国贸期货：9月01日早报

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-09-01 08:47:04

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　　【基本面】

　　1、8月31日，焦炭主力合约J1801开盘小幅上扬后震荡下行，尾盘有所回调，最终下跌1.12%，收于2345，成交量497956，持仓量276828，减仓12678；焦煤主力合约JM1801开盘不久大幅上行，夜盘收盘前下跌，日盘震荡上行，最终上涨2.16%，收于1419.0，成交量541042，持仓量282526，增仓1102。

　　2、现货方面：京唐港—库提价-主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产现货价格为1440元/吨，与前日持平。京唐港—库提价(含税)—主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产现货价格为1560元/吨，较前日上涨30元/吨。天津港—平仓价(含税)：一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产现货价格为2325元/吨，与前日持平。

　　【行情分析及操作策略】

　　31日，黑色系大部分出现反弹，螺纹钢、铁矿、动力煤和焦煤分别上涨1.84%、3.90%、0.49%和2.16%，唯有焦炭出现下跌，-1.12%。盘面上，J1801低开后窄幅震荡，夜盘尾盘跳水后窄幅震荡上行，收于2345.0，成交量497956，持仓量276828，减仓12678；Jm1801结束前三日的下降趋势，受到20日均线的支撑，收短阳，JM1801开盘不久大幅上行，夜盘收盘前下跌，日盘震荡上行，收于1419.0，成交量541042，持仓量282526，增仓1102。基本面上，焦炭偏稳，下游钢厂利润高焦炭库存低仍然支撑焦炭价格，焦煤稳中偏强，前期焦煤上涨价格不大，当前焦炭价格已经经过7轮涨价，利润增加，对焦煤价格上行能够接受，焦企焦煤库存有所增加，钢厂焦煤库存有所降低，短期看，焦煤上涨可能性比较大。

　　操作建议：下游螺纹钢已多日在高位震荡，焦煤受到20日均线支撑，短期看高位震荡概率较大，焦炭前期期价持续上涨，近期下跌回调可能性偏大，有基本面的支撑，煤炭持续下跌的可能性不大。当前煤炭期价差已经达到720元/吨，远高于前期，建议可做跨品种套利。仅供参考。

　　国贸期货研究员：毛鹏飞

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