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金山论期:4月8日期货操作策略

2019-04-04 17:10:14 来源:中金在线特约 作者:金山论期 专栏

  有色金属 

  【沪铜】留底多单暂时持有 上方关注50000整数关口 

  中国铜原料联合谈判小组确定,第二季度铜精矿加工精炼费用(TC/RC)标准为每吨 73 美元,下调逾 20%,低于第一季度的每吨 92 美元或每磅 9.2 美分。智利国家铜业公司 2018 年铜产量为 167.8 万吨。日本第三大铜冶炼商三菱公司 4-9 月计划生产精炼铜 179,742 吨,较上年同期减少 1.4%。日本第二大铜冶炼商住友商事 2019/20 财年计划生产精炼铜 42 万吨,同比减少 7.7%。该公司发言人称,产量减少的原因是计划在 10 月末对旗下一炼厂进行为期35 天的检修。沪铜1906今日期价早盘呈现震荡回调走势,午后冲高回落,尾盘小幅拉升,微幅收涨,短期仍是看多情绪主导,操作上,留底多单暂时持有,上方关注50000整数关口。 

  【沪铝】回调关注做多机会 

  中美第九轮磋商正在进行海外预期即将达成协议;WTO大幅下调全球贸易增长预期,因贸易摩擦和经济放缓因素打击;国内信贷宽松预期增强,央行辟谣近日降准。海德鲁一铝厂发生断电事故,该铝厂产能27万吨,影响10%产能;国内氧化铝价格继续下跌,加速消化减税利好,基本面仍有待调整;山东4月阳极价格下调150元/吨至3030元/吨.沪铝1906今日期价早盘冲高回落,午后横盘整理,尾盘小幅收涨,技术上日线看多趋势明显,回调关注做多机会。 

  股指期货 

  【沪深300股指IF】持续上涨 多单减仓持有 

  股指期货恢复正常交易将有助于机构资金加大股票市场布局,向外国投资者开发则有利于外资加大A股市场的布局,均有利于A股市场。国务院常务会议继续减税降费,预计实施后全年将为企业和群众减负3000亿元以上。IF1904今日期价开盘小幅高开冲高回落,临近午收小幅拉回,午后震荡上行,盘中出现两次小幅度跳水,又迅速收回震荡走高,尾盘上翘,收涨1.59%,多头趋势明显,操作上,前期盈利多单减仓持有,等待回调加仓机会。 

  【中证500股指IC】节后关注新进单点位 

  IC1904今日期价开盘高开微幅冲高后震荡回调,临近午收震荡回升,午后顺势震荡上行,虽出现小幅度跳水但又迅速收回,尾盘上翘,收涨逾1%,从技术上看,日线多头趋于明显,短期有望保持强势,操作上,上周新进多单减仓继续持有,节后关注新进单点位。 

  黑金品种   

  【螺纹】如期震荡向上趋势 多单继续持有 

  政策层面环保趋严影响仍在,工信部将开展巩固化解钢铁过剩产能成果抽查,河北唐山仍会面临较高频率的政策性影响,对于供给端的干扰仍需关注。近期钢材产能持续释放供给压力增加,库存去化速度不及预期需求趋弱。北方采暖季即将结束,政策对高炉开工的压制边际减弱,同时电炉开工小幅增加,后续钢材产量仍将延续上涨趋势。下游开工正值旺季,市场成交和终端需求仍在高位,螺纹库存虽然处于下行通道但去库速度边际放缓。螺纹1910今日期价早盘小幅回调后震荡回升,午后向下微调后震荡上行,尾盘涨势加速,收于高位,表明人气旺盛,行情向好,操作上,多单继续持有。 

  【铁矿石】触及涨停大涨逾5% 多单继续持有 

  矿难事件发生至今经历几番停产复产炒作,矿价波动区间逐渐缩小。VALE官方给出确定性的年销量预估,增强了市场对后续供给缩减的预期。4月份钢厂陆续复产,利好需求海外气象网站AccuWeather发布消息显示,继飓风Veronica和Trevor之后,新一轮飓风可能将席卷澳大利亚北部帝汶海附近区域。力拓公司在本周一宣布削减其皮尔巴拉地区2019年铁矿石发运预期。皮尔巴拉地区2019年铁矿石发运预期量为3.38-3.5亿吨。飓风之后,公司将2019年此预期量调整到3.38亿吨,为此前预期量的最低值。力拓在一份声明中表示,在此次飓风之前,1月份兰伯特港口还发生过一次火灾,导致铁矿石产量减少1400万吨。供给端VALE溃坝事件仍在发酵,澳洲飓风对短期发运造成影响,部分矿山宣布不可抗力。需求端多地限产钢厂陆续复产,钢厂库存处于低位有补库预期。铁矿石1905今日期价早盘小幅拉高后维持高位震荡盘整,午后小幅回调又迅速拉回,横盘整理后尾盘再度上行,收涨逾1%,操作上,多单减仓继续持有,上方关注720附近压力位。 

  【焦煤】关注40日短线压力位 

  煤矿陆续复产,焦煤供给偏紧态势有所缓解。焦企需求相对稳定,库存中等,多按需采购。河北采暖季环保限产即将结束,钢厂复产在即,煤焦等原料需求即将启动,从而对价格形成支撑,期价借此反弹的可能性较大。但从近期当地出台的一些政策文件来看,环保限产并未完全退出,钢厂的复产程度恐弱于预期,因此对煤焦等原料的提振作用尚不明确,仍需观察。焦煤1905今日期价波动幅度较小,全天仍在震荡整理区间运行,无明显的上涨或下降趋势,操作上,盈利多单减仓暂时持有,关注向上突破的可能,上方关注40日短线压力位,若有效突破将迎来震荡向上的趋势。 

  能源化工 

  【原油】多单全部止盈落袋为安 节后关注新进单点位  

  OPEC秘书长Barkindo表示“基于各种预估”,3月份OPEC+的减产履约率在90%以上,而2月份的履约率接近90%,1月份为83%,整体减产还是在逐渐加大力度,但不得不提委内瑞拉和伊朗的 被动减产在整个OPEC的减产执行率做出了巨大贡献。库存方面,昨日EIA公布美国3月29日当周原油库存超预期大增723.8万桶,油 价短线跳水。宏观经济上,美国3月ADP就业新增12.9万人,远差 于预期,创2017年9月以来新低,欧元区3月企业活动低迷,英国 服务业景气近三年来首次萎缩,经济数据不佳,压制了油价的上行空间。 原油1905今日期价早盘冲高回落,午后微整后再次上攻,尾盘大幅跳水,抹去全部涨幅,微幅收跌,上方压力趋重,操作上,多单全部止盈落袋为安,节后关注新进单点位。 

  【橡胶】多单继续持有 回调关注加仓机会 

  4月国内将陆续割胶,胶农割胶积极性取决于胶水的价格,一般来说,海南产区胶水价格在11元/公斤开割率低,云南产区胶水收购价低于7元/公斤,会大面积出现弃割,目前国内胶水价格高于这两个临界线,说明胶农依然会持续割胶。全球经济增速放缓预期升温,沪胶中长期基本面维持弱势格局,国内高位库存背景下,沪胶持续拉涨难度较大,但是目前处于库存下降周期,供应青黄不接。橡胶1909今日期价开盘小幅冲高震荡回调,午后开盘大幅拉回后维持震荡整理态势,尾盘小幅收涨,操作上,多单减仓继续持有,回调关注加仓机会。 

  【PTA】下方60日线支撑有效 节后回调关注做多机会 

  进入四月初,恒力石化220万吨PTA装置计划4月中上旬重启,虹港石化150万吨装置计划4月2日停车2天;桐昆220万吨装置计划4月6日附近停车检修;PTA开工率将会出现有效下降。聚酯开工维持在90%上方,4月份预计将会继续抬升,终端织造开工率也维持高位。在PX成本端利空逐步反映后,PTA供需驱动下利多将会凸显。供应方面,利好不断释放。进入四月初,供应端装置检修利好将会不断凸显, PTA开工率将会出现有效下降。需求方面仍需跟进,下游各产品库存需要进一步去化。PTA1905今日期早盘微幅向下调整后震荡上行,午后量价配合开启极为流畅的上涨行情,收涨近2%,技术上看日线下方60日线支撑有效,节后回调关注做多机会。 

  农产品  

  【白糖】下方关注5050附近支撑 上方关注5150附近压力 

  原油价格较高对原糖有支撑,因这更有利于巴西用更多的甘蔗去生产乙醇而不是生产糖,同时也可能导致印度用更多的糖蜜和甘蔗汁生产乙醇,预期导致供应收紧转为供需缺口加强而推升糖价,福四通预计18/19年度全球食糖供需缺口30万吨,上一榨季供需过剩达800万吨。不过前正是印度和泰国等北半球供应压力最大时刻,压榨仍在进行,糖价承压力亦较大,需求又相对疲软,3月巴西出口仅95.5万吨,为2012年以来的同期最低水平。欧盟2月出口9.6万吨环比下降3.3万吨,因此库存去化需要时间,糖价未摆脱区间运行。国产糖收榨进度加快,国内陆续增加的新增供应减少,但当前供应压力是全年最大时刻,整体续涨承压明显。另外从税差后时代来看,卖方陆续加大卖盘不利于内糖现货继续走升,现货强势转为或逐步显现,盘面贴水现货也有所收敛,资金继续移仓远月,净空压力陆续增多加大盘面压力。白糖1909今日期货全天以震荡回调为主,尾盘小幅收涨,操作上,节后关注新进单点位,下方关注5050附近支撑,上方关注5150附近压力。 

  【菜粕】回调20日均线附近关注加仓机会 

  2018年我国进口菜籽压榨的菜粕产量和直接进口菜粕量占国内菜粕总供给量的比重在 65%左右(其中直接进口菜粕所占比重在21%左右),国产菜籽压榨菜粕的产量占国内总供给量的比重降至35%左右。我国菜粕进口结构方面,2018年我国菜粕累计进口130万吨,其中进口加拿大菜粕127.55万吨(占比98%),进口澳大利亚菜粕2.36万吨(占比1.8%)。从我国菜粕进口结构看,我国菜粕进口来源地集中于加拿大。菜粕1909今日期价早盘微整后直线拉升,最高冲至2233迅速回落,午后开盘小幅跳水后维持横盘整理,技术上日线短期看多明显,操作上,2177抄底多单减仓持有中,节后回调20日均线附近关注加仓机会。 

  【具体行情看盘中表现,以上观点仅供参,不构成操作建议】 返回期货首页,查看更多>>

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