金山论期:夜盘及10月22日商品期货操作策略

　　有色金属     

　　【沪铜】日线看空趋势明显 反弹空单关注加仓机会

　　世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2018年1-8月全球铅市供应短缺8.79万吨，1-8月全球铜市供应短缺2.53万吨，1-8月全球原铝市供应短缺64.30万吨，1-8月全球锌市供应过剩2.06万吨。现货北疆由于产量高、质量好原因压制收购价格，这部分棉花做成仓单后压制盘面尤其是五月合约，但同样需要考虑随着盘面价格下跌套利空间消失后压力下降；南疆价格偏高；滑准税配额已陆续发放到工厂，但目前价格对工厂并无操作空间.沪铜1812合约今日期价开盘踏空下跳后维持低位震荡盘整，午后震荡反弹，微幅收涨，技术上日线看空趋势明显，操作上，反弹空单关注加仓机会。

　　【沪锌】多单注意减仓 谨防技术性回调 

　　国产以及进口锌精矿加工费继续抬升，当前冶炼厂到厂加工费分享后已经高达5500 元/吨。相对较为合理的利润预计将驱使冶炼厂复产、投产积极。预计四季度精锌产量持续增加。沪津粤三地社会库存逐步增加；上期所锌锭仓单库存增加，逐步降低逼仓风险；考虑是否成为目前低库存拐点，关注库存变化。美元指数持续高位震荡，锌价中长期看锌价仍为弱势。沪锌1812合约今日期价开盘微幅上涨后惊现小幅跳水，遇支撑后迅速收回，窄幅盘整后震荡回调，午后缓慢地微幅攀升，尾盘小幅收涨，操作上，多单注意减仓，谨防技术性回调，上方关注22600附近短线压力位。

　　黑金品种  

　　【焦炭】看空趋势明显 空单持有 

　　焦炭现货产地开始第二轮提涨，提涨后预计逐步影响贸易商接货意愿，并且在环保限产相对放松下， 高利润刺激焦企开工率不断上升，焦炭产量不断上升；同时下游钢厂高炉开工率也在不断上升，通过 库存数据可以发现，短期内下游需求比较好，钢材库存有所下降。焦炭1901合约今日期价开盘震荡下挫，遇20日线支撑小幅反弹后震荡盘整，午后上行无果，击穿20日线再次震荡下行，收跌近4%，技术上日线看空趋势明显，操作上，空单持有。 

　　【焦煤】弱势下跌 逢高择机偏空操作 

　　供给端由于受到环保影响，山西地区洗煤厂与煤矿出现休假停产现象，季节性出煤量减少，导致供给 端无法放量；而下游焦企开工率不断上升，在高利润刺激下对焦煤采购较为积极，目前，焦煤港口库 存偏高，主要是前期进口量堆积产生，目前处于下滑状态，下游用户炼焦煤库存处于中间水平，若下 游需求良好，未来将会有补库需求。焦煤1901合约今日期价开盘震荡下行，小幅反弹后维持一个弱势震荡的走势，也没有较大的下跌，午后却是一路震荡下跌，尾盘下跳，收跌2.55%，早盘已提示过，谨防大幅回落，行情走势符合我们精准分析，操作上，逢高择机偏空操作，夜盘或下周一关注20日短线支撑。

　　【螺纹】空单持有 下方关注4000整数关口支撑

　　10月份各地区的 限产力度并未有大幅放松，但上周高炉开工率上升，钢厂整体处于赶工 的状态，供给增加。从需求上看，东部和南部地区的需求稳定，可是北 方需求有下滑迹象。10月前两周，贸易商出货较顺畅，但采购较谨慎。 现货需求目前较稳定，叠加期货深贴水和板块其他品种的带动，螺纹钢 短期内看多。但长期来看，四季度整体需求平稳，钢贸商冬储的可能性 不大，预计期价震荡偏弱。螺纹1901合约今日期价早盘维持窄幅震荡盘整，午后承压震荡下滑，尾盘下跳，收跌2.36%，早评已提示过今日逢高择机试空，操作上，空单持有，下方关注4000整数关口支撑。 

　　化工品  

　　【橡胶】短期仍是看空情绪主导 多看少动观望为主

　　橡胶目前的主要压制仍然是套利导致的进口增速过高，国内供应过剩，上方空间不大，但下方也有部分支撑，短期偏弱走弱，如果商品宏观偏弱，不排除下破可能.橡胶1901合约今日期价全天维持低位窄幅震荡整理，没有量能支撑的行情非常脆弱，短期市场仍是看空情绪主导，操作上建议继续保持谨慎，短期多看少动观望为主。

　　【PTA】破位下跌 空单持有

　　在下游聚酯恢复有限以及整体氛围带动下，PTA继续弱势下跌。从供应端来看，前期部分装置重启使得短期利好支撑减弱，嘉兴石化220万吨装置近日已重启，三房巷海伦石化120万吨装置计划本周末重启，另外，蓬威石化90万吨装置也计划本周末重启，该装置此前于10月9日停车检修。PTA1901合约今日期价开盘小幅跳水后维持弱势震荡走势，尾盘收跌近1%，操作上，空单持有。  

　　农产品 

　　【白糖】底部震荡有望结束 逢低轻仓试多

　　基本面，一方面市场青睐的巴西极右派总统候选人博尔索纳罗有可能在大选中获胜，巴西雷亚尔走强，推动期价走高，另一方面，消息称印度爆发严重虫灾 糖产量预估大减 300万吨，缓解糖市供应压力。现货市场，广州、云南糖价维持稳定，日照凌云海糖维持稳定，总体成交一般。白糖原糖上涨强势带动，内外利润由盈利转为亏损，支撑郑糖上涨。短期外盘强势之下，内糖继续偏多操作。郑糖1901合约今日期价开盘小幅上涨后维持窄幅震荡盘整，午后小幅反弹后微幅弱势回调，尾盘小幅收涨，底部震荡有望结束，操作上，逢低轻仓试多。

　　【棉花】弱势特征明显 做多需等待

　　现货北疆由于产量高、质量好原因压制收购价格，这部分棉花做成仓单后压制盘面尤其是五月合约，但同样需要考虑随着盘面价格下跌套利空间消失后压力下降；南疆价格偏高；滑准税配额已陆续发放到工厂，但目前价格对工厂并无操作空间.郑棉1901合约今日期价开盘承压震荡下行，盘中直线跳水，再创新低，午后反弹无力，维持低位震荡，收跌1.3%，弱势特征明显，操作上，做多需等待。

　　【具体行情看盘中表现，以上观点仅供参考，不构成操作建议】   返回期货首页，查看更多>>