倍特期货:9月7日解盘

　　股市快速下跌

　　观点：今日股市快速下跌，上证收报3365.5点，下跌0.59%。深证收报10696.13点，下跌0.5%。沪深300收报3829.87点，下跌0.51%。中证500收报6558.6点，下跌0.73%。上证50收报2691.83，下跌0.83%。创业板收报1890.38点，下跌0.66%。消息面上，穆迪：2018年中国房地产开发商有能力应对更高的债券再融资风险。中国央行进行一年期2980亿元MLF操作，中标利率3.2%。发改委：9月15日，2017年双创活动周将正式拉开序幕，主题为“双创促升级，壮大新动能”，期间将发布双创白皮书。中国国家工商行政管理总局新闻发言人于法昌称，经过几年的探索，中国以信用监管为核心的新型监管机制初步形成。唐山启动秋冬季大气污染治理攻坚行动：重污染天数下降20%以上，铸造企业、建材行业采暖季全部停产。市场方面，今日股市快速下跌，市场在连续高位盘整之后转为调整。主要做空因素来自于短期获利盘较多，基本面缺乏支持急拉行情的条件，资金平仓推动导致。我们认为目前这种调整会继续下去，尤其是在小盘股方面，获利盘众多，回调空间较大。

　　交易策略方面，IH1712合约多单可持仓，观察市场调整力度，IF合约暂时不出手。

　　(倍特期货：杜辉)

　　郑醇震荡

　　【现货】：陕西2500，川渝2750，两湖2800，河南2600，内蒙2400，江苏2860，宁波2940，山东2700，华南2850，东北2800.CFR中国350美元/吨.(来源：卓创)

　　【盘面】据卓创了解，供需面：近期主产区甲醇库存合理，多数企业供应当地烯烃工厂为主。内地企业装置运行趋于平稳，主供烯烃，传统下游受环保影响买盘跟进一般。总的来看，当前甲醇基本面变化不大，受到欧美市场大涨影响，国内跟涨力度亦表现较强。另外基于今年初以来进口量同比去年下滑，而新兴下游产能增加，因此供需格局趋于偏紧，利于价格重心持稳。后期走势上继续关注进口量与国内外甲醇装置的开工上，预计短期内供给端释放不会太快，价格在高位仍有震荡需求。操作上暂不要急于猜顶，前多继续卡保护持有为主。

　　【操作建议】：短期或在2850-3000区域继续震荡，日内观望或短线操作；区间若是突破，轻仓跟进试盘。

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃震荡显弱

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1440，河北德金1384，河北迎新1480，滕州金晶1680，湖北亿钧1600，武汉长利1660.(来源：卓创)

　　【盘面】据卓创了解，本周华东重点监测企业库存859万重量箱，较上周下降4.98%。本周华东市场看，普通建筑玻璃出货偏于一般，高端玻璃出货良好，库存削减至低位。截至8月底，全国浮法玻璃生产线共计293条，在产240条，日熔量共计160570吨，同比日熔量增加4300吨，增幅2.75%，环比略降0.65%。1-8月份新点火及复产生产线共计12条，冷修生产线9条，与2016年年底相比日熔量增加2800吨，增幅1.77%。从以上数据可以看出，今年玻璃供给端压力增幅不大，因此价格重心偏向持稳。短期玻璃市场震荡走弱，与现货氛围背离，其中一个因素是对淡季合约的提前预期，另一个因素是受建材系的影响。综合考虑，我们认为基本面会限制玻璃的调整空间，不过也不得不尊重技术形态，因此操作上要注意市场节奏。

　　【操作建议】：震荡走弱，空单轻持1400保护。

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤基本面尚强

　　【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混575-585元/吨，京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价：630-640元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存9.6日546.5万吨(9.5日560万吨)：截至9月7日，沿海六大电厂平均库存量为1114.19万吨，平均日耗73.03万吨，可用天数15.3天。据太原路局的消息，今年10月10日至11月3日，将进行大秦线“秋季集中修”，同步检修的还有迁曹、京包等铁线路，共为期25天。本周环渤海动力煤价格指数上涨1元/吨至580元/吨。据卓创了解，十九大将于10月18日召开，在此之前煤矿安监力度将持续加大，主产区煤炭产、销活动均受到一定程度制约。山西省统计局近日公布的数据显示，7月份山西省规模以上原煤产量7529.6万吨，同比增长13.1%；1-7月原煤累计产量49286.4万吨，同比增长6.6%。我们可以看到，当前主要产区煤炭产量同比增长还是比较高的，然另一方面，实际上今年的下游需求也并不差，可以说是超预期的好，从上下游港口库存看就很直观，一直都处在稍低的水平。对于后面预期上，我们需继续关注库存数据，若在淡季9、10月份库存都不能累计上来，那后面冬储炒作支撑会变得更加强势，易涨难跌格局仍会维持下去。

　　【操作建议】库存低位支撑下震荡走强，多单保护620-625.

　　(倍特期货 李闯)

　　焦煤焦炭震荡

　　【盘面评述】今日焦煤下跌，焦炭上涨，焦煤增仓明显。产业链方面，煤矿方面，焦煤依然紧俏，短期内供需矛盾有所缓解，但焦煤供应仍存在问题，强势基础仍在。现货市场，山西吕梁孝义S2.5-2.8，G85报920-950元/吨。山西柳林主焦煤S0.6，G85报1450元/吨，S1.2，G70报1260元/吨，S1.3，G85报1310元/吨。山西地区焦炭市场现二级主流价格为1900-1950元/吨，准一级2000-2100元/吨，一级焦报2160元/吨，以上均为出厂含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税2110元/吨；邢台准一级出厂报2170元/吨，唐山二级到厂2160-2220元/吨，准一级到厂2260-2270元/吨。综合来看，煤炭在10月底之前处于季节性弱势期，就焦煤焦炭自身而言，并无向下驱动力，短期主要随下游波动，建议多单谨慎持有。焦煤1801，最高1418，最低1351.5，收于1398。焦炭1801，最高2390，最低2321.5，收于2375.5。

　　【观点与操作策略】焦煤1801，依托1350；焦炭1801依托2250持有多单。

　　(倍特策略分析师：范宙)

　　油脂震荡

　　【盘面评述】气象服务机构Meteorlogix公布美国中西部未来7日天气干燥或仅有少量小阵雨，有利于大豆鼓粒。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布，截止2017年9月3日当周，美国大豆生长优良率为61%，符合预期，之前一周为61%，上年同期为73%。据道琼斯9月5日消息，美国农业部(USDA)周二公布，截止2017年8月31日当周，美国大豆出口检验量为644909吨，市场预估区间57.5—70万吨，前一周修正后为737343吨。此外，民间出口商报告向中国出口销售136000吨美国大豆，2017/18市场年度付运。船运调查机构SGS周二公布，马来西亚8月棕榈油出口量为1259240吨，较前月的1260143吨下滑0.1%。加拿大统计局公布，加拿大油菜籽产量较上年减少7.1%至1820万吨，2016年为1960万吨。现货方面，一级豆油日照地区出厂报价6430元/吨(跌30)，张家港贸易商报价6400元/吨(跌20)；24度棕榈油张家港地区港口报价5680(平)，广州地区报5660元/吨(跌10)；四川成都进口四菜7000元/吨(平)。期货方面，y1801,阳线，收于6388，平；p1801，阴线，收于5538，跌0.32%；OI801，阴线，收于7004，跌0.37%。

　　【观点与操作策略】美豆产量较去年增加已是大概率事件，且已被市场所接受消化，但需求端强劲，提振豆油；国内豆油库存持续下降利好豆油。马棕油产量增加，出口疲弱，结合国内9月船期集中，可推断国内外库存都将有不同程度的上涨，期价上涨受限。但近期双节备货需求旺盛，对油脂价格有一定支撑。此外，基本面豆强棕弱，价差或将进一步扩大，对豆油有一定牵制。技术面上，油脂中期上升趋势未遭到破坏，y1801、p1801、OI801暂持日内短多操作思路，若后期跌破20日均线，则转为宽幅震荡对待。

　　(倍特期货 刘思兰)

　　两粕涨等待报告指引

　　【盘面评述】

　　现货方面,今日豆粕现货报价山东烟台2810涨30、天津2870涨20、东莞2870涨30、广西防城港2800涨20、周口2910涨40。菜粕现货未报。

　　期货方面，豆粕1801合约收于2742，涨3点，涨幅0.11%，菜粕1801合约收于2192，涨11点，涨幅0.50%。

　　基本面上, 美国2017/18年度大豆单产为每英亩49.4蒲式耳，高于上月报告中预估的48蒲式耳，甚至高于分析师预估区间的高端。2017/18年度大豆种植面积预估在8,950万英亩不变，同时预期美国大豆产量为43.81亿蒲式耳，高于上月预估的42.60亿蒲式耳。美国农业部(USDA)周二公布的每周作物生长报告显示，截至9月3日当周，美国大豆生长优良率为61%，前一周为61%，去年同期为73%。当周，美国大豆落叶率为11%，前一周为6%，去年同期为11%，五年均值为12%。当周，美国大豆结荚率为97%，前一周为93%，去年同期为97%，五年均值为96%。美国农业部(USDA)周二公布的数据显示，截至2017年8月31日当`716,171吨。美国农业部周度出口销售报告显示，2016/17年度迄今美国对华大豆出口销售总量比上年同期增长22.2%，上周是同比提高22.9%。截止到2017年8月24日，2016/17年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)大豆出口装船量为3574.5万吨，高于上年同期的2949.3万吨。当周美国对中国(大陆地区)装运20.4万吨大豆，一周前为28.6万吨，两周前为28.2万吨。据分析机构Celeres称，2017/18年度巴西大豆产量预计达到1.091亿吨，相比之下，2016/17年度大豆产量为1.138亿吨。Celeres预计2017/18年度巴西大豆播种面积将略微增加，而单产将会下滑。美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场上增持净空单。截至2017年8月29日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净空单28,367手，比上周的23,394手增加4,973手。天气方面, 中西部中部偏东地区的伊利诺伊州、印第安纳州、俄亥俄州、等降水略少，但偏离历史均值不远。未来半月天气显示，中西部偏东地区降水稍多而西部较少；气温方面，因飓风和降水影响，东部偏低, 西部正常，9月份整体温度表现正常。

　　【操作策略】基本面上，进入9月美豆进入成熟期，而天气表现良好，未来丰产预期愈强，市场将面临较大收割压力。但值得注意的是上月的田间调查报告和其他消息都隐约透露出美豆单产或许被高估，9月美农报告有将整体产量数据下修的可能。美豆系列品种是涨还是跌,都在等待9月12日的美农供需报告。技术面上看国内两粕短期筑底完成, 但国内滞涨情绪严重，等待基本面刺激。今日两粕连涨4日后涨势减缓,夜盘继续关注豆粕1801合约2700-2750，菜粕1801合约2100-2150，交易上日内短线交易偏多为主，9月美农报告出炉之前.两粕依旧形势不明朗,趋势单暂不入场,避免震荡带来过度损耗。

　　(倍特期货 刘体峰)

　　以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！