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大地论期:铁矿石迎来反弹

2019-08-12 17:13:26 来源:中金在线特约 作者:刘坂

  8月12日消息,商品期货收盘多品种上涨,20号胶期货今日上市,主力合约大涨逾6%;铁矿石主力合约尾盘跌幅收窄,下跌1.08%,黑色系尾盘集体拉升,热卷、焦炭涨逾2%,螺纹涨1.63%;有色板块分化,沪镍大跌近4%,沪锡跌近2%,沪铝涨近2%;农产品涨跌互现,白糖涨逾2%,棕榈、豆油上涨,菜籽跌超2%;能化板块走升,沥青、原油、玻璃涨逾2%。

  



  20号胶基本面供强需弱,上市初期或维持弱势震荡

  据了解,20号胶是天然橡胶的主流品种之一。橡胶主要分为天然橡胶和合成橡胶。天然橡胶是指从巴西橡胶树上采集的天然胶乳,经过凝固、干燥等加工工序而制成的弹性固状物。天然橡胶具有广泛的用途,轮胎、胶管、胶带、鞋材是天然橡胶主要的下游应用领域。轮胎制造所使用的天然橡胶中,约80%为20号胶。

  东证期货研报认为,由于交割制度上的改变,INE的20胶期货合约上市后,预计将不会复制现有沪胶合约1—9价差的特点。此外,受20号胶上市消息的影响,今年沪胶合约的期现价差已经提前加速回归,非标套利者逐渐离场。20号胶上市后,现有沪胶合约上的投机和产业资金或均将明显减少,持仓和品种活跃度会下降,加上两个市场的联动作用,预计后续橡胶期现套利的确定性会下降,套利空间也会收窄。

  华安期货分析称,20号胶基本面供强需弱,上市初期或维持弱势震荡。近期泰国产区杯胶、烟片胶收购价格大幅下跌,供应过剩预期仍占主导,下游轮胎需求暂无明显好转,重卡、汽车数据不佳,轮胎厂高温及阴雨天气影响、环保等因素制约下,开工或延续弱势,叠加贸易悲观预期,轮胎出口需求承压。

  中信建投期货:铁矿石利空频出 弱势难改

  海关总署数据显示,7月铁矿石进口环比增加近1600万吨,表明外矿发货逐步恢复,港口库存止降回升,改变了市场关于供给偏紧的预期。另外钢材产量开始下降,而库存开始累积,终端需求季节性走弱也给原料端带来压力。因此我们预计铁矿石短期难改弱势。

  印尼禁矿传闻被证伪?官方消息未出!

  长安期货研究报告分析,7月中旬开始,受印尼2020年可能禁止镍矿出口、菲律宾第二次矿业审查的炒作,印尼地震影响镇矿出口,及镍铁产能释放不及预期等影响,利好消息共振,沪镍1910最高上涨至119240 ,伦镍最高达到15115。经过6个交易曰小幅调整后,8月5日有市场传闻称印尼能矿部部长已经签署关于禁止出口原矿的部长法令,供应担优再次引发镍价大幅拉升,同时配合以人民币的贬值,沪镍多个合约出现涨停。后市来看,印尼禁矿妙作或暂时告一段落,国内电解提供应暂无优虑且随着镍铁产能释放,供应压力将逐渐体现,不锈钢需求尚可,但去库缓慢引人担优,镍价上涨行情不可持续。

  国内镍矿进口主要来自印尼和菲律寅,印尼禁矿方面,Mysteel镍矿快讯:据我网了解,印尼方总统强调其国内尚有众多基建项目缺少外汇进项作为建设资金,表示将不再进行提前禁矿日期的讨论,国家政策将以大局出发,优先确保其基建项目的顺利进展,另重申在2022年镍矿政策的重要性,以维护各钢铁及新能源项目的优势。该消息目前尚未有官方报道,尚不能确定真是性。

  不过,由于资源的枯竭,菲律宾出货量最大的高品位镍矿山SR LANGUYAN将于10月停止开采,该矿山的出货能力约在60万湿吨/月,且另外一座矿山ANC也面临着资源枯竭的压力。

  综上所述,镍矿进口回落但镍铁进口增幅较大,国内电解镍供应暂无优虑,随着镍铁产能释放,供应压力将逐渐体现。需求端,不绣钢需求尚可,但去库速度缓慢,新能源汽车消费带动有限。全球经济衰退背景下,宏观氛围略偏空,镍价上涨行情不可持续。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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