国贸期货：5月8日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-05-08 08:24:14

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　　【市场行情回顾】

　　周五沪胶延续暴跌走势，再次领跌商品盘面，疲弱表现可见一斑。其中主力合约RU1709最低价13555元/吨，最高价14100元/吨，收跌790元/吨，收于13600元/吨(-5.49%)；1705和1801合约分别收于13125元/吨(-5.37%)和15620元/吨(-4.08%)。今日东京期胶继续休市，暂无价格参考。数据显示周五上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交419487手，较前一交易日减少23481手(-5.30%)；该合约持买单量前20名会员合计持买单77946手，较前一交易日增加2304手(+3.05%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单107844手，较前一交易日增加3565手(+3.42%)；上期所仓单数量为306520吨，比上一个交易日减少140吨。今日沪胶继续大跌，青岛保税区美金胶市场报价下滑，市场整体询盘气氛升温，多为商家补货，报盘较为冷淡，保税区报价整体下跌30-50美元/吨：泰国RSS3报价1800美元/吨；马来西亚SMR20#报价1510美元/吨；泰国STR20#报价1510美元/吨。沪胶继续下挫导致的市场情绪恐慌，贸易商纷纷下调现货人民币市场价格600元/吨左右，实单成交商谈为主，今日上海地区主流报价：泰国RSS3报价14000元/吨，海南全乳胶报价12800元/吨，越南SVR3L报价13700元/吨。泰国合艾地区原料收购价格下跌，生胶片69.55，跌1.63；烟胶片70.27，跌2.50；胶水64.00，持平；杯胶47.50，跌1.50(泰铢/公斤)。

　　【后市操作建议】

　　周五沪胶主力1709合约缩量增仓，成交量同比上一个交易日减少76456手(-9.39%)，持仓量增加10778手(+3.22%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以增仓为主，空头增仓幅度大于多头增仓幅度，前二十名会员中多空比为0.72，与上一交易日持平。今日沪胶继续大跌走低，创下年内新低，盘面空头大幅增仓，显示出做空动能依旧强大。从基本面逻辑上看，沪胶仍然是供给增加预期强烈，下游需求疲弱，库存压力高企的弱势格局。在目前库存被动累积过程中，同时面临五月实盘交割压力，沪胶短期仍有可能继续探底，并形成低位震荡整理的格局。下看13000-13500一带，建议投资者轻仓观望，耐心等待企稳止跌，前期空单可继续持有。

　　个人观点仅供参考

　　国贸期货研究员：叶海文

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