不过招商招景纯债基金在同日发布公告称，将“国债期货”剔除出投资范围，投资策略中也删除了“国债期货投资策略”的字样。
20只债基配置国债期货
占比不足5%
目前已经有424只债券型基金将国债期货纳入投资范围，但在实际操作中，仅有20只债基实际投资了国债期货品种，真正运用了这一策略的基金比例不足5%。
数据显示，截至今年三季度末，仅有嘉实、南方、鹏扬等7家公募机构旗下20只债券型基金资产配置中包含有期货组合。其中，10年期国债期货买单持仓量为718手，合约市值为6.81亿元；卖单持仓量为26手，合约市值为2465.06万元；5年期国债期货买单持仓量为9手，合约市值为880.11万元，卖单为90手，合约市值为8801.1万元；2年期国债期货卖单持仓量为72手，合约市值为1.43亿元。
而从国债期货品种在期货市场的占比来看，这一投资品种也相对式微。
根据中国期货业协会公示数据，今年1月-10月，国债期货累计成交总额为8.35亿元，成交额在中金所占比为40.91%，但在整个期货市场占比为4.87%，比去年同期还降低了2.69个百分点。从基金类型看，混合二级债基、中长期纯债基金是持有期货组合的两大基金类型，两大类基金各占据半壁江山，其它细分类型的债基并没有使用这一策略。
谈及公募运用国债期货投资策略较少的原因，北京上述绩优债基经理分析：一是债基经理对这一策略没有培养起使用习惯，针对债市风险管理，主动管理债基完全可以通过增减仓等替代性方案直接规避掉个券的投资风险；二是公募使用国债期货对冲有一定限制，只能使用对冲策略，不得获利，这类要求也限制了工具使用的广泛性；第三，期货投资的系统建设成本也很高，如果在恒生系统增加期货交易模块，机构投入成本会很高。
“如果是普通股票系统增加新业务，新增费用一般是三、五十万，而期货模块需要花费二、三百万，这对对冲需求不大、并且有调仓等替代性方案的中小公司而言，国债期货的策略应用自然会少一些。”该债基经理认为，随着未来公募的大发展，各项基础信息系统的完善以及各类型策略的充分运用，预计国债期货的投资策略的应用范围还会继续增加。返回期货首页，查看更多>>
