国贸期货：11月01日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-11-01 08:46:32

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　　【市场行情回顾】

　　周二沪胶维持窄幅震荡，收盘下跌。其中主力合约RU1801最低价13150元/吨，最高价13355元/吨，收跌60元/吨，收于13260元/吨(-0.45%)；1805和1809合约分别收于13735元/吨(-0.39%)和14070元/吨(-0.42%)。东京期胶今日收盘下跌：1711收于185.9日元/千克，跌2.3日元/千克；1803收于192.8日元/千克，跌2.2日元/千克；基准1804收于192.8日元/千克，跌2.8日元/千克。上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1801成交量前20名会员合计成交268115手，较前一交易日增加2832手(+1.07%)；该合约持买单量前20名会员合计持买单763685手，较前一交易日减少1146手(-1.48%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单100259手，较前一交易日减少2472手(-2.41%)；上期所仓单数量为379920吨，比上一个交易日增加2780吨。沪胶小幅走低，青岛保税区美金胶市场报盘下跌5-10美元/吨，行情疲弱，市场报盘不活跃，保税区具体参考价格如下：泰国RSS3#报价1610美元/吨；马来西亚SMR20#报价1435美元/吨；印尼SIR20#报价1455美元/吨；泰国STR20#报价1435美元/吨，越南SVR3L报价1530美元/吨。沪胶弱势调整，目前人民币市场交投气氛冷清，整体成交偏淡，因此贸易商报价多横盘，今日上海地区现货主流报价：泰国RSS3报价13850元/吨；海南全乳胶报价11350元/吨；越南SVR3L报价11950元/吨。泰国合艾地区原料收购价格涨跌互现：生胶片44.38，跌0.52；烟胶片46.70，跌2.80；胶水42.50，涨1.00；杯胶37.50，持稳；(泰铢/公斤)。

　　【后市操作建议】

　　周二沪胶主力1801合约缩量减仓，成交量同比上一个交易日减少9002手(-1.971%)，持仓量减少6164手(-1.83%)。主力合约1801交易前二十名会员中多空双方均以减仓为主，其中空头减仓幅度大于多头减仓幅度，前二十名会员中多空比为0.76，环比上一交易日持平。今日沪胶继续缩量下跌，盘面窄幅波动，资金呈现净流出状态，整体走势维持弱势运行。在前期的大跌之后，目前多空双方缺乏新的利好或利空刺激，因此短线博弈较强并且缺乏方向性，行情走势表现胶着，短期可操作性不大。目前受工业品整体氛围偏弱，沪胶多头资金无法借势，同时合成胶上涨存在较多不确定性，因此资金跟进炒作意愿也较低。后期天胶库存进入增长周期已经比较明确，现实供应压力较大，11月老胶集中交割出库也会持续压制市场，但是11月国内进入停割期也会支撑市场，但需求面整体缺乏更多刺激因素。现货市场成交依旧冷清，价格小幅下滑，因此 RU1801主力合约与现货价差维持窄调：复合胶价差为1960元/吨，与越南SVR3L胶价差为1310元/吨，与2016年国营全乳价差为1910元/吨。11月合约交割在即，行情回归交割制度，维持偏空格局，后市短线逢反弹可试空，下方关注观察12900-13000一带点的支撑力度，设好止损，多单暂勿进场。

　　个人观点仅供参考

　　国贸期货研究员：叶海文

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