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期市校长:今日夜盘及11月21号主力品种操盘建议

2018-11-20 16:25:01 来源:中金在线特约 作者:期市校长

  豆粕1901-期货/期权

  总体看法如昨日前言专项分析部分。回归盘面来看,资金的持续流出,也说明资金找不到未来的方向。就趋势来看,当前位置,只要贸易战格局不变,上下两难。盘面而言,价格在3200成为难以逾越的关口,而短期价格或会试探3000-2900区域,但总体,价格未来跌穿2800-2700的难度也较大。因此,在当前位置, 暂当3200-3000弱势震荡格局对待,择机参与些空单即可。持仓则伺机而动。

  交易策略:

  1.期货:短空交易。2.期权:无

  白糖1901-期货/期权

  白糖整体的供需格局仍未改变,使得整体价格依然维持偏弱势。只要价格不能回归5400之上,长期跌势就不会终结。而波段走势而言,底部区间震荡维持,总体波动区间5200-5000-4800。就当前逻辑来看,供需格局未出现继续恶化状况,但也未明显改善,而同时,市场一直热议白糖补贴,若补贴生效则会因成本带动使价格进一步下行。从当前节点来看,仍看做区间内的下跌走势,操作上,可5000为止损适当持有一定空单,若价格破位4800,则未来仍有200-400点空间。

  交易策略:1.期货:适当持空。2.期权:卖出SR905-P-4800和SR905-C-5200

  黄金1906

  因宏观内外市场情绪影响,黄金避险情绪一度增强,但从仓量来看,资金的投机情绪仍不旺盛,所以趋势上,暂时看不到中期上涨的格局。盘面走势而言,当前价格下跌依然是对前期情绪上涨的消化,273-275依然是支撑,中期强支撑266附近,而上方压力284。就阶段走势而言,阶段震荡整理为主,单边驱动动力有限。

  交易策略:观望。

  白银1906

  白银走势上明显弱于黄金,鉴于两者的强弱差异,以及白银的消费结构来看,可能造成强弱的重要因素在于白银工业需求变化,因此,也建议大家多关注白银在工业需求中的变化。盘面走势上,长期趋势来看,白银依然处于震荡下行的格局。技术上看,3700压力之下,中期的空头格局不变,3350为中期关键支撑,3450为波段重要支撑。在无序震荡的阶段,白银仍是弱于黄金,但在缺乏驱动因素下,也难形成趋势机会。观望。

  交易策略:观望。

  豆油1901

  豆油基本面依然较为宽裕,这是导致价格始终保持低位的最根本原因。当前库存累积积蓄走高,同时基差也同步走弱,趋势和波段仍呈现较利空的压制。就趋势而言,个人依然认为趋势价格会下探历史低点附近,即5000上下。但就波段走势而言,虽然日线走势下跌流畅,但近期有震荡修复可能,因此5300-5500区域内可能会存在阶段反复,因此,单边当前不适宜再介入。同时,套利上看,豆油短节奏强于棕油,多豆油空棕油或有50点上下利差,但一旦修整结束,价差关系将恢复。因此,可适当参与两者套利。

  交易策略:做空思路不变,节奏暂等。

  棕油1901

  与豆油基本面雷同,供应充裕仍是压制趋势上偏弱的主要原因。从势头上看,棕油中长期依然有较强的下行压力,导致价格整体趋势较豆油偏弱。趋势上,未来价格会下破4000,底部暂难寻。波段走势上,棕油也弱于豆油,因此,若豆油出现节奏性的反抽,虽不至于提拉棕油走强,但会制约短节奏的下跌动力。因此,若有空单的5日均线防守可持。

  交易策略:持空。

  菜油1901

  菜油从自身小消费链来看,是油脂中基本面最好的,但依然不能孤木成林,毕竟是三大油脂中的最小品种。从中期走势来看,菜油仍较整体其他油脂偏抗跌,菜油偏于区间震荡走势。而波段上,价格在6200附近有一定的支撑,因此会给价格带来一定支撑。就中长期而言,菜油试探历史低点的可能非常小。鉴于当前整体市场偏空,而菜油自身基本面略强,因此,建议交易豆油和棕油,菜油观望为宜。

  交易策略:观望。

  玉米1905

  新季供需已成定局,因此无论产区销售进度和上量快慢,都不能改变整体的市场供需格局。但从目前看,节前玉米高点基本已出现,未来只是在玉米逐步上市后,价格的自然理性回落,压缩前期炒作部分的价格升水。而真正下一轮趋势机会,仍是等待明年一季度和二季度交接期,对19-20年种植面积的炒作预期。所以,就春节前的中短期来看,玉米多呈现震荡回调走势。若后期价格有回归1990之上价格,则是较好的抛空点,而节前主要下探目标1900-1920附近。操作上,可等高位空。。

  交易策略:观望,等位置空。

  淀粉1901

  如前言所分析。淀粉未来需要关注下游消费增速变化,以及深加工产能投放情况,两者的剪刀差是否毕竟临界点,这也将成为未来市场趋势的关键。盘面走势而言,前期高点可能会成为未来的阶段高点,价格继续突破新高上行可能不大。阶段走势上看,可逢2400附近位置做空,止损前高,整体以震荡回调对待,目标2300-2320一线。

  交易策略:观望,等位置空。

  鸡蛋1901

  从走势和未来趋势来看,价格的上涨主要来自于存栏结构的影响,跟消费关系不大。因此,存栏结构主导的趋势,仍会维持一段时间。另外从月间差来看,1901依然是消费旺季炒作月,因此,使得以1月明显高于远月,同时远月的横盘也预期未来整体存栏结构并没有太好的单边失衡。因此,阶段4200-4400区域内节奏有些混乱,追多在节奏上有些稳妥,但势头上确实依然是偏强格局。远月上呈现区间震荡格局,观望为宜。

  交易策略:观望。

  棉花1901

  棉花跌至当前位置,基本也回归到基本面供需状况,在棉花收货基本结束的当下及未来一段时间,可炒作的消息相当有限。所以,走势更多会延续消费端进行。盘面上,14500-15000可能会出现阶段的整理修整,毕竟对于前期的下跌,消费驱动力使得价格回到此位置,有些动力不足。但未来依然需要关注消费端的变化,若持续走差,可能价格将缓慢下行。但无论如何,棉花暂时看不到任何做多理由。熊途慢慢,当前赞等。

  交易策略:观望。

  PTA1901

  尽管某个维度上,PTA与棉花有相似的故事,但不同的是,PTA的故事相对真一些,只是资金起到了添油加醋的作用。因此,PTA不能仿照棉花的走势,从哪来回哪去。但至少,有一点,资金吹泡泡的部分,一定会在接下来时间里继续慢慢挤压。所以,回调的趋势仍未结束。盘面上,价格一路震荡下行,虽然短节奏6300有缓冲,但整理后依然有下探6000附近可能。因此,空单可6600为防守持有。但注意短期6300-6600区间有缓冲。

  交易策略:持空

  塑料1901

  前期市场还在关注库存不高,消费旺季等概念,但市场在这种市场氛围下逐步回落。这种下跌,究竟来自自身供需面的变化,还是来自整体原油产业链价格的普遍下滑,暂且不明。就盘面走势而言,就中期而言,只要价格在9500之下走势偏于空,但是价格在9000-8800、8500是两级比较重要支撑。当前价格进入第一支撑区,短节奏出现一些缓冲的动能,但趋势上空头氛围依然严重。因此,可在8800-9200区域内注意短节奏的反复,可以短节奏交易灵活对待,但是趋势上一定不可在此做考虑多单建仓。观望为主

  交易策略:观望。

  橡胶1901

  橡胶长期供需依然处于宽松状态,而因需求端很难有起色,而供应端又难有短期大的调节,因此,长期供需过剩格局很难改善。基于此,泥泞的偏弱格局,或底部震荡格局很难改变。盘面走势上看,前期提示关注11500-11000区间震荡,并有试破下行的可能。下跌走势呈现了缓慢温和的走势,尽管如此,并不代表价格下跌动力不足,而是温水煮青蛙式的逐步释放空头氛围。加上日胶呈现同样格局,也需要警惕价格会出现跌穿区间下行的可能。就短节奏看,价格有望震荡偏弱走势波段上可能会缓慢的进一步向10000关口靠拢,因此,可降低止损至11200持空。

  交易策略:持空

  螺纹1901

  同样如前文论述,不再赘述。盘面走势上,个人判断上涨趋势已经终结,当前是下跌走势的开端,但下跌初期,在供需未共振时,价格很难顺畅,但这不改变未来继续下行的动力。虽然1901较1905偏强,但整体二者未来均有同样的下跌动力。当然做长期规划1905做空要好于1901。因主力为1901,依然就此阐述。盘面上,价格一路下行流畅,对未来预期悲观情绪逐步释放,可能前期预测目标3550会在短期到来,尽管价格下跌节奏较快,但3550附近,暂时认为就当前逻辑下,价格进一步继续下跌动力减弱。因此,3850为防守持空,但需要接近3550之前逐步平空。

  交易策略:持空,目标位附近逐步平空。

  铜1901

  个人认为铜将是有色版块里,最没有大机会的品种。依然延续研判:有色中,锡最强,铝镍最弱。回到铜本身,国内外均出现了横盘无序整理走势,暂且没有方向,但趋势上也并无大的改观,整体依然呈现震荡偏弱格局。国内市场中期来看,52000-45000大区间震荡走势,波段而言,48000-51000区域内整理。短节奏上,无序震荡运行,无任何操作意义,观望。

  交易策略:观望。

  铝1901

  铝打破14000-15000的区间走势继续走弱,造成这种变化的根本原因在于,2018年前的两年,铝的主要矛盾是供给侧,而2018年是从供给侧走出,但未寻找到新的逻辑的过度阶段。因此,整体走势,除了消化供给侧带来的溢价升水外,市场缺乏足够的单边动能。而未来市场将转向需求端的炒作:1.宏观形势,2.汽车消费降速,3.房地产需求可能的减弱。所以,下破14000后向13000-13500一线靠拢。而从长期走势来看,可能这未必是终极目标。就阶段操作而言,走势偏于温和下跌,因此,建议14000-13900为止损适量持空。

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