国贸期货：6月21日早评

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　　【基本面】

　　1、美国芝加哥联储主席Evans(有投票权)：美联储相当接近启动缩表，缩表将耗时超过3年。缩表临近，全球经济和金融市场或出现明显波动。

　　2、现货方面，持货商加速换现以求成交，尤其以大型国企为代表的持货商积极调降现铜贴水报价出货，加之隔月基差扩大至100元/吨以上，现铜贴水较昨日明显扩大，尤其好铜调降意愿明显，平水铜被迫调降贴水，与好铜几无价差，国产平水铜货少价挺，投机商缺乏资金入市量有限，下游按需接货为主，品牌多样，供大于求格局明显，短期贴水或将继续扩大。

　　【行情评述】

　　近期市场仍以震荡为主，但分化明显，铝在新疆清理产能和魏桥减产的消息刺激下，近两日连续大涨，锌震荡反弹，但铜价明显陷入震荡，晚间原油大跌，铜价跟随走低，跌幅超过1%，沪铜夜盘低开后窄幅震荡，处于多条均线下方，持仓量小幅增加。投机商缺乏资金入市量有限，下游按需接货为主，品牌多样，供大于求格局明显，短期贴水或将继续扩大。短期铜价仍将区间窄幅震荡，高抛低吸。

　　【操作策略】

　　操作上，短期铜价仍将区间窄幅震荡，高抛低吸，关注46500附近的压力。仅供参考。

　　国贸期货研究员：蒲红刚