【行情回顾】
文华商品指数大幅减仓17.9万手，夜盘24点之前走势比较平稳，不过后半夜受到外盘有色大跌的影响到国内有色板块，早盘直接低开，盘中跌破162.85的平台下沿支撑之后开始加速下跌。破位行情启动之后，文华指数已经开始转向空头趋势，这对于商品再次形成多重利空。其中，工业品下跌1.01%，农产品下跌0.69%。分板块来看，有色板块增仓下跌0.28%，形成6连阴；黑链指数增仓大跌1.45%，开始出现两连阴的走势，收盘跌破60日均线；化工板块下挫1.04%，已经连续下跌进半个月之久。油脂减仓收跌0.26%，低位徘徊之下再创新低，熊市漫漫。饲料板块下跌1.72%，4连阴的情况下收盘在破60日均线。
资金方面，全天资金流出7.39亿元至1042.73亿元，其中黑色流入1.82亿元、油脂链流出1.58亿元、有色流入2924万元、化工流出2.08亿元。商品期货中涨幅前三的品种为：RI1811(RI1811)涨3.97%、pb1812(PB1812)涨2.32%和优质强筋小麦901(WH1901)涨1.17%；跌幅前三：热轧卷板1901(HC1901)跌3.27%、甲醇901(MA1901)跌2.63%和铁矿石1901(I1901)跌2.53%。
股债方面：周四(11月1日)，受高层重视的人工智能板块大涨刺激，沪深两市集体高开，随后印花税征求意见稿再度提振券商股爆发；盘中题材股百花齐放迎来普涨，而继昨日有止跌复苏迹象的大消费板块则继续抬头上扬；午后市场风云突变，石油等能源股纷纷转跌，资金追高意愿不强，三大指数全线回落。
上证综指收涨0.13%报2606.24点，连涨三日；深证成指涨1.14%报7567.79点，创业板指涨0.84%报1286.33点，一度涨近3%。万得全A收涨0.61%。两市成交3832亿元，量能明显放大。
国债期货午后拉升，尾盘涨幅稍有回落。截至收盘期债主力合约全线收涨，10年期主力合约涨0.15%，盘中创近三个月来新高，5年期主力合约涨0.04%。
现券市场利率债交投仍然活跃，上午半日收益率波动不大。午后主要利率债收益率下行幅度扩大，10年期国开债、国债活跃券收益率下行幅度在2bp附近。
兴证期货研究报告指出，期债可能整体略偏弱震荡，长期投资者前多持有，短期投资者关注日内波动或轻仓多TF空T为主。
一级市场方面，进出口行11月1日招标的三期金融债全场投标倍数不到3倍，1、3年期边际倍数超过5，三期金融债中标收益率均低于前一日到期收益率。
【原油专题】
截止下午15:00收盘，INE原油SC1812合约增仓842手，破位下跌8.7元或1.64%报522.6元/桶，日期价在跌破540.5的平台之后就已经出现破位行情，加之外盘原油暴跌的连锁效应，期价今日再低跌破60日均线的重要支撑展开加速下跌的行情，日线已经完全转空的情况下，多单回避，今日指数沉淀资金17.85亿元(+6606万)；成交35.4万手，持仓48620(+2864)手。
美国能源信息署EIA公布的数据显示，美国10月26日当周EIA原油库存增加321.7万桶，预期增加411万桶，前值增加634.6万桶，这是美国美国EIA原油库存连续第六周走高。汽油与精炼油库存则继续下降，降幅均超预期。精炼油库存降幅创2017年10月以来最大单周降幅，并是连续第六周下降。两大分项数据的表现助力油价扭转跌势，美、布两油短线拉升。
受全球产量增加影响美布两油均创逾两年来最大单月跌幅，WTI原油与布伦特原油10月重挫10.8%和8.8%。虽然美国制裁伊朗的日子逼近，但Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示，市场目前认为已经有足够原油产量抵消伊朗制裁带来的影响。
美国能源信息署(EIA)：美国8月原油产出增长41.6万桶/日或3.8%，至1134.6万桶/日；7月产出下修3.4万桶/日，至产出1093万桶/日。美国8月石油出口下降至174.9万桶/日，7月出口213.9万桶/日。
【黑色板块】
对冲研投讯，据市场统计，截止11月1日，本周广州15家主流仓库螺纹钢33.89万吨，减少2.4915万吨。线材盘螺22.484万吨，减少3.266万吨。目前广州建筑钢材总库存为56.374万吨，较上周减少5.7575万吨，较去年同期下降33.606万吨。
对冲研投讯，据Mysteel，本周Mysteel统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数28天，较上次统计减4；库存消费比为28.42，较上次统计减1.66；烧结矿中平均使用进口矿配比92.51%，较上次调研增加1%，同比去年增加3.1%；钢厂不含税平均铁水成本2166元/吨，较上次增加30元/吨。烧结粉矿库存1809.13万吨，较上次调研增加5.83万吨，同比去年增加4.14%，烧结粉矿日耗63.65较上次增3.7，同比去年增加10.33%。本次调研数据来看，邯郸山西部分钢厂烧结复产，日耗增加明显，南方山东区域日耗有所下降；钢厂库存总量基本持稳，铁水成本小幅增加。
自11月1日起，国内钢铁企业生产建筑钢材将执行新的国家标准GB/T 1499.2-2018。新国标实施后，将直接增加螺纹钢的生产成本。但从长远来看，新国标将对钢铁行业产生积极的影响。现货方面供需紧平衡格局延续，螺纹钢库存持续下降，钢厂及贸易商挺价情绪较浓，螺纹钢不具备持续下跌的基础。并且，螺纹钢新国标实施后，硅锰及矾的用量增加抬高了螺纹钢的生产成本，成本因素也限制盘面继续下行。
对冲研投讯，据Mysteel，1、2018年冬季东北无环保限产影响，目前东三省样本钢厂螺线产量约245万吨/月，供应同比增加77万吨/月；2、按照63%资源南下比例测算，预计2018年11月至2019年2月期间，东北南下资源总量不低于617万吨，同比增加160万吨；3、考虑到季节因素，山东市场后期资源接受能力有限，预计11月中旬之后上海、广州、海南市场将面临集中到货压力。
螺纹(RB1901)：今日减仓4.7万手，收盘下跌70元或1.70%，报4057元/吨。夜盘螺纹钢走势比较平稳，一直处于横盘调整阶段，不过受到热卷的破位下跌影响，螺纹在下午一开盘就出现了加速下跌的走势，期价瞬间下跌100点左右，直接触及前期的重要平台位置4050附近启稳。从Mysteel库存数据来看，社库和厂库库存依旧在下降，且今日多数钢厂都在上调11月份的钢材价格，期现走出背离的情况下，操作上还是要谨慎。技术上关注下4050附近的支撑作用，这个平台不下破的话很有可能再次形成底部支撑，加之基本面利好不断的数据支撑，是个很好的抓反弹机会。反之期价跌破4050那么技术上形成破位，多单则要回避，不排除现货随后有补跌的可能性。
热卷(HC1901)：今日增仓10.6万手，收盘下跌135元或3.55%，报3667元/吨。夜盘热卷就已经出现了破位的走势，期价在周三跌破了3832附近的重要平台支撑之后就具备了加速下跌的走势，而周四受到空头的资金打压，果然走出了非常流畅的下跌行情，而单存从技术上来讲热卷就已经不具备做多的条件，而是很明显的空头趋势，如果投资者按照顺势的持仓原则，云数据也建议客户在跌破平台支撑之后开始布局空单，目前继续持仓阶段。没有持仓的投资者后续要关注下螺纹的走势在决定是否要追单，而有空单的投资者要注意一旦螺纹反弹，那么热卷也要考虑止赢点位。
铁矿(I1901)：今日减仓2.1万手，收盘下跌14元或2.62%，报519.5元/吨。铁矿石在周三的走势中就已经显现出滞涨，而这波反弹的目标云数据也预估在550附近。期价在周一创出546.5高点开始回落之后，就建议客户开始减仓多单。550附近的压力位非常明显，没有突破成功的情况下则有回调的可能性。加之整个黑色板块走强的联动影响，今日减仓回落，期价再次触及518平台附近的支撑为主，这个位置如果能够启稳，那么接下来铁矿石仍然具备反弹的可能性，如果这个位置继续下破的话，铁矿则要转入震荡行情。
焦炭(J1901)：今日增仓0.4万手，收盘下跌42元或1.76%，报2344元/吨。焦炭一直处于宽幅的区间震荡之中，上周在期价触及2488附近的平台上沿压力位突破失败，就展开了一波回调走势，目前期价再次触及2340附近的平台下沿支撑，如果支撑有效，那么焦炭的震荡区间还是在2340-2488。如果期价跌破2340的情况下，下个支撑考验2296附近。建议投资者可以根据盘中的节奏采取上多下空的策略。
焦煤(JM1901)：今日增仓5.1万手，收盘下跌8元或0.57%，报1385元/吨。焦煤目前依旧是黑色板块中最抗跌，走势最强的品种，在整个黑色板块均出现不同程度的下跌情况下，焦煤依据延续着高位盘整的走势，虽然今日增仓迹象明显，但是震荡上行的形态没有被破坏。不过期价在触及1412的平台压力位突破失败还是出现了小幅回落，接下来关注下小时线1380附近的支撑作用，一旦这个平台失守，很有可能期价要向日线1362的前期高点回调。这是投资者要保持关注的，如果板块中最强的品种也开始下跌，那对于整个板块的走势更加不利。
郑煤(ZC1901)：今日减仓1.1万手，收盘下跌1.8元或0.28%，报630.4元/吨。郑煤延续弱势下跌的走势，收盘跌破了631.6附近的重要平台支撑，周三大阴线收盘的情况下再次创出近期新低，建议投资者可以考虑布局空单，止损放在635附近，而郑煤接下来下跌的目标则在621附近。这个盈亏比还是划算的，建议投资者盘中寻找开仓机会。
玻璃(FG1901)：今日增仓0.2万手，收盘下跌4元或0.30%，报1323元/吨。玻璃周四依旧延续底部横盘调整的走势，这个横盘已经延续了半个月之久，建议投资者暂时保持观望，所谓大势偏空的情况下，横久必跌的概率大大增加，所以投资者盘中要关注的就是资金的流向，只要期价没有突破1329的情况下，依旧是偏空的思路看待。
【农产品板块】
对冲研投讯，市场消息，中国对于进港大豆检验时间增加。因政府调查转基因问题，对加拿大产地的大豆，以及南美大豆到港检验增加2-3天，主要确保没有美豆混入。
对冲研投讯，为切实做好非洲猪瘟疫情防控工作，我部决定在2018年生猪屠宰监管专项整治行动和生猪屠宰监管“扫雷行动”基础上，自10月26日起至2019年1月底前，在发生非洲猪瘟疫情省及相邻省份开展为期三个月的打击生猪屠宰领域违法行为做好非洲猪瘟防控专项行动。
【提示：关注今晚USDA销售出口报告】对冲研投讯，北京时间2018年11月1日20:30，USDA公布出口销售周报，涉及品种大豆、豆粕、豆油、玉米和棉花等。
豆粕(M1901)：今日减仓11.1万手，收盘下跌47元或1.42%，报3260元/吨。豆粕周四再次出现了加速下跌的走势，而投资者要发现个规律就是豆粕已经连续出现6个交易日的大幅减仓，这也说明多头资金在持续性的流出，在没有资金的支撑下，基本面也同样没有足够的利多支撑盘面，期价盘中跌破3300的整数关口之后出现了比较流畅的下跌行情，这也符合云数据在本周给出的交易计划。盘中建议客户参与了空单，逢低已经选择止赢离场。
菜粕(RM1901)：今日减仓4.1万手，收盘下跌34元或1.36%，报2460元/吨。菜粕周四同样出现了大幅补跌的走势，虽然在前几个交易日来看菜粕表现比较抗跌，但是在豆粕连续的下跌影响下，菜粕还是难逃下跌命运，减仓下跌之后，日线已经形成下跌形态，周三建议投资者背靠3508附近的压力位试空，周四还是给了进场机会，投资者要密切关注日评，抓住最佳进场点，才能捕捉到很好的趋势交易机会。
豆油(Y1901)：今日减仓2.3万手，收盘下跌18元或0.32%，报5634元/吨。豆油周四继续展开寻底行情。投资者如果背靠5730布局空单的持仓，可以继续持有，将止损下移至5670附近。而没有持仓的投资者继续背靠5670附近的压力位反弹抛空，整个油脂板块均呈现弱势寻底态势，切勿抄底做多。
棕榈油(P1901)：今日减仓0.5万手，收盘下跌32元或0.69%，报4618元/吨。棕榈油周四继续弱势下跌为主。受到整个油脂板块的弱势下跌影响，棕榈油创18年5月以来新低，五年同期最低。期价破位之后建议客户跟进空单，接下来关注棕榈油会不会出现加速赶底的行情，在关键位置被下坡之后还是建议投资者积极参与，不要去被动追空。背靠4670附近高抛周四还是给了很好的进场机会，接下来就关注期价能否跌破4608的低点出现加速行情。
郑油(OI1901)：今日减仓0.2万手，收盘下跌10元或0.15%，报6535元/吨。郑油周四延续横盘调整行情，虽然盘在尝试突破6591的平台压力位，但是受到整个油脂板块弱势下跌的影响，突破失败，期价收盘再次收在6591平台之下。建议投资者背靠6591平台附近的压力位继续布局空单，下跌目标在6468附近，还有接近100点左右的跌幅空间。目前这个策略还是有效的，不要等到期价开始价迅速下跌在去被动追空。
苹果(AP1901)：今日减仓0.4万手，收盘下跌180元或1.59%，报11126元/吨。苹果周四没有延续反弹行情，期价在跌破11260的重要平台支撑之后出现了加速回调的走势，这也说明目前多头也没有信心拉涨，暂时苹果还是不断的出现洗盘的行情。建议投资者暂时保持观望，等待期价有了明确的支撑和压力之后寻找高抛低吸的机会，周五关注下11020附近的支撑是否有效。
白糖(SR1901)：今日减仓2.8万手，收盘下跌47元或0.92%，报5046元/吨。白糖周四受到整个商品氛围转弱的影响，多头主动平台的迹象比较明显，期价再次转向弱势回调走势，建议投资者盘中关注下5020附近的 平台支撑，这个缺口如果支撑有效那么白糖还是宽幅震荡为主，如果期价跌破这个支撑且伴随增仓的情况下，白糖则有可能再次出现一波较大的下跌行情。
【化工板块】
11月1日，恒力石化公布PTA现货主港现款自提报价8000元/吨，与上一交易日价格持平。11月1日，恒力石化公布美金PTA现货主港自提报价为1020美元/吨，与上一交易日价格持平。
现货方面，太仓甲醇市场报价3160-3180元/吨，重心再度下移。供需方面，截至10月31日国内甲醇整体装置平均开工负荷较9月份环比上涨4.59%；江苏甲醇库存在39.95万吨，环比下降3.89万吨，跌幅8.87%。多数下游产品甲醛、二甲醚、MTBE、醋酸等弱势下滑为主，乙烯价格继续深跌，下游缺乏明显的入市接货意向。
上海期货交易所10月31日沥青仓库/沥青厂库仓单日报：沥青交割仓库仓单数量总计5232张，较前一交易日仓单数量减少56张，其中新越沥青减少仓单数量56张。沥青交割厂库仓单数量总计2479张，较前一交易日仓单数量减少238张，其中中化弘润(厂库)减少仓单数量238张。
沥青(BU1812)：今日减仓2.8万手，收盘下跌70元或2.02%，报3388元/吨。沥青周四延续下跌趋势，在外盘原油全线杀跌的情况下，期价没有延续周三先抑后扬的走势，走出了比较流畅的下跌行情。建议投资者背靠3450附近的压力寻找反弹抛空的机会，而周四也给了很好的进场点，目前可以继续持有空单，接下来关注下空头会不会开始增仓打压走出一波流畅的下跌行情，本次沥青的下跌一直是减仓，这个信号投资者要保持关注。
甲醇(MA1901)：今日增仓3.1万手，收盘下跌95元或3.15%，报2923元/吨。甲醇周四受到原油大跌的带动，期价再次出现了增仓大幅下跌的走势，盘中跌破了2981的平台支撑之后加速迹象更为明显。一旦趋势形成就不会轻易结束，这对于目前的甲醇行情也非常适用，期价在周一跌破重要的平台3200之后就开始了下跌行情，目前没有止跌信号，空单顺势持有，可以考虑少量加仓。而没有空单的投资者要等待一个反弹行情在寻找开仓机会，不建议继续追空。
PP(PP1901)：今日减仓2.1万手，收盘下跌146元或1.48%，报9742元/吨。PP周四没有延续周三的反弹行情，受到整个板块下跌的影响，加之多头减仓，期价再次回破9856之后建议客户开始跟进空单，进场之后PP跌势比较顺畅，预期的止赢目标在9678附近，如果这个平台支撑有效逢低止赢离场，如果期价一旦增仓跌破这个平台，那会建议客户少量加仓继续持有空单。
PTA(TA1901)：今日减仓4.6万手，收盘下跌98元或1.41%，报6872元/吨。TA周四同样出现回调的走势，虽然期价抗跌于其他化工品种，不过日线依旧处于弱势盘整的走势。建议投资者还是寻找区间之内高抛的机会，因为目前整个板块处于下跌阶段。同时关注下6734附近的平台能否起到很强势的支撑作用，一旦破位TA还是具备加速下跌的机会。
【有色板块】
对冲研投讯，11月1日，SMM统计国内电解铝消费地库存(含SHFE仓单)：上海地区34.6万吨，无锡地区65.9万吨，杭州地区9.7万吨，巩义地区9.5万吨，南海地区22.7万吨，天津5.6万吨，临沂2.3万吨，重庆2.2万吨，消费地铝锭库存合计152.5万吨，环比10月25日减少1.3万吨。
据LME数据显示，10月31日日铜金属库存总存量137,625公吨，日跌1,625公吨；铝金属库存总存量1,047,950公吨，日跌875公吨；铝合金库存总存量13,560 公吨。
11月1日上海物贸有色金属交易市场锌报价下跌，0#锌报价报21990-22090元/吨，均价22040元/吨，较上一交易日价格下跌40元/吨；1#锌锭报价21910-22010元/吨，均价21960元/吨，较上一交易日价格下跌40元/吨。以上价格为含税价。实单详谈为准。
对冲研投讯，据媒体报道，2018年淡水河谷第三季度镍产量为5.57万吨，二季度镍产量为6.62万吨，2017年第三季度镍产量为7.27万吨，同比减少23.4%，环比减少15.9%。
沪镍(NI1901)：今日增仓0.4万手，收盘下跌1030元或1.05%，报96730元/吨。沪镍周四继续报收大阴线，6连阴的同时也创出18年1月以来的新低。目前整个有色板块均出现了不同程度的下跌走势，但是沪镍属于领跌的品种之一，建议投资者继续顺势持有空单，也一直在强调切勿抄底做多。没有空单的投资者可以背靠5均线采取反弹抛空的策略，追空止损较大，不建议。
沪铝(AL1812)：今日减仓0.3万手，收盘下跌90元或0.64%，报13870元/吨。沪铝周四追随这沪镍也出现了大幅下跌的走势，期价在盘整半个月之久终于展开了下跌行情，云数据一直建议投资者背靠趋势线做空的策略终于有所收获。现在空单继续持有阶段，止损已经下移。接下来云数据预期的下个目标位置在13750附近，目前来看与这个止赢目标还有近100点左右下跌空间。接下来要重点关注下外盘的走势，如果外盘出现止跌，那么盘中也要调整止赢点位。
【风险揭示】
分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429
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