国贸期货：9月01日早报

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-09-01 08:47:04

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　　【消息面及基本面】

　　1、特朗普31日发表演说，称美国GDP增速能“明显地”超过3%。不希望国会山在税改方面的努力再让我感到失望。美国“真的按我们(共和党人)的方向发展”。希望将公司税降至15%。呼吁国会山支持“对美国民众友好”的税改。

　　2、英国央行货币政策委员Saunders：英国央行利率适度上升将是有益的。尽早加息可以为今后渐进式加息开拓空间。如果我们落后于形势，将失去这样的空间。CPI可能在未来几个月中升至3%，7月通胀数据小幅下滑并非是一个拐点。

　　3、欧元区8月CPI同比初值1.5%，为4个月以来最高水平；8月核心CPI同比初值1.2%，与预期和7月持平。虽然在8月下旬举行的杰克逊霍尔年会演讲中，欧央行行长德拉吉并没有提到货币政策，但8月CPI的抬升，提高了市场对欧央行将开始退出宽松货币政策的预期，尤其是在到来的9月会议上，存在讨论退出QE的可能。

　　4、媒体称，越来越多的欧洲央行委员担心欧元走强；对欧元的担忧增加了推迟就QE作出决定、或更缓慢退出资产购买计划的可能。

　　5、美国8月26日当周首次申请失业救济人数 23.6万，连续第130周低于30万的门槛，为20世纪70年代以来最长周数。数据表明美国就业市场基本处于充分就业。其次，8月19日当周续请失业救济人数 194.2万，预期 195.1万，前值 195.4万。

　　美国7月个人收入环比 0.4%，高于预期及前值。但美国7月个人消费支出(PCE)环比 0.3%， 7月实际个人消费支出(PCE)环比 0.2%，均不及预期。美国7月PCE物价指数环比 0.1%，同比1.4%，均符合预期。7月核心PCE物价指数环比 0.1%，符合预期；7月核心PCE物价指数同比 1.4%，创2015年12月来最低增速，符合预期但不及前值。整体而言，消费指出数据疲软，表明通胀依旧低迷，这可能强化市场对美联储将推迟至12月份或之后才加息的预期。不过继前一月零增长过后，7月个人收入增幅超预期，成为本次报告的一个亮点。

　　美国8月芝加哥PMI 58.9，预期 58.5，前值 58.9。

　　美国7月成屋签约销售指数环比 -0.8%，同比 -0.5%，均远不及预期和前值。

　　6、朝鲜全面反对安理会涉朝声明，称本次导弹发射训练是对美韩“乙支自由卫士”联合军演予以坚决回应的序幕。朝鲜今后还将以太平洋为目标，更多地进行弹道导弹发射训练，推进战略武力实战化和现代化。

　　7、截至8月30日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较前一个交易日持平至816.43吨；全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓较前一个交易日持平至10363.03吨，亦连续36个交易日净流出。

　　8、截至8月22日当周，COMEX黄金非商业净多头头寸持仓较上一周增加20704张至208438张，连续5周增持；COMEX白银非商业净多头头寸持仓较上一周增加5695张至44546张，连续5周增持。

　　【行情评述及操作策略】

　　8月31日(周四)，伦敦金开于1308.68美元/盎司。亚盘，金价围绕日均线上下震荡，午后美元指数继续反弹，金价回落走低。沪金日间继续震荡走低，终au1712报收279.9元/克(-0.16%)；沪银开盘后先盘整，午后跳水翻绿，弱势下跌，终ag1712合约报收3990元/千克(-0.15%)。欧盘，美元指数进一步扩大涨幅，高位触及93.347，金价维持盘整。但晚间，因美国7月个人消费支出不及预期，7月核心PCE物价指数同比 1.4%，创2015年12月来最低增速，表明通胀仍旧疲软，弱化市场对美联储年内再加息以下的预期，美元指数短线跳水，叠加避险情绪升温(朝鲜全面反对安理会涉朝声明，称本次导弹发射是为应对美韩军演，后还将以太平洋为目标，更多地进行弹道导弹发射训练，推进战略武力实战化和现代化)，提振金价反弹翻红。美盘，美国7月成屋销售意外下降，美元指数进一步走弱，全部回吐日内涨幅，金价走高约10美元/盎司。截至发稿(23：30)，伦敦金运行于1317附近，伦敦银运行于17.5附近。晚间，沪金、沪银均高开，后呈现震荡上行趋势。

　　整体而言，朝鲜强硬表态提振市场避险需求，叠加美联储最为关注的通胀指标疲软，打压市场对FOMC年内再加息一次的预期，美元回落，二者共同支撑金价，且料短期内金价仍将继续维持高位震荡。今日市场将迎来8月非农，此前小非农远超预期，若此次非农再次靓丽，则有望继续为美元提供反弹动能，警惕再次对金价造成打压。再者，美联储货币政策正常化的预期仍在，尤其是预计9月份料将宣布启动的缩表，料将对金银价格亦有压制。

　　投资需求方面，黄金ETF-SPDR在此前创下1年半以来最大三日累计增持后，表现出持稳迹象。白银ETF-SLV本周连续3日保持不变。

　　操作上，短期内预计金价将继续维持高位震荡，千三关口转为重要支撑位。关注地缘政治风险的发酵及8月非农等消息。日内预计伦敦金上方压力位：1326美元/盎司，下方支撑位：1300元/盎司；沪金1712合约上方压力位：284元/克，下方支撑位：280元/克。

　　个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：白素娜

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