宏观股指
观点：美欧贸易争端再起，股指振幅或将加大
三大股指全天宽幅震荡，尾盘再度出现拉升走势，晚间32家券商披露3月月报，共计营收环比上涨41.5%，净利润环比上涨53.1%，或将对上证50、沪深300指数在早盘起到提振作用。但需要注意的是，由于目前板块效应持续性较差，同时在化工、家电等低估值板块相完成继轮动补涨、以同花顺为代表的题材股持续遭到大股东减持、以及市场整体成交量缩减的情况下，预计今日沪深300、中证500指数早盘低开后，盘中振幅加大并回探下方5日均线的概率较大。
操作上建议：关注早盘若券商板块出现冲高无成交量能配合、两市跌停个股数量超过10家的情况，可逢高参与IF日内空单，并预设止盈止损，供参考。
贵金属
观点：美元企稳，金价站稳千三关口
昨日美元指数略有回落，整体持稳。盘中一度跌破97关口，刷新一周低点。金价走高，CMX金站稳千三关口，最高触及1310.4美元/盎司。昨天国际货币基金组织下调今年全球经济增长预期之后，美元和股市双双走低，对黄金价格形成了支撑。国内方面来说，沪金1906昨日跳空高开低走，收中阴线，但是价格重心整体上移。隔夜跳空高开，高位窄幅震荡整理。
黑色品种
钢材
观点：市场情绪降温，成材冲高乏力
北方采暖季结束，政策对高炉开工的压制逐渐减弱，同时电炉开工继续增加，钢材产量仍有抬升的空间。下游开工正值旺季，终端需求虽维持在高位，然而边际增量有限，市场短期过热一定程度透支了需求。当前成材基本面并无突出矛盾，盘面价格大幅走强后存在一定泡沫，情绪消退后面临回调，继续追涨风险较大，多单建议兑利离场。
铁矿石
观点：进口矿到港下降，连铁高位回调
昨日无新消息刺激，澳洲新一轮飓风预计不会影响发运港口，铁矿多头高涨情绪有所消退。进口矿到港量确认下降，贸易商较为积极，但高价位钢厂并不接受，采购谨慎，港口成交有所放缓。后期到港或将继续下降，下游高炉复产需求上升，预计矿价高位震荡运行为主，前期多单可止盈，短线建议观望。
焦煤焦炭：现货市场暂稳，期市冲高回落
焦炭
全国焦企开工高位持续回升，焦企出货一般，库存持续累积，钢厂补库至中高水平，多按需采购，港口场地紧张，库存升至高位。综合来看，焦企处于盈亏线边缘挺价意愿走强，但受高库存压制，焦炭现货涨跌两难，期市冲高后将继续回落，建议继续持有空单。
焦煤
煤矿陆续复产，焦煤供给偏紧态势将有所缓解。焦企开工有所回升，焦企库存中等偏上，采购多维持正常生产，焦煤需求偏弱。整体看，焦煤小幅下调后暂稳，期市偏弱震荡为主，可持有空单。
玻璃
国内玻璃现货市场表现平淡，市场价格大稳小动，部分地区价格小幅调整。华北沙河地区厂家产销表现未有明显好转，华东地区厂家挺价意愿明显，华中地区部分厂家报价小幅调整以增加产品的对外竞争力，福建新福兴一窑双线今日点火，当地产能增加，生产企业研讨会稳定市场心态可能性较高。
供给压力较大叠加终端订单复苏缓慢，供需矛盾较大导致市场行情偏弱，玻璃市场将是震荡格局。操作上，短线操作，中线可考虑1330底仓介入空单。
有色金属
观点：铜偏强震荡，按需备货
铜
全球最大的矿商之一英美资源集团称若其旗下智利铜矿扩产计划招致当地社区激烈反对，将会放弃扩产计划。利好消息提振，铜价上涨。现货市场下游维持刚需采购，低价货源销售较好，预计铜价偏强震荡，按需备货。
锌
锌处于高位震荡，需要关注的是当前锌保税区库存仍在常规保有量之内，若外盘走弱的情况出现，进口窗口打开对于国内锌锭供给有所补充的情况下，打乱去库步伐则或将对多头信心形成一定打压。
化工品种
原油
IMF下调全球经济增速预期至3.3%，为金融危机以来新低，引发市场对经济增速放缓的担忧，恐慌情绪再起，从而激起对原油需求的怀疑，虽然有OPEC减产的支撑，但难以抵消对需求端的质疑。另一方面，美国原油库存连续增加，微观基本面出现细微变化。综合来看，宏观和微观共振，原油短期偏弱，关注EIA库存数据。
PTA
PTA在整体氛围带动下震荡回落为主，一方面，化工板块炒作热情逐步消散，缺乏进一步利好刺激；另一方面，昨日现货市场成交清淡，下游产销回落，江浙涤纶长丝市场行情整体上涨，各地区主流企业报价基本上调50-100。综合来看，PTA四月仍处在去库存的进程中，大幅下跌缺乏基础，行情短期仍偏强，操作上继续偏多操作，低成本多单继续持有。
农产品
棉花
观点：郑棉主力增量增仓，远期预期发酵
目前棉花供应格局延续阶段宽松，但多数棉花贸易企业并未降价走货，多数挺价。下游购销恢复平淡，整体产业运行稳中收缩。昨日最新植棉意向调查显示，全国种植面积减少1.5%，减幅主要来自于内地棉区、新疆植棉意向较之11月调查上升0.7%。昨日部分贸易商积极采购，配合盘面放量增仓，远期预期短多发酵。郑棉主力迫近压力边缘，看短多突破。
豆粕
观点：贸易谈判仍将继续，连粕下挫
市场传闻中国将大量进口美国大豆。全球供应充足，受非洲猪瘟影响养殖户补栏意向不高，抑制终端需求，4月以后大豆集中到港，菜粕期价下挫，多方利空持续压制连粕走势，连粕下挫。后市重点关注后续的美豆采购进度、南美大豆情况，不建议持有多单。
玉米
观点：多空消息频发，反弹还需时日
周二全国玉米现货平均价格较昨日上调3元/吨。东北等地区部分深加工企业较上周五上调玉米收购价20-30元/吨，蛇口港、鲅鱼圈港港口上调玉米价格10元/吨。港口库存较昨日微降。
周二玉米现货层面黑龙江、吉林玉米大涨，其余各地以维稳为主，而消息面影响较大是酒精企业已经接到酒精协会通知，准备对美国DDGS双反撤销起诉，全面放开进口的消息冲击市场，引发期现价格呈现分歧走势。但是短期内供需局面依旧宽松，港口库存有待消化，社会库存压力也需要释放，因此反弹阻力很大，但是由于市场也有各种利好消息传闻，加上远期供需缺口的存在，预计短期或将继续底部震荡。
周二主力合约C1909夜盘震荡上行，白盘大幅回落。策略上：激进者可在C1909合约1800-1900之间做逢高做空、逢低做多的短线操作，谨慎者以观望为宜。长线布局反弹者，还需等待需求端提振和港口库存压力的释放。
鸡蛋
观点：蛋价稳中有涨，主力冲高回落
昨日鸡蛋价格稳中有涨，产区中河北最高为3.40元/斤稳，河南最低为3.30元/斤稳；销区北京维持稳定，上海小幅上调，广东稳中偏弱。目前产区走货正常，局部稍缓，大部企稳；销区市场到货正常，走货一般，局部涨落调整。预计蛋价继续稳中有涨。
昨日淘汰鸡价格稳中见涨，河南淘鸡价最高为4.80元/斤稳，湖北淘鸡价最低为4.20元/斤涨0.20，产区淘鸡均价4.66元/斤较4月8日涨0.10。清明节日期间淘鸡供需基本企稳，目前新一批产蛋鸡逐渐初长成，但淘汰蛋毛鸡可淘老龄鸡有限，养殖户惜售心理，再非洲猪瘟影响猪肉价格易涨难跌趋势，助推淘汰鸡价格震荡偏强，预计本月大部分时间内淘汰蛋毛鸡价格继续震荡并且阶段性走强几率偏多。
昨日鸡蛋期货整体上冲乏力。JD1905合约随着多头获利了结，价格震荡下行，交易重心回落至3535一线，后市现货涨势预计有所放缓，5月合约建议观望。JD1909合约盘中继续大幅增仓，上探新高后新空入场与多头获利离场并行，价格转向走弱，从持仓上看多空博弈较为激烈，短线盘面或继续宽幅震荡，追多需谨慎，关注现货市场蛋价走势预期。
生猪
观点：多地猪市价格下跌，西藏首现非瘟疫情
周二外三元生猪均价14.82元/千克，多地猪价出现小幅下跌，幅度在0.1-0.3元/公斤之间。周二屠宰场结算价窄幅调整，江苏地区屠宰加工企业上调，温氏集团各地猪场报价稳定。总体上屠宰企业调价现象较周一有所减少，低价收购难度加大，而养殖集团则维持挺价姿态。当前市场销量一般，北方产区高价猪源走货不畅，南方销区近期也出现滞涨。
疫情方面，四月以来，新疆、云南、西藏均出现非瘟疫情，同时当前未解封疫区多集中在广西、云南、四川、重庆等西部地区。综合来看，受新增疫情及屠宰企业冻肉库存投放的影响，近期猪价走势受抑。预计短期猪价维持震荡调整的主基调。
商品期权
铜期权
铜期权昨日总成交37890手，环比大幅增加23580手，总持仓小幅增加至67090手，沪铜强势带动铜期权交投活跃。总成交量PCR增加至0.89，总持仓量PCR小幅减少至0.83，市场情绪偏中性。
现货市场下游维持刚需采购，低价货源销售较好，预计铜价偏强震荡，趋势策略继续持有看涨期权多头头寸；隐含波动率昨日基本持平，但整体上行趋势未改，波动率策略暂时观望。
豆粕期权
策略：全球大豆供应充足，非洲猪瘟影响养殖户补栏意向不高，连粕下挫。1909系列期权隐含波动率下降，处于合理区间，波动率策略建议观望。
豆粕期权成交下降，总成交量58764手，环比减少21%，总持仓量293622手，环比增加6%。其中M1909系列期权总成交52570手，环比增加48%，总持仓量251110手，环比增加6%，持仓量PCR值最新值为0.49。看涨和看跌最大成交量执行价分别为3150和2350，最大持仓量执行价分别为3150和2400。豆粕主连短期历史波动率持稳，10日HV最新值为14.64%。主力合约系列期权隐含波动率继续下降，最新值为16.35%。
白糖期权
巴西三月下半月81家糖厂开启压榨工作，甘蔗压榨量较去年同期下降9.6%，这主要收到降雨的影响，今年其白糖产量为13.7万吨，低于去年同期的16.6万吨。四月将会有176家糖厂开启生产，目前推测白糖的与乙醇的生产比例将至历史最低，乙醇的生产可能创下历史新高。
SR909期权合约看涨期权5200执行价交易活跃，看跌期权的成交量集中于4500，看涨期权和看跌期权持仓分别集中于5400和4800。SR909期权合约的成交量PCR值为0.69，持仓量的PCR值为0.49，目前期权市场情绪中性。白糖60日历史波动率为14.61%附近，20日历史波动率为8.42%，目前白糖的波动率有所降低，SR909期权合约的平值期权隐含波动率12.38%，隐含波动率相较于历史波动率的溢价存的溢价空间，卖出跨式或者宽跨式期权策略，趋势性策略建议卖出看跌期权。
玉米期权
玉米期权成交大幅下降，总成交量45696手，环比减少38%，总持仓量212584手，环比增加4%。其中C1909系列期权总成交41208手，环比减少14%，总持仓量172382手，环比增加4%，持仓量PCR最新值为0.7。看涨和看跌期权最大成交量执行价分别为1920和1880，看涨和看跌期权最大持仓量执行价分别为2000和1760。主力合约系列期权隐含波动率继续下降，最新值为9.2%。玉米主连短期历史波动率上升，10日HV最新值为9.98%。
短期标的供需结构宽松，港库有待消化，社库压力也需释放，反弹阻力很大。市场利好消息刺激，远期供需缺口仍存，或将继续底部震荡运行。1909系列期权隐含波动率处于高位下落趋势，波动率策略建议卖出跨式组合。
棉花期权
棉花期权的看涨期权成交量大多集中在16200，看跌期权持仓集中15000，看涨期权持仓量集中16000。CF909期权合约的成交量PCR值为0.67，持仓量的PCR值为0.61。期权市场情绪中性，棉花60日历史波动率为12.81%左右，20日历史波动率为14.61%，当前棉花波动较小，20日、60日、120日历史波动率均处于历史低位。CF909期权合约的隐含波动率为12.15%。目前棉花供应格局延续阶段宽松，但多数棉花贸易企业并未降价走货，多数挺价。下游购销恢复平淡，整体产业运行稳中收缩。趋势性策略建议卖出看跌期权，波动率策略建议观望。
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