国贸期货:11月20日早评
来源:中金在线特约
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作者:佚名 2017-11-20 08:41:02
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【基本面】
1、美国10月PPI同比 2.8%,为2012年2月以来新高, 10月核心PPI同比 2.4%,亦美国10月核心CPI同比1.8%,增速为4月以来最快。10月通胀的最大驱动来自住所和医疗,其中,二者价格指数都攀升了0.3%,通胀数据正向着美联储的目标迈进,市场普遍预计美联储在12月加息基本确定,未来需关注2018年加息时点和次数。
2、中国规模以上工业增加值同比增速回落至6.2%,不及预期的6.3%。这也与此前 PMI 和进出口数据一致。10月官方和财新制造业 PMI 双双下滑,出口同比增速亦放缓,且不及预期。环保限产也开始对经济产生影响。三大类投资中,制造业投资仍处低位;基建投资小幅反弹,是投资的中流砥柱;而房地产投资拐头向下,增速降至年内次低点,成为主要拖累。
3、现货方面:现货交投先扬后抑,交割前贸易投机商做买现抛期,表现活跃,交割日那天期铜暴跌,吸引下游逢低入市补货,但之后空头力量逐渐增强,下游驻足观望,欲等待更低价格更多贴水再行入市。
4、库存方面:全球铜显性库为59.99万吨,较上周增加0.63万吨。LME铜库存较上周减少12450吨至247700吨;上期所铜库存较上周增加17329吨至162800吨。
【行情评述】
美国10月PPI同比 2.8%,为2012年2月以来新高, 10月核心PPI同比 2.4%,亦美国10月核心CPI同比1.8%,增速为4月以来最快。通胀数据正向着美联储的目标迈进,市场普遍预计美联储在12月加息基本确定,未来需关注2018年加息时点和次数。中国三大类投资中,制造业投资仍处低位;基建投资小幅反弹,是投资的中流砥柱;而房地产投资拐头向下,增速降至年内次低点,成为主要拖累。有色金属在经过上周回调之后出现小幅企稳,铅、锌价格大幅回升,铜价60日均线附近企稳回升,铝由于基本面与政策面未出现明显转好,仍然延续弱势。铜现货交投先扬后抑,交割前贸易投机商做买现抛期,表现活跃,交割日那天期铜暴跌,吸引下游逢低入市补货,但之后空头力量逐渐增强,下游驻足观望,欲等待更低价格更多贴水再行入市。短期关注铜价企稳,延续高位震荡的可能性较大,继续关注买铅卖锌、买铜卖锌策略。
【操作策略】
操作上,短期关注铜价企稳,延续高位震荡的可能性较大,继续关注买铅卖锌、买铜卖锌策略。仅供参考。
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