有色金属
【沪铜】空头力量强劲 空单继续持有
据SMM调研数据显示，2月电线电缆企业开工率为47.18%，环比上月下滑21.67个百分点，同比回升7.88个百分点。2019年1月，中国共进口废铜18.07万实物吨，同比减少8%。平均含铜品位75.83%，折合金属量为13.70万吨，同比大增近39%，2018年同期1月进口废铜金属量为9.88万吨。智利：1月铜产量为46万吨较上年同期减少4.5%，较12月的55.7万吨纪录高位下降 17.5%，因国内几大铜矿的矿石品位下降。沪铜1904昨日期价早盘以横盘震荡整理为主，午后多头无反击之力，承压震荡下行，直到收盘，夜盘大幅低开小幅反弹后震荡回落，技术上看日线趋于弱势易跌难涨，昨日早评已提示过，激进者建议短空操作，行情走势符合我们精准分析，空头力量强劲，空单继续持有。
【沪锌】逢高轻仓试空
兴业矿业公告称，根据通知，公司全资子公司融冠矿业、锡林矿业以及乾金达亦应停工停产停建。融冠矿业与锡林矿业的停产，将对公司现金流和经营性利润产生不利影响，由于恢复生产的时间暂不确定，该事项对公司业绩的影响暂时无法准确预计。沪锌1904昨日期价早盘小幅跳水后维持横盘整理，午后震荡冲高，最高冲至22320，承压回落，尾盘小幅收涨，夜盘低开震荡下行，上涨趋缓，延续上涨动力不足，操作上，今日逢高轻仓试空。
黑金品种
【焦炭】上行势头有望反转，反弹关注做空机会
山西临汾、长治等地区受恶劣天气影响，开工略有下调，影响相对有限。内蒙古2.23矿难事件持续发酵，部分地区主焦煤现货价格明显上调，短期焦炭市场或持稳运行。焦煤在节后煤矿安全检查，煤矿产量释放有限，进口煤通关不佳，供给将维持中性偏紧，下游焦企对焦煤需求持稳，近期焦煤价格有望震荡偏强。受近期山西、河北焦企限产导致焦炭供应有所减少，支撑价格走强，但下游钢厂库存近期再次企稳，对短期调价抵触心态较强，主要利多来自未来钢厂的复产预期。焦炭1905昨日期价开盘高台直线跳水，微调后弱势下行，盘中再次小幅跳水，午后小幅反弹调整后猛烈打压下行，尾盘再次跳水，收跌1.52，夜盘低开震荡下行，近期的上行势头有望反转，反弹关注做空机会。
【焦煤】关注1250短线支撑
山西临汾、长治等地区受恶劣天气影响，开工略有下调，影响相对有限。内蒙古2.23矿难事件持续发酵，部分地区主焦煤现货价格明显上调，短期焦炭市场或持稳运行。焦煤在节后煤矿安全检查，煤矿产量释放有限，进口煤通关不佳，供给将维持中性偏紧，下游焦企对焦煤需求持稳，近期焦煤价格有望震荡偏强。受近期山西、河北焦企限产导致焦炭供应有所减少，支撑价格走强，但下游钢厂库存近期再次企稳，对短期调价抵触心态较强，主要利多来自未来钢厂的复产预期。焦煤1905昨日期价开盘承压跳水，随后开启极为流畅的下跌行情，盘中最低下探20日线支撑迅速反弹，午后反弹回落，收跌1.54%，夜盘低开震荡下行，今日关注1250短线支撑。
【螺纹】暂时观望
江苏徐州8家钢企今年仍需完善相关复产手续及环保改造；2月26日，《徐州市 2019年打好污染防治攻坚战实施方案》(以下简称“实施方案”)正式发布。实施方案提出，徐州市将深入推进钢铁、焦化等重点行业转型升级。2019年完成龙远钢铁、荣阳钢铁、成刚集团、海通特钢、龙山铸造、博丰钢铁、聚诚铸造、牛头山铸业产能交易、拆除设备，确保应退尽退、应关尽关。供应端高炉维持限产，电炉逐步复产，但由于其利润微薄，幅度并不太大。本周库存继续上升不过增幅收窄，绝对量基本到顶，后期关注去库速度。螺纹1905昨日期价开盘踏空跳水，最低下探3787止跌横盘整理，午后冲高受阻再次回落，尾盘小幅收涨，夜盘开盘直线跳水后，震荡整理，操作上，暂时观望为主。
能源化工
【橡胶】短期宜观望为主
2019年1月份，中国进口天然橡胶(包含乳胶、混合胶)共计50.89万吨，环比12月降低9.38%，同比降低9.9%。当前，国内海南、云南产地停割，东南亚季节性减产，产量近期显著下降是大概率事件。原油和A股强势，沪胶中长期基本面维持弱势格局，国内高位库存背景下，沪胶持续拉涨难度较大，基本面供应过剩格局不变，沪胶短期受产胶国短期限制出口预期以及资金因素拉涨。橡胶1905昨日期价开盘微调后暴力拉涨至12960，再从高处迅速回落，午后持续回调，收跌1.23%，夜盘低开震荡整理，操作上，短期宜观望为主。
【PTA】后期有望延续上涨行情 回调关注加仓机会
日内 PTA 外盘稳定，保税一日游报盘维持860-880 美元/吨。目前下游产销不佳是制约 PTA 期价的主要利空，但终端需求正逐渐回升，且成本端走势偏强，期价下行空间有限。料维持震荡，若近期涤纶产销回暖期价仍有上行空间。下游产销不佳是制约当前 PTA 期价的主要利空，但终端需求正逐渐回升，且成本端走势偏强，期价下行空间有限。PTA1905昨日期价早盘冲高回落后横盘整整理，午后震荡上行，尾盘小幅回落，收涨2.61%，夜盘回调整理，后期有望延续上涨行情，操作上，多单持有，回调关注加仓机会。
【甲醇】维持震荡走高态势 多单持有
随着下游开工的逐渐恢复，现货价格回升，内地甲醇市场表现坚挺。期货市场大幅走高，买盘以期现套利为主，交投氛围较好，港口市场随盘上涨。内地市场延续前期坚挺走势，烯烃外采支撑下走货稳定；加之后期装置检修集中，供应面存缩量预期，业者心态坚挺，预计短期市场或维持震荡走高态势。甲醇1905昨日期价开盘微幅后强势拉涨，随后维持高位震荡盘整，午后再创新高，尾盘小幅回落，收涨3.26%，夜盘回调整理，后市或维持震荡走高态势，操作上，多单持有。
农产品
【棉花】后市或仍将维持弱势震荡格局
截至当前(3月1日)棉纱利润持续下滑接近持平，棉纱工厂库存在开工下降情况下高于去年同期水平，涤纶工厂近几日降价后产销稍有起色，主要对于贸易争端不确定，持续性有待观察；仓单方面，1日仓单继续流入，目前仓库新花61.72万吨超年度总产量 10%，新棉仓单加预报71.2万吨；棉纱方面，基差交易可考虑入场，不过持仓量太小，规模受限，考虑绝对价格，棉纱与涤纶比价近期维持，棉花与 PTA 比价有走强动能。棉花1905昨日期价冲高回落，夜盘冲高回落，盘中小幅跳水，后市或仍将维持弱势震荡格局，短期内保持区间振荡交易思路不变。
【白糖】逢高试空
国际糖业组织(ISO)周四发布报告称，全球2018/19年度糖市供应过剩量预计为64.10万吨，低于之前预估的217万吨。2018/19年度全球糖消费量预计为1.7904亿吨，较上一年度增加1.63%，但较10年均值低了1.67%。ISO表示，评估报告显示，尽管库存居高不下，但供需平衡良好。白糖1905昨日期价开盘下探20日均线下行无果小幅反弹后全天一直维持弱势震荡整理态势，夜盘冲高回落，操作上，逢高试空。
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