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迈科期货:2018.11.22早评精要

2018-11-22 08:59:53 来源:中金在线特约 作者:迈科期货 专栏

  原油昨日EIA库存报告显示美国原油库存继续增加,但是成品油库存下降,且库欣地区原油库存也在9个月以来首次下降,市场悲观情绪缓解,油价止跌反弹。目前欧佩克是否减产成为了影响油价的关键因素,美国或有意施压沙特阻碍减产,但是高盛和部分市场人士认为欧佩克减产的概率较大,在12月6日维也纳会议举行之前,市场存在较大的不确定性,暂时观望为宜。观望。

  贵金属昨日美国公布的耐用品订单数据环比超预期回落,欧盟否决意大利预算案,欧盟方面情绪并不乐观,但基于对欧盟峰会签署退欧协议的预期,欧元兑美元仍然出现上涨,美元指数回落。受此影响,贵金属黄金、白银价格小幅上涨。减持后的少量多单持有。

  黑色昨日黑色商品触底反弹,多数品种减仓上行,其中铁矿、焦煤较为强势当日收涨;夜盘偏弱震荡。现货方面,螺卷继续提降,卷材幅度较小;铁矿港口现货及普指均跌;焦炭第一轮降价落地,焦煤暂稳。成材方面,河北启动重污染天气二级响应,唐山提高各级钢厂烧结限产比率,环保阶段性趋严;昨日ZG数据显示建材产量降,社库保持去化厂库仍增,限产下产量受抑制贸易商出货为主社库依然去化,但压力向钢厂转移,数据符合市场预期;随着近日钢厂方面连续降价,贸易商补库情绪略有好转成交量有所回升,期价反弹或预示钢价将逐渐企稳,但淡季情绪仍重预计盘面震荡筑底。铁矿方面,海外矿山发运小幅回升但仍在低位,根据船运期推算预计到港量会平稳过度到月底;港库连续四周下降,降幅收窄但整体在年内低位且结构性紧缺依然存在,供给端并无近忧;钢厂利润压缩加之唐山地区烧结限制趋严,预计近期需求端阶段性走弱,现货将缓慢下调向期货靠拢,而盘面无明显驱动下震荡为主。焦炭方面,各地限产下开工率有明显下降,港口库存续降但焦企库存小幅回升;钢厂库存平稳利润收缩下打压焦价意愿较强,河北、山东、山西第一轮降价落地,盘面受现货压制趋弱震荡,降价后关注钢焦博弈情况。焦煤方面,蒙煤近期通关回落澳煤受进口配额抑制,内煤仍受安全检查及超产抑制煤矿库存低,供应仍紧;但下游库存经补库后较为充足,且焦企限产抑制需求港口库存回升,现货坚挺下盘面震荡。单边整体观望为主,激进者可尝试螺纹轻仓逢低买;螺纹及焦炭空01多05反套组合继续持有。

  油脂油料自美国副总统彭斯在巴布亚新几内亚举行的APEC会议上发表攻击中国地缘政治战略的言论之后,美国方面又在刚刚更新了的301条款调查中声称中国并未改变“不公平”的贸易做法,市场担忧双方逐渐缓和的贸易关系重新加剧,大豆价格再次出现反复,在中美达成正式的协议之前,预计美豆价格还将在区间震荡。其他方面,美国农业部发布周度出口检验报告,截至到11月15日的一周,美国大豆出口检验量为1055940吨,不敌上周的1355864吨和去年同期的2275904吨,新季大豆出口检验总量较去年同期减少42.9%。国内方面,首先非洲猪瘟在全国继续发酵,目前已发现74起猪瘟疫情,下游补栏受到影响,也不利于豆粕消费,四季度水产养殖也进入淡季,粕类需求表现低迷,同时随着贸易战不断反复,买家采购心态也十分谨慎,成交始终维持低位,阶段性豆粕库存也难以消化,对市场形成压制。油脂库存同样庞大,且在马来西亚棕榈油和国际原油的拖累下也持续走低,加上远期大豆供应缺口低于预期,预计油脂还有下行空间。后期等待11月底中美G20峰会会晤结果,同时如果国际油价企稳,国内消费启动,或将给油脂价格带来支持。期货:油粕暂时观望。

  期权:短期卖出跨式持有。

  白糖在周边商品跌后回暖的市场氛围下,原糖价格略有回升,技术上看价格处在12.4美分支撑位上,价格仍面临多空选择问题。虽然近期基本面的消息指引均较多,但在市场宏观影响下,价格走势更偏向于技术。广西物价局正式发文,2018/19榨季甘蔗收购价490元/吨,较上年下调10元,两种补贴30元/吨持平。虽然收购价格下调了,但现货疲软,糖厂仍处在亏损状态。昨日广西首家糖厂开榨,供应压力显示还需时日,关注上市进度。盘面上,波动区间扩大至4850-5000。期货:区间操作。

  期权:期权卖出(宽)跨式组合。

  纺织原料美棉价格受到原油价格的涨跌大幅回升,目前市场仍处在较空的市场氛围中,关注前低附近的支撑.基本面方面,美新棉逐渐上市但出口销售情况不佳,价格疲软。中国市场加工公检量继续增加,供应压力增加。新旧棉花同时供应的市场中,对价格压力明显。下游方面纺织品服装出口232.56亿美元,同比增长7.26%,环比下降12.6%,终端增长仍好但也呈衰退迹象。盘面上,价格新低市场气氛转空。尝试偏空操作。返回期货首页,查看更多>>

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