收评：大宗商品全线跳水 4品种触底跌停

　　05月04日收盘，大宗商品全线跳水；4品种封底跌停，即：铁矿、橡胶、甲醇、热卷。截至收盘，铁矿、橡胶、热卷、甲醇收于跌停，螺纹、双焦下跌6%，沪镍、PVC跌逾4%，玻璃、沥青、沪铜跌逾3%。

　　黑色系方面：据长江有色金属网消息，今年黑色供需矛盾在于供应而非需求。考虑房地产销售下滑，年内需求前高后低是大概率事件。不过，受制于房企低库存限制，今年需求下滑速度或较为温和。供应端，按照经济学利润规律来看，当前螺纹生产仍有200-300+利润，供应扩张问题没有解决。但跟往年不同的是，供应侧起到了阶段性托底的作用。5月份“一带一路”、“中频炉最终排查”、“雄安周边钢厂退出”等政策频发使得市场焦点重回供给侧。政策托底利润压顶，成材或整体宽幅震荡。而矿价整体空头格局依然非常明确，需求偏弱，供应端二季度开始集中释放。反弹压力位仍建议选择空矿。

　　橡胶方面：据中国证券报消息，中大期货在研究报告中指出，需求方面，从调研轮胎厂、配套市场以及替换市场来看，由于今年环保政策影响等原因，轮胎下游需求整体不容乐观，前期需求透支明显，若环保政策继续严格执行，接下来轮胎需求将更加悲观，对天然橡胶的负反馈也将持续，不排除沪胶1705、1706合约跌至13000元/吨。运费方面，当前运费出现下降，重卡运货到东北从此前400元/吨降至目前的300元/吨，不仅运费减少，而且基本装不满。此外，保税区库存过高也反应了下游需求不旺，轮胎厂因销售乏力，原材料天胶价格下滑，按需采购，原料库存最多维持一周。不仅如此，化工品期货整体资金流出的情况也未得到缓解。

　　白糖方面：据金投期货网消息，全球糖市进入牛熊转换，熊市姿态逐步显现。巴西压榨进度加快，全球供应压力增加。印度消费需求退化，难以支撑糖价。泰国生产良好，预期增产。中国也将较去年增产。未来不看好糖价高位运行。然而，为期8个月的进口糖调查临近尾声，商务部已经确认进口糖对民族糖业产生伤害，在这个定性下，调查结束必然采取相应措施。届时，最大的动作将是增加进口糖关税。这将提振近月合约。而前述熊市趋势不会改变，远月合约高价难以维继，这将导致近强远弱格局的出现。