大陆期货：5月5日商品资讯及评论

　　【金属期货】

　　沪铜：

　　隔夜LME铜收盘于5540.5美元/吨，较前一交易日下跌52美元/吨，跌幅0.93%。今日关注美国4月非农就业人数变动、失业率及薪资增数据表现，隔夜美元大幅回落，但由于市场偏空气氛依旧，金属仍大多收跌，预计今日市场仍将在多空的激战中展开争夺，从而延续震荡分化的走势。5月4日LME铜库存增32925吨至317850吨，伦铜库存持续大增使铜价承压。隔夜沪铜主力收盘于45100元/吨，较前一交易日下跌450元/吨，跌幅0.99%。预计今日沪铜主力合约波动区间在44700-46200元。

　　沪铝:

　　隔夜伦铝收跌0.18%或3.5美元/吨，收于1917美元/吨。5月4日LME铝库存减7175吨至1609925吨。沪铝主力合约昨晚间收涨35元/吨至13920元/吨。周四凌晨公布的5月鹰派利率声明对美元的提振转瞬即逝，美元上冲100受限后重返弱势，并跌破99关口，基本金属市场在黑色系品种继续大幅下跌的带动下，于亚盘时段继续走低，晚间则不同程度的表现出止跌上反弹走势，沪市金属涨跌互现，显现出明显的分化走势格局。

　　供给侧题材无新的消息冲击，利多因素得到消化，进入政策执行的空档期，而中美铝贸易摩擦升级，供应压力犹存，但短期沪铝反弹行情中，表现抗跌。预计今日沪铝主力合约价格波动区间在13800-14100元/吨之间。

　　沪锌：

　　隔夜伦锌收盘2573.5美元/吨，较前一交易日持平，受国内市场带动，伦锌尾盘重新站上2570美元/吨支撑。料今日开盘重心会稍向上移动，但受制于上方重重阻力，空间有限。今日区间暂看2550-2580美元/吨。

　　昨夜沪锌主力合约低开后高走，重返日均线以上，重心站上21500元/吨。料今日日间整体依旧呈现向上修复的走势，区间暂看21350-21750元/吨。

　　黑色资讯：

　　利空充斥油价暴跌近5%，产油国迷之自信多头哀嚎

　　铁矿石濒临熊市 大宗商品“黑色星期四”中国得背锅

　　铁矿石暴跌或引发下游成本坍塌

　　煤价将随大矿调整继续回落

　　商品全线大跌 资金提前撤退？

　　贵金属：

　　国际现货黄金周四(5月4日)继续下挫，美市盘中最低下探至1225.20美元/盎司，一度跌至六周低点，金价已跌破1230美元/盎司的关口，下一步将考验百日均线。但日内美元转跌，一度缓解了黄金的跌势，黄金盘中有所反弹，但反弹未能持久。日内公布的多项重磅数据总体较为强劲，对黄金构成进一步的压力。美国至4月29日当周初请失业金人数为23.8万人，好于前值和预期；美国3月工厂订单月率为0.2%虽然不及预期，但依旧为连续四个月录得增长，表明美国当前的制造业部门正在持续复苏；美国3月贸易帐-437亿美元，好于预期。金价在重探上涨通道的支撑位失败后恢复下跌交易，日内交易仍有负面压力，等待跌至目标位1211.31美元/盎司，需要指出的是50日均线保持了对金价的负面压力，支持了下跌的观点。不过，需要提醒的是若金价上破1243.00美元/盎司的目标位后，然后是1250.00美元/盎司，将会停止下跌，推动金价恢复到上涨轨道。

　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　5月进口大豆到港140船887万吨，环比增11%，同比增15%。未来两月到港仍多，6月份预期850万吨，7月预期830万吨，油厂开机率大升至超高水平，而目前养殖业处于缓慢恢复期，但生猪养殖户补栏积极性不高；蛋禽养殖亏损依然较严重，淘汰鸡数量继续增加，蛋禽饲料需求差，水产养殖业刚刚启动，饲料终端需求恢复速度一般，豆粕出货速度不快，华北及山东、广东地区豆粕库存量继续增加，油厂提货基本恢复正常，不再限量提货，豆粕库存连续第二周回升，截止4月30日，沿海豆粕库存量升至70.4万吨，周比增长14%，基本面压力仍存。

　　强降雨影响播种进度忧虑，提振美豆再度站上970美分关口。加上，因进口成本提高，而油脂价格低迷，油厂挺粕意愿较强，继续支撑豆粕价格行情。但国内基本面压力将限制豆粕现货反弹空间，现货价格弱于期货，使得远月豆粕基差已经走低至M09+50至80元/吨，基差仍有趋弱的可能。短线豆粕现货或仍跟盘上下窄幅震荡。操作上，买家暂可观望或随用随买，耐心等待逢低买入远期低价基差的机会。目前饲料企业及经销商买入基差的理想心理价位在50元/吨以内。

　　棕榈油：

　　目前豆、棕榈油价差仍较小，截止本周四，国内豆棕价差仅175元/吨，较800-1000元/吨左右的正常价差水平仍相差甚远，抑制了棕油消费，市场交投极其低迷。目前全国港口食用棕榈油库存在59.95万，虽然绝对值不大，但相对目前的需求，供应基本无忧。另外，已经拍卖的国储菜油库存将在5月底之前全部出库，部分将在5月下半月用于期货交割，5月菜油供应压力将骤增。

　　由于进入4月下旬大豆集中到港，大部分油厂处于正常开机中，大多油厂保持满开状态，豆油库存也开始重新回升，据我们统计，目前豆油商业库存总量115.3万吨，较上周同期的114.87万吨增0.43万吨增幅为0.37%，较上个月同期的118.76万吨降3.46万吨降幅为2.91%，较去年同期的63.92万吨增51.38万吨增80.38%。终端需求虽较前期有所好转，但尚不足以缓解豆油日益加大的库存压力。而未来两个月大豆到港量庞大，5月份最新预估887万吨，6月份预期850万吨，7月份预期830万吨。随着一些大豆陆续到港，油厂开机率将会进一步回升，豆油库存量也将会进一步增大。

　　技术性买盘和强降雨影响播种担忧提振美豆反弹，但巴西豆收割工作已完成今近95%，相关机构巴西豆产量预估继续提升至1.1亿吨以上，美豆上方空间仍受限，990-1000美分附近有阻力。而天气利于棕油进入增产周期，4月期末库存上升概率较大，马盘后市仍看跌。国内5-7月大豆到港同比或增12%，油厂开机率已达超高水平，豆油库存趋增，国储拍卖菜油陆续入市，油脂供过于求格局难改，油脂反弹空间有限，未来两个月整体走势或仍偏弱。但经过连续4个月大跌后利空有所释放，下半年需求将回暖，再深跌概率也已不大。短线棕榈油现货或跟盘区间频繁震荡为主。操作上，买家暂可观望或随用随买。

　　白糖：

　　4日下午主产区现货报价综述

　　今天下午盘面继续震荡，最终保持涨幅。南宁中间商报价上调10元/吨，总体成交一般偏好。具体情况如下：

　　柳州：中间商暂不报价。

　　南宁：中间商报价6800元/吨，上调10元/吨，成交一般。

　　湛江：中间商报价6720元/吨，报价不变，成交一般。

　　昆明：中间商报价6560-6570元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：中间商优级陈糖报价6450元/吨，新糖报价6550-6750元/吨，报价不变，成交一般。

　　棉花：

　　5月4日，郑棉主力合约1709合约收涨，开盘16090元/吨，收盘16,155元/吨，较前一交易日结算价涨80元/吨，成交量增加至263402手，持仓量增加8854至313938手。