国贸期货：6月21日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-06-21 08:32:17

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　　【国内】

　　习近平主持召开中央军民融合发展委员会第一次全体会议并发表重要讲话。习近平强调，要加强集中统一领导，贯彻落实总体国家安全观和新形势下军事战略方针，强化顶层设计，加快形成全要素、多领域、高效益的军民融合深度发展格局，逐步构建军民一体化的国家战略体系和能力。

　　李克强会见出席第九轮中美工商领袖和前高官对话的美方代表并座谈。李克强表示，中国一贯支持自由贸易和公平贸易，鼓励市场双向开放和平等竞争；中国将逐渐扩大市场准入，进一步优化营商环境，提高中国经济的竞争力，欢迎包括美国在内的各国企业继续在中国投资兴业。

　　央行行长周小川出席2017陆家嘴论坛时表示，经验告诉我们金融如果不稳定将出大乱子；越是重要的角色，越要靠市场化；过度高杠杆，高不良资产化都不能纵容。保护易于导致懒惰，目前国内金融机构很多都走出去了，融入世界金融市场。上海有雄心到2020年基本建成与我国经济实力和人民币国际地位相适应的国际金融中心，迈入全球金融中心的前列。近期人民币跨境支付系统将落户上海。深化金融改革是中国和全球各国面临的问题。

　　银监会副主席王兆星出席2017陆家嘴论坛时表示，必须将强监管、减杠杆、防风险与深化供给侧改革结合起来。中国金融改革相对滞后，金融创新相对不足；中国不能因出现金融乱象与风险就动摇金融创新的决心，当前我国金融业整体是安全稳定的。

　　保监会副主席黄洪出席2017陆家嘴论坛时表示，要严查保险公司虚假注资和增资；统筹全系统力量，推动监管力量向稽查倾斜。商业保险业务需要注重风险与资产匹配，资本穿透监管还不到位，资本不实导致偿付能力失真，改革是保险业稳健发展的关键一招。金融体系存在结构性失衡，约90%集中在银行业，保险只占6%。

　　上海市市长应勇：上海将推动资本项目可兑换工作，将加强离岸人民币中心的合作；上海金融风险整体可控，坚持守住不发生区域性、系统性金融风险的底线。中国作为第二大经济体，必须建设适应经济形势的金融中心，上海有义务作出相应的贡献；我们要建设更加开放，更具辐射力的金融中心。

　　周二央行进行100亿7天逆回购操作，当日有100亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。此外，央行对7、14和28天期逆回购操作需求询量。

　　世界经济论坛第11届新领军者年会(又称夏季达沃斯)将于6月27-29日在大连举行，本次会议主题为“在第四次工业革命中实现包容性增长”。

　　中宇资讯、卓创资讯等机构预计，6月23日24时，国内成品油零售限价下调210-220元/吨左右。

　　中国证券网：建设银行对内下发通知，将于6月21日对南京市个人住房贷款利率进行调整，一手房房贷全面执行基准利率，部分二手房房贷利率上浮5%-10%。

　　据发改委消息，今年1-5月，公路建设累计完成固定资产投资6492亿元，同比增长32.7%，分区域看，东、中、西部地区分别完成投资2012亿元、1272亿元、3207亿元，同比增长45.7%、22.9%、29.5%；铁路完成固定资产投资2179亿元，同比增长2.5%；水路建设累计完成固定资产投资415亿元，同比下降6.1%；民航建设累计完成固定资产投资320亿元，同比增长14.3%。

　　标普全球普氏钢铁行业资深分析师李红梅在“钢铁市场金融化”研讨会上预测，中国钢铁业资产负债率3-5年内将降到60%以下，2020年产能利用率将提高到80%。未来中国钢铁业产能集中度将进一步提高，国内前十大钢铁生产企业钢产量在2020年或将占到全国的60%。

　　【国际】

　　美国一季度经常帐赤字1168亿美元，占GDP的比例升至2.5%，预期赤字1236亿美元，前值由赤字1124亿美元修正为赤字1140亿美元。

　　美国财长姆努钦：美国税收收入较预期略低，对税收进一步放缓并不担心；计划在减税的同时进行大规模的税改；重申预计税改将在今年完成；将支持国会尽快提高债务上限，目前拥有足够的资金支撑政府运行至9月。

　　美联储罗森格伦：低利率环境将持续；低利率令金融媒介和经济处在危险中，且未来对抗经济衰退更加艰难；监管者必须考虑更大的风险管理。

　　英国央行行长卡尼称，目前不是加息良机，通胀压力加大，加息将是受限且渐进的；在目前的特殊情况下，英国央行必须在降低通胀和支持经济增长之间寻求平衡。

　　标普首席评级师：不必等到脱欧协议条款出来再对英国评级进行调整，很有可能下调英国评级；英国面临的风险相较于欧洲其他国家和美国更明显；英国脱欧时间很近，风险极高。

　　消息人士：英国首相特雷莎·梅所在的保守党与北爱尔兰民主统一党的协议可能将在本周达成；保守党与北爱尔兰民主统一党已经就原则性协议达成一致，需要完成一些细节问题，但没有重大问题障碍。

　　欧盟首席英国脱欧谈判代表巴尼耶称，英国脱欧谈判首日是有用的，也很重要；欧盟与英国已经针对时间、部分日期和会谈结构达成共识；英国确认了将退出欧盟单一市场和关税同盟。

　　美国众议院议长瑞安周二表示，乐见参议院推进医改方案；特朗普对众议院提出的医保方案感到兴奋，其支持该方案；税改是美国经济增长的关键。

　　世界钢铁协会：全球5月粗钢产量同比增长2%至1.43亿吨；其中中国粗钢产量同比增长1.8%至7230万吨。

　　安联首席经济学家埃里安近日在英国金融时报发表文章称，美联储可能已经转型，不再是那个用宽松政策支持资产价格的美联储。美联储上周已发出信号，表明其决策已经开始更少地依赖经济数据，并且更大胆地开始实施其货币政策正常化。但是从资产价格角度判断，市场并未充份消化美联储政策的转变。一旦这种分歧在未来数月盛行，美联储将会被迫转为政策收紧的风格，这可能会让各大资产市场非常难受。

　　【评论】

　　周二(6月20日)，国内期市收盘涨跌互现，黑色系震荡分化，焦煤领涨，涨超2%，螺纹钢、铁矿石走弱，跌近1%，铁合金低迷，锰硅跌超3%；化工品弱势震荡，玻璃、聚丙烯跌超1%；有色金属表现强劲，沪铝、沪铅涨超2%；农产品多数飘绿，油脂类跌幅居前，棕榈油跌近2%。

　　近期煤炭去产能超预期提振煤炭价格，同时需求较预期好，而来自内蒙的煤炭供应受到产量控制及安全监督所限制；另外亦有交易商投机地回补库存，业内人士预期未来几周预计秦皇岛动力煤(5500K)价格可升穿每吨600元人民币，即较现水平高出逾一成。德银指出，煤价上升带动神华及中煤能源股价本周上升，亦有望带动盈利增长，不过该行忧虑煤价再升后的政策风险，国家或在冬季需求旺季来临时，推出刺激措施纾缓煤炭供应。

　　贵金属走势纠结，一方面因一位美国联邦储备理事会(FED/美联储)高官发表鹰派讲话后美元上涨，但英国开始就脱欧条款进行磋商带来的不确定性阻止了金价的进一步下跌。另一方面，全球范围内风险事件持续高发，对金价也形成了一定的支撑。

　　有消息称新疆电解铝专项督查方案已出台，提振沪铝期价。督查时间为6月20日-25日；督查地区为昌吉州及塔城地区；清理整顿范围为2013年5月之后新建的违规项目以及未落实1494号文处理意见的项目。新疆地区目前电解铝建成产能约809万吨，其中约358万吨潜在不合规产能(未报备工信部)料将成为督查重点。

　　花旗集团称，今年年底铁矿石价格将跌至每吨50美元以下，并将FMG集团的股票评级下调至“卖出”。预计今年铁矿石的供应量将过剩1亿吨，但中国铁矿石库存或在今年晚些时候见顶，钢厂补充库存的活动将会逐步减弱。

　　瑞银：投资者在原油库存削减实现之前将继续沽空原油，市场看来是在测试沙特与俄罗斯是否会采取一切手段降低全球石油库存。

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