倍特期货:8月31日解盘

　　股市小幅下跌

　　观点：今日股市震荡下跌，上证收报3360.81点，下跌0.08%。深证收报10816.64点，上涨 0.03%。沪深300收报3822.09点，下跌0.32%。中证500收报6470.43点，上涨0.26%。上证 50收报2714.63点，下跌0.5%。创业板收报1849.38点，上涨0.58%。消息面上，中国8月官 方制造业PMI51.7。中国8月官方非制造业PMI53.4。国家发改委官员：将进一步考虑建立 金砖国家自贸区的可行性。中国商务部：引导支持有实力有条件的企业进行真实合规的境 外投资；政府准备联合开展外商投资企业知识产权保护行动。中国人寿资管将积极投资债 转股和混改。中物联钢铁物流专业委员会发布钢铁行业PMI指数显示，8月份钢铁业PMI为 57.2%，较上月回升2.3个百分点。中国农行副行长王纬：下半年热点城市房地产贷款将严 控在央行限制范围内。市场方面，今日股市小幅下跌，银行股领跌市场，创业板继续上行 ，市场分化明显。我们认为目前股市增量资金相对缺乏，市场出现持续性上涨存在压力。 同时宏观方面，从目前央行的操作来看，市场预期9月份市场流动性会相对偏紧，市场利 率有望提升，对股市存在一定负面影响。所以我们认为股指短期继续震荡调整为主。

　　交易策略方面，短期股指调整压力仍存，IF1712合约下方支撑位3700点，回调到此，可再 次多单进场。

　　(倍特期货 杜辉)

　　金银小幅收跌 延续调整态势

　　【盘面评述】今天日盘交易中，沪金、沪银期价在震荡中小幅收低。沪金日线十字小阴报收于279.90，成交量萎缩，持仓量微减，从前20名持仓变化来看，多空均有微幅增仓。日线上，在昨日收出吞没大阴后，今天再收小阴回试20日均线，日均线及MACD上行未改，形态未完全走坏；沪银日线小阴报收于3990，成交量和持仓量双双减少，从前20名持仓变化来看，多头略减空头微增。日线上日均线及MACD上行收口，期价重新回到之前的震荡区间。

　　基本面上，美国二季度实际GDP及8月ADP就业人数均远超预期，美元指数连续回涨，近两年低点破而未立反而出现反弹预期。中国8月官方制造业PMI好于预期。地缘政治方面，朝鲜不安分，特朗普继续发声，地缘政治的潜在利多影响仍然存在。基金持仓方面，近期CFTC非商业净多持仓及黄金ETF持仓均有回升。总体来看，短期基本面的偏多格局有一定削弱，金银期价上行动能受到影响，但形态并未完全走坏暂按调整对待。关注明晚美国非农报告。AU1712支撑279，压力282；AG1712支撑3980、3950，压力4050。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金周线宽幅区间，日线回落调整；银周线弱势减缓，日线震荡调整

　　策略：金1712参考279-282区间短线交易；银1712参考3950-4050区间短线交易。

　　(倍特策略分析师：张中云)

　　沥青尚不确定转空

　　【盘面评述】Bu1712开盘2,708，最高2,708，最低2,620，收盘2,672，下跌1.40%，成交735,820，持仓752,548(+12,024)。Bu1806-Bu1712价差166(+18)。Bu1712夜盘开盘大幅跳水后在低位形成震荡走势，均价线在绝大部分时间内保持平稳，日线跌破20日均线，但对MA20的走势并未产生影响，均线依然平稳延伸，期价同时守住40日均线的支撑，MA4在过去将近50个交易日内未被跌穿，就目前的情况来看还不能确认趋势发生下行，暂时维持宽幅震荡思路。现货市场价格：东北2600-2750、华北2500-2650、山东2500-2720、西北3300-3900、华南2650-2800、华东2600-2800、西南2900-3000。

　　【观点与操作策略】近几日沥青连续走弱，受到供应恢复，以及各地道路施工因环保督查而受到不同程度的限制、沥青需求无法释放的影响。离本轮环保督查结束大概还有十日左右，结束后下游道路施工项目或进入赶工期，沥青需求有望大幅释放，因此价格上涨的预期仍然存在，操作上低位多单仍可持有，止损参考40日均线。

　　(倍特期货 陈吟)

　　郑醇不变 偏强

　　【现货】：陕西2400，川渝2450，两湖2700，河南2500，内蒙2300，江苏2750，宁波2800，山东2650，华南2780，东北2500.CFR中国315美元/吨.(来源：卓创)

　　【盘面】据卓创了解，目前受到墨西哥湾“哈维”飓风影响，美国总体585.5万吨/年的甲醇装置中，已有3套总体270万吨/年的甲醇装置(占到总体美国甲醇产能的46.11%)全线处于停车状态，此次飓风对于美国甲醇整体合约供应量影响较大，近期欧美地区价格有望联动上涨。另外，国内甲醇原料端煤炭价格持续维持高位，而且煤炭库存偏低，对甲醇生产亦有影响。例如，在本周市场再度传出神华新疆停车的消息，停车的原因是企业生产甲醇所需的无烟煤矿企，因为环保安全检查不合格停产了。导致生产企业短时间无煤可用，进而转换到停车状态。其实像这种情况企业也可以采用外采方式来应对，但目前实际情况确实是原料供应端偏紧，价格也较高，后面并不排除因环保检查的影响而被迫停工的情况不会再次发生。总的来看，当前甲醇的基本面还是偏强的，重心震荡上行空间，

　　【操作建议】：前多维持上提保护持有，参考10日线；后面将进入前高2950压力区域，可考虑逢高减持。

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃形态显弱 短线参与

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1440，河北德金1368，河北迎新1480，滕州金晶1660，湖北亿钧1580，武汉长利1660.(来源：卓创)

　　【盘面】据卓创了解，重点监测省份生产商库存总量为2612万重量箱，较上周四增加40万重量箱，本周国内浮法玻璃企业整体库存量呈增长态势，主要由于华北沙河地区企业出货明显放缓，库存迅速增加。华中、东北、华东以及华南部分区域出货保持良好，库存削减。河北廊坊金彪玻璃有限公司600吨一线原产欧茶，现已改产白玻。1-7月，汽车产销1558.52万辆和1532.52万辆，同比增长4.65%和4.10%，增速比上半年提升0.01个百分点和0.29个百分点。总的来看，目前玻璃市场基本面还是维持平稳的，考虑到即将进入金九银十旺季，那么市场应该还会有一定的稳固空间，只是淡季合约的预期支持力度不是很强，因此盘面反应还是比较谨慎。技术上看，期价已触及20日趋势线，形态表现趋弱。操作节奏上则建议关注黑色系，预计近期震荡概率较大，可择机短线参与。

　　【操作建议】：基本面尚有支持，触及20日趋势线，短期或跟随黑色节奏震荡，不持或20日线分水参考。

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤市场坚挺

　　【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混575-585元/吨，京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价：620-630元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存8.30日555万吨(8.29日554.5万吨)：截至8月31日，沿海六大电厂平均库存量为1131.59万吨，平均日耗74.38万吨，可用天数15.2天。据卓创了解，本周环渤海动力煤价格指数下跌2元/吨至579元/吨。近日发改委就建立健全煤炭最低库存和最高库存制度公开征求意见，该制度将加大国家层面对于煤价的调控力度。十九大即将召开，安全生产问题对晋蒙陕等主要产地煤炭生产的影响逐渐显现，其中火工品管制对鄂尔多斯和榆林地区露天煤矿生产的影响较大。近期榆林府谷地区煤矿开展安全检查，停止供应火工品，炮采煤矿基本停产，部分井工矿也受到影响，当地整体煤炭产量较前期有所收紧。另外，国家发改委已通知蒙东地区9230万吨/年产能复产，将缓解东北地区冬季供给紧张问题，但产能发挥需要一定时间，短期蒙东地区供给依然偏紧。总的来看，当前因煤炭市场供应偏紧而造成价格高位僵持仍会延续。

　　【操作建议】库存低位支撑下震荡走强，多单保护605-610

　　(倍特期货 李闯)

　　焦煤焦炭震荡

　　【盘面评述】今日焦煤减仓反弹，焦炭减仓下跌。产业链方面，煤矿方面，山东多地酝酿9月焦煤提价，焦化企业9月也有提价计划。焦煤焦炭自身库存低位，供应无法扩大，强势基础仍在，近期期货升水现货，下跌幅度在正常范围内。现货市场，山西吕梁孝义S2.5-2.8，G85报920-950元/吨。山西柳林主焦煤S0.6，G85报1400元/吨，S1.2，G70报1160元/吨，S1.3，G85报1210元/吨。山西地区焦炭市场现二级主流价格为1840-1900元/吨，准一级1950-2020元/吨，一级焦报2060元/吨，以上均为出厂含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税2010元/吨；邢台准一级出厂报2070元/吨，唐山二级到厂2060-2120元/吨，准一级到厂2160-2170元/吨。综合来看，近期市场开始关注环保一刀切带来的负面影响，同时采暖季限产的影响程度是后期关注重点。焦煤1801，最高1432，最低1383.5，收于1419。焦炭1801，最高2386，最低2301，收于2345。

　　【观点与操作策略】焦煤1801，依托1350；焦炭1801依托2200持有多单。

　　(倍特策略分析师：范宙)

　　两粕重心下移 期价继续承压

　　【盘面评述】

　　现货方面,今日豆粕现货报价山东烟台2760跌60、天津2810跌30、东莞2800跌10、广西防城港2760跌40、周口2870跌10。菜粕现货未报。

　　期货方面，豆粕1801合约收于2697，跌17点，跌幅0.0.63%，菜粕1801合约收于2151，跌15点，涨幅0.63%。

　　基本面上,农业期刊Farm Journal下属的咨询处Pro Farmer上周五预估，美国2017年大豆产量将达到43.31亿蒲式耳，创纪录高位，基于平均单产为每英亩48.5蒲式耳。　这一预估低于美国农业部(USDA)在8月10日供需报告中的估值，美国农业部预估美国2017年大豆产量为43.81亿蒲式耳，单产为每英亩49.4蒲式耳。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2017年8月27日当周，美国大豆生长优良率为61%，好于预期，之前一周为60%，上年同期为73%。当周，美国大豆落叶率为6%，去年同期为5%，五年均值为5%。当周，美国大豆结荚率为93%，之前一周为87%，去年同期为93%，五年均值为92%。美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2017年8月24日当周，美国大豆出口检验量为716,171吨，市场预估区间55-75万吨，前一周修正后为668,245吨，初值为665,283吨。2016年8月25日止当周，美国大豆出口检验量为921,528吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为57,050,992吨，上一年度同期为50,473,940吨。USDA本周二确认，民间出口商向中国出口销售19.8万吨美国大豆，9月1日开始的2017/18市场年度付运。天气方面,交易商监控飓风哈维的路径，预期哈维将在周五登陆德克萨斯州南部海岸，最终将带来降雨，令密西西比河三角洲地区局部发生洪水，该地区是次要的大豆产区。农业气象学家称，预报显示到9月中，美国天气总体温和，中西部地区出现霜冻的可能性较低。【操作策略】

　　随着时间的推移，进入9月美豆即将从鼓粒到完熟,天气炒作窗口期逐渐收窄，提振豆类品种期价上行的因素逐渐减少。整体来看基本面已经趋于空头。但值得注意的是上周五的田间调查报告和其他消息都隐约透露出美豆单产或许被高估，9月美农报告有将整体产量数据下修的可能。这给最近美豆期价带来了不确定性。美豆未来走势如何，依旧取决于9月的美农供需报告指引。国内两粕跟随外盘，短期内震荡走势依旧是主基调。今日两粕延续下跌趋势,两粕收盘价目前仍然为有效跌破豆粕1801合约2700-2750，菜粕1801合约2100-2150支撑,今日夜盘仍将继续测试上述支撑,如能有效突破则操作上可轻空介入。未能有效突破维持日内短线交易。

　　(倍特期货 刘体峰)

　　以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！