存报3.4万吨,环比增加0.3万吨,未执行合同报12.9万吨,环比减少2万吨,随着菜籽油厂开机率回升,五月水产养殖旺季即将开启而菜粕库存有所增加,同时菜粕现货价格涨幅明显,而未执行合同止增回落,显示贸易商提货积极性有所减弱。

  主力持仓:菜油09合约前二十名多头持仓86683,-874,空头持仓100413,-1837,净空单13730,-963,多空均有减仓,净空单量小幅走低。菜粕09合约前二十名多头持仓162821,-456,空头持仓168628,-4707,净空单5807,-4251,多空双方均有减仓,净空单显著回落。

  总结:菜粕方面:考虑到我国去年批准重新进口印度菜粕,2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场,总体来看供应来源相对充足;豆菜粕价差明显偏低菜粕蛋白性价比走弱,水产饲料豆菜粕添加比例较为灵活、菜粕添加量有调低可能。菜油方面:短期美原油09合约期价大幅回调、对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转弱;中加关系将持续主导内盘菜油期现价格。

  操作建议:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易;建议菜粕09合约2515元/吨附近买多,止损2500元/吨,目标2580元/吨;加拿大油菜籽主力合约回调走弱逼近451加元/吨,菜油09合约7100元/吨上方不建议做多,短期原油跌势难言企稳或拖累菜油,暂时观望为宜。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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