倍特期货：6月20日解盘

　　金银窄幅震荡 技术弱势维持

　　【盘面评述】继昨晚期价小幅低开后，今天日盘交易中，沪金、沪银期价以窄幅震荡为主。沪金日线报收小阴，成交量和持仓量微增，从前20名持仓变化来看，多空略有减仓，多头减仓略多。技术上，期价重心微幅下移，周、日均线及MACD下行开口，弱势维持；沪银日线报收低开小阳，成交量持稳，持仓量增加，从前20名持仓变化来看，多空均有增仓，空头增仓略多。技术上，周、日均线及MACD维持下行空头态势，且双头形态有效。但短线4000整数关口仍然未破，同时下方面临3950-4000前低支撑区，下行空间暂时受到制约。

　　基本面上，本月几大央行会议及官员言论均偏鹰派。昨晚美联储的Dudley、Evans两位官员继续保持加息言论，美元短线反弹维持，对金银继续构成压力。周一退欧谈判首日英国让步，同意先谈“分手”再谈贸易，此事件未对市场形成太大的影响。CFTC公布的基金持仓四周来再度出现减少，显示基金持仓信心减弱。总体来看，金银基本面短线偏空，短线弱势预计仍将延续，但白银面临技术支撑区，未破前下行空间暂时受到限制。AU1712支撑276，压力280；AG1712支撑4000、3950，压力4070。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金周线宽幅区间，日线震荡看跌；银中期区间，短线偏弱震荡

　　策略： 金1712轻仓持空或反弹沽空为；银1712未破支撑区前不追空，有反弹背靠压力短空为主。

　　(倍特策略分析师：张中云)

　　郑醇外盘重心上移

　　【现货】：陕西2050，川渝2200，两湖2450，河南2150，内蒙2020，苏州2400，宁波2450，山东2200，华南2400，东北2300.CFR中国275美元/吨.

　　【盘面】据卓创了解，供需面：终端需求跟进依然没有起色，当前主产区生产企业虽有一定出货压力，但当前库存尚可承受。盘中郑醇走势强于其他化工品，其主要受自身基本面的平稳支持，近期原料端煤炭价格出现反弹，港口库存不高且目前进口月均值相较去年有所下滑，然下游沿海烯烃开工负荷维持偏高运行，因此在前期空头情绪宣泄后价格重心迎来企稳概率亦较大。当前压制因素更多的在于国际原油走势，下游联动品种L、PP对郑醇的企稳氛围存有抵制，因此反弹高度也容易受限。总的来看，郑醇筑底震荡区间尚未突破，出于对基本面存有改善预期，操作上仍是以多单提保护持有关注。近日外盘甲醇价格重心有所上移，后面上行趋势若有延续亦会进一步带动内盘的反弹信心。

　　【操作建议】：短期尚维持筑底震荡节奏，前多保护上提2330-2350.

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃基本面平稳支持

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1336，河北德金1288，河北迎新1352，滕州金晶1500，湖北亿钧1490，武汉长利1560.

　　【盘面】据卓创了解，浙江旗滨玻璃有限公司长兴基地600吨浮法三线暂产蓝灰，将于近日改产白玻。国内浮法玻璃市场大稳小动，各区域部分小幅提涨，西北区域协同会议计划23日召开，企业存拉涨意向。近期盘中玻璃持续以小区间震荡节奏展开，若参考布林中轨持仓整体还是稳定的。目前正处于玻璃市场的淡季，因此基本面数据表现平平，不过考虑到原、燃料端煤炭、纯碱等因素，成本重心仍是有持稳支持预期的，那后市行情则更多的是等待旺季临近的激发。目前基准交割地沙河地区价格多围绕在1300元/吨波动，盘面亦是如此联动，基差平稳。操作上仍是建议逢低布局为主，技术参考点位1280-1300，这里我们可能需要付出一定的时间成本与容忍一定的回调幅度，若有向下破位趋势，亦可以锁仓保护对待。总的来说，我们依然认为行情向上拓展的可能性更大。

　　【操作建议】：短期延续僵持震荡，后面继续把握1250-1300的逢低布多机会。

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤市场维持坚挺

　　【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混560-570元/吨，京唐港555-565元/吨。秦皇岛港实际成交价：580-590元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存6.19日532.5万吨(6.16日535.5万吨)：截至6月20日，沿海六大电厂平均库存量为1260.79万吨，平均日耗56.05万吨，可用天数22.5天。据卓创了解，港口方面，贸易商报价继续上涨，目前5500大卡煤主流贸易商报价590元/吨左右，也有贸易商报价在600-605元/吨，然部分电厂采取限价采购，5500大卡煤只要价格高于570元/吨一律不予采购。后期大秦线天然气管道检修也将在一定程度上影响港口库存，贸易商看涨预期强烈，市场煤实际成交较少。另外了解到，国内主产区煤矿近日均有涨价情况出现，当前正进入用煤旺季阶段，主产区开工负荷提升空间有限，同时港口上下游库存压力不大，煤炭价格重心尚存有高位支持条件。预计后面行情走势仍是以旺季需求展开，动煤价格重心将保持高位整理态势，不过600元/吨是动煤市场的一个警戒线，因此该区域压力也较大，操作上可参考保护。

　　【操作建议】旺季背景下库存不高有支持，多头氛围延续，前多保护上提至565，前高596区域存在减持压力。

　　(倍特期货 李闯)

　　焦煤焦炭上涨

　　【盘面评述】今日焦煤增仓上行，焦炭减仓震荡。焦炭快速上涨后，目前远月贴水水平基本合理，个人认为后续震荡概率增大。现货市场，唐山焦炭市场观望，二级焦(CSR55)承兑到厂价1620-1650元/吨，优质资源(CSR60)1700-1710元/吨，成交一般；冀南焦炭市场整理，邢台钢企准一级焦本地资源承兑到厂价1580-1590元/吨，石家庄钢企采二级焦本地资源1550元/吨左右；邯郸焦炭市场整理，钢企采购准一级焦(CSR58-60)本地资源承兑到厂价1600-1610元/吨，二级焦(CSR55)1550元/吨左右；山西焦炭市场弱势整理，太原一级焦(CSR65)承兑出厂价1600-1630元/吨，临汾临汾准一级焦(CSR60)1500元/吨左右。综合来看，煤炭焦点依然在需求端变化，近期供给及库存数据推出需求端并未像预期那样悲观，贴水修复亦属正常。从中长期看，个人认为焦煤焦炭并不具备大幅上涨条件，在贴水修复基本到位情况下，建议暂时观望。焦煤1709，最高1026，最低995.5，收于1014.5。焦炭1709，最高1617.5，最低1581.5，收于1588.5。

　　【观点与操作策略】焦煤焦炭，建议暂观望，等待形势明朗。

　　(倍特策略分析师：范宙)

　　两粕回抽上沿继续试探缺口压力

　　【盘面评述】现货方面, 今日豆粕现货山东烟台2730、天津2740、秦皇岛地区未报、广东东莞2760、广西防城港2710、周口2760涨30。菜粕现货营口2580、黄埔港2330、荆州2480、昆明2670、邢台2200。期货方面，豆粕1709合约收于2711，涨7点，涨幅0.26%，菜粕1709合约收于2275，涨9点，涨幅0.40%。消息面上，全美油籽加工商协会(NOPA)上周四公布数据显示，美国5月大豆压榨量大于预期，因美国中西部的东部、爱荷华州和西南部地区的压榨商大幅提升压榨速度。NOPA公布，会员企业5月压榨大豆1.49246亿蒲式耳，为史上同期次高水平，并且高于4月1.39134亿蒲式耳，但低于上年同期。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所公布的周度报告显示，截至2017年6月15日当周，阿根廷2016/17年度大豆收获进度达到94.5%，较一周前高出3.9%，较去年同期高出3.1%。交易所预计2016/17年度阿根廷大豆产量为5750万吨，较2015/16年度的产量5600万吨提高27%。分析师预计,USDA昨日收盘后公布报告显示，截至6月18日当周，美豆生长优良率为67%，略低于预期，之前一周为66%，上年同期为73%，截至6月15日当周，美豆出口检验量为275,461吨，符合市场预估区间的20-40万吨，前一周修正后为511,718吨，初值为508,220吨。天气方面美国中西部大豆产区将出现降雨，对作物生长有利，令大豆涨幅受限。

　　【观点与操作】

　　两粕今日早盘开盘后低开下行，下午开盘后震荡上行收回跌幅。在目前外盘基本面供应过剩压制上涨空间和天气没有疯狂炒作的情况下，国内两粕本身即将进入消费旺季，这对期价形成一定支撑。如此国内两粕暂时进入一个多空平衡区域，低位震荡态势明显。目前两粕在前期跳空缺口处徘徊不前，周K线依旧呈现弱势，阶段看跌，夜盘操作上关注1709豆粕2750，1709菜粕2290一线跳空缺口压力，上述点位之下前期空单继续持有。

　　(倍特期货 刘体峰)

　　以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！