国贸期货：11月02日早评

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来源：中金在线综合作者：佚名 2017-11-02 08:50:23

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　　【市场行情回顾】

　　周三沪胶强势反弹，收盘上涨。其中主力合约RU1801最低价13280元/吨，最高价13855元/吨，收涨325元/吨，收于13595元/吨(+2.45%)；1805和1809合约分别收于14060元/吨(+2.32%)和14360元/吨(+1.95%)。东京期胶今日收盘上涨：1711收于190.0日元/千克，涨4.1日元/千克；1803收于197.6日元/千克，涨4.8日元/千克；基准1804收于198.4日元/千克，涨5.6日元/千克。上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1801成交量前20名会员合计成交442577手，较前一交易日增加175844手(+65.93%)；该合约持买单量前20名会员合计持买单77603手，较前一交易日增加2305手(+3.06%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单97272手，较前一交易日减少850手(-0.87%)；上期所仓单数量为380070吨，比上一个交易日增加150吨。沪胶大涨，青岛保税区美金胶市场报盘走高20-40美元/吨，下游保持刚需采购，实单需商谈确定，保税区具体参考价格如下：泰国RSS3#报价1605美元/吨；马来西亚SMR20#报价1465美元/吨；印尼SIR20#报价1440美元/吨；泰国STR20#报价1465美元/吨，越南SVR3L报价1550美元/吨。沪胶强势拉涨，令市场业者心态迷茫，但整体报价跟随行情上调200-400元/吨，今日上海地区现货主流报价：泰国RSS3报价14250元/吨；海南全乳胶报价11500元/吨；越南SVR3L报价12100元/吨。泰国合艾地区原料收购价格涨跌互现：生胶片45.05，涨0.67；烟胶片45.89，跌0.81；胶水43.00，持平；杯胶37.00，持平；(泰铢/公斤)。

　　【后市操作建议】

　　周三沪胶主力1801合约增量减仓，成交量同比上一个交易日增加302222手(+67.50%)，持仓量减少8466手(-2.56%)。主力合约1801交易前二十名会员中多头增仓，空头减仓，前二十名会员中多空比为0.80，环比上一交易日上升0.04。节后沪胶长时间在13500一带上下徘徊，今日在有色金属强势上涨同时黑色系也小幅反弹，盘面多数品种飘红的带动下，商品盘面做多氛围升温，同时市场传闻关税调整带来场外抄底资金入场，沪胶借助良好氛围环境强势反弹。从盘面上来看沪胶早盘增仓上行，到了收盘时却大幅减仓，短线资金博弈的痕迹较为明显，这也说明在当前基本面无明显改善的情况下，沪胶短期上涨更多地是跟随行情和反弹修复，后市能否继续上行有待存疑。今日现货市场跟随盘面上调100-200元/吨，然成交依旧冷清，RU1801主力合约与现货价差有所扩大：复合胶价差为2295元/吨，与越南SVR3L胶价差为1495元/吨，与2016年国营全乳价差为2095元/吨。价差的进一步扩大也让后市上涨压力再度显现，当前沪胶基本面仍属弱势，短期的市场传闻并不足以支持后市继续大幅反弹，因此短线仍以观望为主，关注上方13800-14000一带的压力，在13800一带逢高试空，做好止损。

　　个人观点仅供参考

　　国贸期货研究员：叶海文

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