国贸期货：9月8日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-09-08 08:18:06

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　　【结论及投资建议】

　　周四(9月7日)，继重启28天期逆回购之后，今日央行再次超额续做MLF，大大提振了市场情绪引燃做多热情，国债期货大幅收红，10年期国债期货主力合约T1712收盘涨0.30%报94.995元，5年期国债期货主力合约TF1712收盘涨0.18%报97.640元；银行间现券收益率大幅下行4-5bp。

　　资金面方面，周四央行公告称，9月7日开展MLF操作2980亿元，全部为1年期品种，中标利率3.20%，与上次持平；无逆回购操作。当日无逆回购到期，有885亿6个月期和810亿1年期MLF到期；9月16日还将有1135亿6个月期MLF到期。本次央行超额续作MLF有助于满足市场的跨季资金需求，央行维稳的态度非常明确，但是，本次操作利率维持在3.2%，期限放长到1年，“锁短放长”持续加强对长期利率的引导，货币政策保持稳健中性取向不变，9月资金面或保持平稳。

　　海外方面，欧洲央行维持主要再融资利率0、隔夜贷款利率0.25%、隔夜存款利率-0.4%不变，月度购债规模保持在600亿欧元，符合预期。会后德拉吉表示，管委会重申今年秋天将作出关于QE的决议，很有可能会在10月就QE作出大部分决定；近期的欧元波动是不确定性的一大来源，决策时必须将汇率纳入考量。德拉吉此番表态并未透露是否结束QE的取向。

　　近期，央行释放明显维稳信号、一级市场招标结果向好、海外债市收益率大幅下行后传导到国内债市以及近期人民币持续升值，资金流出压力明显缓解利好资金面等四大因素引发债市做多热情，期债迎来两连涨。在基本面并未出现明显变化的情况下，难以出现单边行情，预计此次上涨幅度有限。

　　操作上：

　　TF1709日内参考点位，上方压力：98.025；下方支撑：96.960。

　　T1709日内参考点位，上方压力：95.475；下方支撑：93.800。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：郑建鑫

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