宏观方面
外汇
隔夜，美元指数下跌0.48%，收96.5949。欧元兑美元大涨0.7%，英镑兑美元涨0.07%，澳元兑美元跌0.51%，美元兑日元跌0.35%，美元兑加元涨0.34%；离岸人民币兑美元涨0.29%，USDCNH收6.8744。
欧洲央行表示，全球经济将在2019年放缓，并在此后趋于稳定，同时仍预期物价将上涨。意大利国会将在12月29日前就预算案进行投票。
美国经济数据中性偏弱。美国当周首次申请失业救济人数符合预期，续请失业救济人数超预期。10月FHFA房价指数环比涨0.3%，高于前值，同比5.7%，低于前值。12月谘商会消费者信心指数不及预期且创5个月新低。隔夜美国股市再度遭遇抛售，不过尾盘出现逆转。
央行四季度例会强调加大逆周期调节，新增保持汇率基本稳定措辞，删除了结构性去杠杆措辞。中国11月工业企业利润同比降1.8%，为三年来首次负增长。媒体报道称特朗普正考虑签发行政命令，禁止美国公司使用中兴和华为的服务，商务部回应称目前不了解情况。
继续关注全球贸易政策尤其是1月中旬的汽车关税，美国政局，欧洲局势尤其是意大利预算、英国脱欧、法国政局、俄乌冲突，中东局势尤其是沙特、伊朗，各主要经济体数据及央行政策等。
国债
国内债市盘前：
1。央行四季度货币政策委员会例会指出，加大逆周期调节的力度，提高货币政策前瞻性、灵活性和针对性；稳健的货币政策要更加注重松紧适度，保持流动性合理充裕；创新和完善宏观调控，综合运用多种货币政策工具，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
昨日5年期国债期货主力合约TF1903报收于99.145，涨幅0.06%，最高99.210，最低99.010，成交量5454手，持仓量14585手，日增仓331手；10年期国债期货主力合约T1903报收于97.310，涨幅0.11%，最高97.365，最低97.030，成交量3.78万手，持仓量61573手，日减仓534手；2年期国债期货主力合约TS1903报收于100.170，涨幅0.01%，最高100.170，最低100.090，成交量115手，持仓量987手，日减仓28手。近日，跨年效应对市场影响愈发显著，跨年资金价格明显抬升。尽管市场风险偏好回升，全球股市上演反弹，但是昨日A股三大指数高开低走。伴随着A股的走弱，国债期货低开高走，主力合约均收涨。市场降准预期再起，不过临近年底债市交投情绪较为清淡，建议投资者在乐观中保持一份谨慎。
股指
隔夜市场：
道指周四尾盘上演大反转行情，最终收涨1.1%，盘中一度跌逾600点；股市震荡促使投资者涌入避险资产，美元下跌，美国国债走高，金价攀升至六个月新高；油价在交易淡静中走低；假期后的欧洲股市收跌。
策略提示：
昨日市场高开后一路震荡走弱，权重相对抗跌，但个股波动加大，创业板从高位回落逾3%，尾盘下行加速，中石化大跌，目前市场结束短期反弹，重回下跌趋势，尽管隔夜美股下跌后强势回升，A股今年最后一个交易日，短期涨跌都不改目前主要指数已经重回某级别下跌末浪的判断，而且这段末浪跌完，预计元旦后又会再迎来一次级别比前两日高一级的反弹，所以筑底阶段操作难度很大，观望为主。
外盘股指期货
隔夜消息：
国家药监局发布《关于加强药品集中采购和使用试点期间药品监管工作的通知》；福建省税务局：2019年起社会保险费交由税务部门征收；多名合肥代理商、中介人士确认，曾经的“楼市四小龙”合肥在近期悄悄松绑限购。
隔夜市场：
周四美股上演大反转，道指收涨逾260点，盘中一度跌超600点。恒生指数期货夜盘上涨0.54%。周四美元指数下跌0.48%，报96.5949点。美股交投大幅震荡，交易商买入避险货币。
恒生股指期货策略提示：
恒生指数方面，恒生指数停牌两天半，期间美股大幅震荡，上涨2%。恒生指数今年下半年明显的受美股影响较小，更多的跟随A股涨跌。恒生指数高开低走，成交量低迷，成分股跌多涨少，将继续震荡下跌。
富時中国A50指数期货相关资讯及操作建议：
A50指数方面，早盘受油价大涨提振的能源板块在中石化的跳水下回落，前期概念股集体回落。在美股爆涨的情况下，A股小幅高开，全天回落，弱势尽显。近期大盘股与小盘股在交替跳水，A50指数继续创新低，建议空单继续持有。
金属板块
贵金属
COMEX黄金上涨8.3美元，至1278.1美元，涨幅0.65%。COMEX白银上涨0.190美元，至15.290美元，涨幅1.26%。
美国12月谘商会消费者信心指数为128.1，低于前值135.7和预期133.7；录得7月以来新低，因消费者预期恶化。随着美股回落和经济增长放缓，美国人的乐观情绪也随之消退。美国至12月22日当周初请失业金人数为21.6万人，高于前值21.4万，但低于预期21.7万，在过去四周中有三周录得下降。美国政府停摆进入第六天。媒体称，共和党一名助理人员表示众议院不会在周五安排任何投票，这意味着美国政府部分停摆的状态将至少持续至本周末美元大跌，美元指数仍运行在97关口下方，最低触及96.399。贵金属在昨日晚间震荡走高，短期继续维持多头走势，沪金下方关注285元支撑，上方关注290元。
有色金属
中国工业企业利润近三年来首次负增长：中国11月规模以上工业企业利润同比-1.8%，前值3.6%。美国消费者信心创五个月新低：美国12月谘商会消费者信心指数128.1，预期133.7。昨日中国工业企业利润不及预期，隔夜美国就业数据符合预期，但消费者信心指数不及预期，美元暴跌，有色金属多数回落。
隔夜伦铜高开低走收中阴，沪铜夜盘低开低走收小阴线，跌破5日均线，收于48000点附近。隔夜沪铜成交平稳持仓小幅上升，临近假期市场较为谨慎，中期沪铜走势仍然不佳，下行压力较大。沪铜上方压力20日均线49000，下方支撑47000。
隔夜伦铝再度大跌创新低，沪铝夜盘低开低走收小阴线，跌破13600。沪铝成交持仓基本持平，后市可能考验13500支撑。考虑到伦铝的弱势，远期沪铝可能跌破13500，一季度可能回落至13000。沪铝上方压力14000，下方支撑13500。
能源化工
原油
隔夜消息：
1。美国12月21日当周API原油库存+692万桶，预期-286.9万桶，前值+345.2万桶；API汽油库存+370万桶，预期+2.8万桶，前值+176.7万桶；API精炼油库存-59.8万桶，预期-52.9万桶，前值-344.2万桶。
2。俄罗斯能源部长诺瓦克：油市可能会在1月-2月看到欧佩克+协议的影响；欧佩克+1月声明将专注在执行协议方面；俄罗斯可能将保持2019年石油产出在5.56亿吨；俄罗斯在明年上半年将减产300-500万吨。
3。日本石油协会(PAJ)：截至12月22日当周，日本商业原油库存增加108万千升至1369万千升；日本汽油库存增加2.9万千升至168万千升。
行情研判：
隔夜，原油在大幅上涨后如期回调，API数据偏空，数据公布后原油小幅下挫跌幅有限。WTI原油昨日在完成楔形整理后，在昨日日报中所述44.5美元关口附近反弹，盘面上看，我们认为目前仍不适合做空原油，继续等待今日市场对底部的二次测试，日内关注WTI44.6美元、Brent 52.85美元附近交投情况。
甲醇
郑醇昨日并未延续夜盘反弹态势，开盘即开始高位滑落，午后再跌一波，来到指数2380附近，小幅回吐夜盘涨幅，全天守住涨幅1.97%，主力01合约报收2307；现货方面，国内主要市场昨日有涨有跌，但幅度不大，其中江苏市场涨45元报2315，山东南部跌60元报2120，内蒙地区持稳报1850，新疆地区持稳报1400，昨日华南市场涨幅最大达80元报2470；期货库存方面，目前暂时没有仓单注册，只有410张有效预报。
沥青
主力合约 1906 昨天高开近 100 个点，随后回落至 2640 一线徘徊，夜间继续跌宕，收跌再20点。整体价格重心跟随原油下移。现货方面沥青成交价格暂稳。但相比原油价格来言，当前沥青价格仍处高位，后期价格或仍有下跌空间。盘面多空均有增持，短期行情回暖乏力，或维持低位震荡，建议观望为主。
天胶
沪胶昨日反弹偏强，开盘即延续夜盘的反弹态势开始发力，上午一度涨至指数11300以上，午后维持反弹高位窄幅震荡，主力01合约报收10965；日胶方面，昨日反弹明显，基本维持了开盘的涨幅，全天维持在指数172附近运行，日胶反弹遇到年线阻力，于高位震荡；现货方面，昨日国内人民币各胶种报价报涨明显，其中上海市场16年云南产全乳涨175元报10550，泰三烟片涨200元报12100元，越南3L涨150报10450，泰国合艾产区各原料价格涨幅明显，涨幅在1.19-3.68%；期货库存方面，昨日仓单续增7450吨，总量弹至37.82万吨，注册仓单继续回升。
PTA
近日美国原油价格连连走低，PX价格重心下移。行业上逸盛、桐昆嘉兴石化、三房巷装置检修，PTA开工率在77%附近，PTA现货加工费攀升至1000元。消息面，腾龙PX重启，配套PTA也将在近期逐步提升负荷。近期下游聚酯企业库存有所回落，减产增加。PTA期价受原油拖累，跌至前期低位，后市弱势难改。
MEG乙二醇
随着几套装置重启，国内供应仍在持续增加，后期乙二醇或进入累库通道。上周华东港口库存较前期增加，当前聚酯部分减产，涤丝库存有所下降，煤质乙二醇未来增产预期较大，供需面看乙二醇长期基本面偏空，近日油价连连走低，乙二醇也难逃跌势，昨日期价高开低走，短期弱势难改。
化工品
油价周四下跌，在前一交易日急升8%后回落，因美股走低，且石油市场关注全球经济增长放缓的迹象和原油产量创纪录。布兰特原油期货急挫2.31美元，或4.24%，报每桶52.16美元，美国原油期货下跌1.61美元，或3.48%，报每桶44.61美元。国内聚烯烃方面，昨日国内期价高开低走，特别是PP1905合约，开盘直接开至8650元的前高附近，随后期价震荡走低，目前期价依然处于区间震荡态势，短期难有趋势性行情，随着隔夜国际油价再度回落，今日PP1905合约将再度弱势下行。L1905期价昨日跳空高开后维持窄幅震荡走势，目前期价上方依然面临8700元的关键阻力，短期难以有效突破，今日是元旦假期前的最后一个交易日，资金将逐步离场，再加上国际油价的回落也将使市场承压，今日期价将向下回落回补缺口。PVC方面，昨日期价同样呈现冲高回落行情，节前市场交投日渐清单，短期期价缺乏上行驱动，前期多单可适度减仓，长线多单可继续持有。
纸浆
纸浆主力合约 SP1906 昨日夜盘结算价4960元/吨，涨跌幅-0.12%。进口量方面，山东、江浙沪、华南等地区针叶浆供货量均为正常，目前交易惨淡，经过之前两周的下跌后，这周价格逐渐呈稳。预计一月份纸浆的走势区间震荡，但长期来看纸价最终会回归基本面，随着双节即将结束，包装用纸的需求大幅减少，纸浆市场逐渐冷淡，价格亦随之有所波动。但接下来投资者需及时关注春节前的一波走势，预计纸价还会有所反弹。
黑色板块
螺纹钢、铁矿石、铁合金
昨天夜盘螺纹继续维持弱势震荡，随着年底的临近，活跃度有所降低。由于下游需求的逐渐减弱，现货继续保持弱势。但目前的现货价格对于冬储来说仍然缺乏吸引力。主力合约已经大幅度低于生产成本，如果排除宏观风险，可能下方的空间也会有限。螺纹关注上方3500的阻力以及下方3330的支撑，铁矿跟随螺纹走势，关注上方505的阻力以及下方480的支撑，热卷关注3450的阻力以及下方3300的支撑。硅铁1905关注6000的阻力以及下方5800的支撑，锰硅1901关注7350的阻力以及下方7100的支撑。
焦煤、焦炭
焦煤夜盘微涨1.5元，至1173.5元，涨幅0.13%。焦炭下跌13.5元，至1875.5元，跌幅0.71%。焦煤持稳运行，今日关注下方1165支撑有效性。焦炭震荡趋弱，关注上方1890阻力位和下方1860支撑位。炼焦煤市场暂稳运行，下游焦钢企业炼焦煤库存多处于中高位，部分企业仍有补库需求，但由于利润的收缩等影响，放缓了补库节奏。供应方面，部分煤矿完成年度生产任务后生产积极性下降，而部分煤矿受近期安监检查影响，产量也受影响，供应总体上有一定缩减。焦炭市场整体偏弱，近期市场此轮提降陆续落地执行，当下钢厂到货良好，库存偏高，唐山地区高炉检修较多，整体需求稍有降低。焦化厂开工保持高位，加上近日北方各地区雨雪天气，运输部分受限，个别区域稍有累库现象。
动力煤
目前秦皇岛港5500Q5500大卡煤主流平仓价575-580元/吨左右，部分贸易商出现恐慌性抛售，按照指数下浮报价，但下游接货并不积极。现阶段沿海主力电厂多数以去库存为主，对长协煤保持刚性拉运，对市场煤采购量稀少，使得现货市场成交平淡。夜盘主力05合约小幅反弹，30分钟线二次冲高未果，后市弱势难改，关注上方570的阻力以及下方550的支撑。
玻璃
随着北方赶工结束，玻璃厂家出库速度有所放缓，天气转冷，下游开工下降。南方市场产销尚可，不过东北地区本地销售几近停滞，产品销往华南，对当地有一定的冲击。玻璃受供需偏弱压制，上方反弹空间难以乐观，空单持有。
农产品板块
油粕类
隔夜美豆震荡交投，美农出口销售报告在联邦政府部分关闭期间暂停，市场缺乏相应信息，指标3月开盘883.6，最高889，最低880.4，收盘883.4，跌0.02%；
国内夜盘豆粕窄幅波动，近月合约继续刷新新低，5月开盘2625，最高2633，最低2621，最新2627，跌0.19%，减仓542手；
菜粕窄幅震荡，成交缩量，收小阴线，5月开盘2105，最高2109，最低2098，最新2101，跌0.19%，减仓14664手；
菜油自低点小幅回升，相关品种豆油弱势延续，5月开盘6432，最高6441，最低6414，最新6439，跌0.05%，减仓1070手；
操作建议：美联邦政府关门，市场缺乏相关信息，节日将至，建议两粕菜油关注。
白糖
洲际交易所(ICE)原糖期货周三小幅收跌，但油价大涨提供支撑。 3月原糖期货收跌0.01美分，或0.08%，报每磅12.39美分，在狭窄区间内交投。过去五个交易日中有三个交易日原糖价格下跌。油价上涨，给糖价带来一些支撑。南宁中间商站台报价5110元/吨；仓库报价5010-5110元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团站台暂无报价；厂仓报价5000-5100元/吨，报价不变，成交一般。。柳州中间商站台报价5060-5080元/吨；仓库报价5030-5080元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5040-5090元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价5020-5100元/吨，报价不变，成交一般。糖价继续下跌，反弹放空思路不变。
棉花、棉纱
国内郑棉主力1905合约继本周二创新低之后连续两个交易日收涨。喀什地区18年3128B新疆手采棉报价15900元/吨，报价暂稳；库尔勒地区棉市延续疲软态势；阿克苏地区新棉走货缓慢，双28指标手摘棉毛重报价稳定在15800-15900元/吨。春节前部分内地纺织企业有少量补库，整体成交清淡。若无利好消息，我们预计，年前郑棉难有明显起色。本周二盘中创新低后继续下探概率较小，操作上建议投资者空单离场观望或长线布局少量多单。
棉纱主力1901合约即将进入交割月，至今仍无仓单注册，期货出现软逼仓行情。昨日开盘拉升后高位平稳运行，全天大涨615元/吨。棉纱市场弱势不改，市场观望气氛浓厚，整体产销滞缓；下游坯布订单乏力，织布厂库存高企，销售缓慢。临近年关，企业资金压力加大，大部分企业仍以去库存为主；且大部分纺织厂开始提前放假，预计需求难以放量。建预计棉纱将继续弱势为主。关注下游订单情况。
玉米、淀粉
C1905昨日震荡偏弱，收出小阴线于1851。开盘1858，最高1861，最低1846，持仓量维持117.8万手，成交量减少10.3万手至35.1万手。
CS1905昨日震荡偏弱，收出小阴线于2314。开盘2327，最高2331，最低2314，持仓量减少0.3万手至18.8万手，成交量增加0.4万手至13.3万手。
玉米主力期价仍未站上均线支撑，MACD柱线位于0轴附近，尚未企稳。玉米现价多稳定，局地回升。中储粮传开始收储玉米，有利于玉米止跌。中国国家统计局显示，今年玉米产量高达2.573亿吨，仅比去年低0.67%。有报道称中国下一步或进口多达300万吨的美国玉米，对玉米价格料形成较大压力。且玉米供应面临新旧上量压力。猪瘟的频发也抑制需求端爆发。短期玉米供应压力难消化，弱势调整为主，长线或转为区间震荡。
淀粉主力仍位于均线支撑下方，MACD柱线位于0轴附近，尚未企稳。淀粉现价稳中有升。受玉米价格回落影响，前期售粮主体惜售情绪大幅缓解，深加工企业原料采购充足，库存持续增加。企业开机率正常，市场对淀粉采购偏谨慎。关注冬季环保检查或对开机率造成影响。淀粉保持谨慎观望。
鸡蛋
全国鸡蛋价稳中有落，销区方面：北京、上海、广东地区保持稳定；产区方面：河南、山西、安徽等地出现回落，河北、山东、辽宁、湖北等地区保持稳定。鸡蛋贸易商走货减缓，库存有所回升；大商所调整鸡蛋期货最后交割日为12月28日。寒潮来临，鸡蛋运输储存或有受影响。蛋鸡养殖利润仍好，后期育雏鸡补栏料继续回升；饲养成本全面回落。目前看来多空交织，鸡蛋价格趋于震荡。关注后市春节备货及疫情演变情况。
昨日鸡蛋1901宽幅震荡，收于4285，交割月份临近。主力1905合约窄幅震荡，收于3473，位于均线支撑下方；MACD红柱缩小，反弹乏力。1909合约窄幅震荡，收于3933.5-9价差-460，关注反套机会。技术上有止跌迹象，尚未企稳，暂保持观望。
苹果
主产区整体走货平稳，行情未有大的波动。一般产区包括山东沂源、陕西旬邑、甘肃礼县等果农顺价走货情况增多，实际成交价格有偏弱迹象，比较明显的例子是甘肃礼县花牛苹果，因存货商急于在年前走货，导致花牛苹果价格下滑0.10-0.20元/斤。栖霞产区整体交易比较稳定，一二级货目前以客商自提走货为主，果农货交易多集中在三级货源，三级货走货速度明显好过一二级货源，成交以质论价，行情变动不大。目前纸袋富士80#以上三级果价格在2.50-3.00元/斤，纸袋富士80#以上果农货一二级价格在4.00-5.00元/斤。沂源产区交易稳定，以江西、湖南、湖北、安徽等地的老客户按需采购为主，价格在3.00元/斤左右的中上货源较受欢迎，果农顺价走货情况增多，挺价观望的情况略有减少。纸袋75#以上好货价格在3.00元/斤左右，差货价格在2.40-2.60元/斤。
期权板块
50ETF
12月27日，上证50指数高开低走，报收于2276.06，下跌0.24%。上证50ETF现货报收于2.275元，下跌0.00%。
期权方面，从成交量来看，当日总成交量为1439521张，较上一交易日增加50.52%。其中，1月认购期权和认沽期权的成交量分别为739884张和510317张，较上一交易日分别增加65.09%和28.97%，认购期权的成交量高于认沽期权。从持仓量来看，当日总持仓量为1875846张，较上一交易日增加13.91%。其中，1月认购期权和认沽期权的持仓量分别869740张和556716张，较上一交易日分别增加18.81%和9.31%，认购期权的持仓量高于认沽期权。今日成交量认沽认购比为0.69(上一交易日认沽认购比为0.94)，持仓量认沽认购比为0.68(上一交易日认沽认购比为0.53)。从波动率来看，上证50ETF的30日历史波动率为14.52%，12月份认购期权的隐含波动率为24.55%，认沽期权的隐含波动率为14.81%。
策略建议：临近元旦，预计上证50指数将大幅波动，建议观望或做多宽跨式组合。返回期货首页，查看更多>>
