国贸期货：4月13日早评

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　　【宏观和消息面】

　　【国内】

　　4月12日上午，国家主席习近平同美国总统特朗普通电话。习近平强调，中方坚持实现半岛无核化目标，坚持维护半岛和平稳定，主张通过和平方式解决问题，愿同美方就半岛问题保持沟通协调。关于叙利亚问题，习近平指出，任何使用化学武器的行为都不可接受。叙利亚问题要坚持政治解决的方向。联合国安理会保持团结对解决叙利亚问题非常重要，希望安理会发出一致声音。下一步，双方要通过外交安全对话、全面经济对话、执法及网络安全对话、社会和人文对话4个高级别对话机制，推进经济合作“百日计划”实施，拓展两军、执法、网络、人文等方面交流合作，加强在重大国际和地区问题上的沟通协调，争取尽可能多的早期收获。

　　中国3月CPI同比涨0.9%，预期涨1.0%，前值涨0.8%；PPI涨7.6%，前值涨7.8%。一季度，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。统计局解读3月CPI数据：居民消费价格环比下降，主要原因是食品价格下降较多，同比看涨幅略有扩大；工业生产者出厂价格涨幅回落，环比涨幅连续三个月回落。国君宏观点评3月CPI数据：通胀虽然温和，经济动能仍强。天风研究评3月CPI数据：通胀预期仍在、货币继续中性。民生银行：未来通胀压力仍较温和，PPI同比增速应已见顶。邓海清：“PPI向CPI传导”是伪命题，通胀不成为央行政策变量。

　　央行公告称，受税期等因素影响，银行体系流动性总量有所下降但仍处于较高水平，4月12日不开展公开市场操作。这是央行连续十三日暂停公开市场操作，当日有400亿逆回购到期，十三日累计净回笼4900亿。统计显示，年内(4月-12月)，央行向商业银行投放的MLF将有3.23万亿元陆续到期，创历史新高；去年同期约2.04万亿元。本周四和下周二分别将有2170亿元和2345亿元MLF到期。

　　银监会要求加强银行业股东准入监管，规范银行业金融机构股权转让行为，督促银行业金融机构压降风险敞口，有效防控投资等风险，研究制定统一的银行业金融机构股东管理规则。银监会表示，按照“问题导向”“急用先行”和“协调配套”的原则，研究制定26项重点规制；将重点加大对同业、投资、理财等业务的监管力度，切实防止监管套利。银行业金融机构要健全内部管理制度、加强股权管理、强化信息披露；各监管部门和银监局突出监管重点、改进监管方式、加大监管力度。

　　国务院常务会议部署推进医疗联合体建设，以深化体制机制改革为群众提供优质便利医疗服务；部署加强中小学幼儿园安全风险防控体系建设，打造平安校园；通过《中华人民共和国统计法实施条例(草案)》。

　　外媒：发改委已要求包括中国华能和大唐在内的国有大型电力企业商讨降低动力煤价格的措施、以及电力市场的改革计划；还要求企业就直接电力交易方案以及长期煤炭供应合约给出反馈意见。

　　第一财经日报：银监会已向银行下发《关于开展银行业“不当创新、不当交易、不当激励、不当收费”专项治理工作的通知》，对银行“四不当”进行专项整治。

　　投保基金：2017年3月中国证券市场投资者信心指数为54.8，环比小幅下降1.4%，总体继续保持稳定；投资者短期内对于股票估值和大盘反弹能力的信心出现一定幅度下降，买入意愿趋于保守，但对于大盘的抗跌性持续抱有较强信心。

　　近日证监会主席刘士余表态要重点监管“高送转”。截至4月12日晚间，已有13家上市公司修改“高送转”预案。其中有5家原拟“10送转30”公司大幅下调送转比例，分别为：赢时胜、凯龙股份、合众思壮、合力泰和金利科技。

　　上海证监局近期启动对辖区内律师事务所从事企业首次公开发行股票并上市(IPO)证券法律业务的专项检查，这三家律所分别是上海市锦天城律师事务所、国浩律师(上海)事务所和上海市广发律师事务所。

　　【国际】

　　美联储卡普兰称，只要我们在双重目标上取得进展，就应该立刻移除宽松政策；美国经济并未高速发展，美国可以循序渐进加息；预计美联储最快可能将于今年晚些时候开始缩表；10年期公债收益率下滑显示市场相信GDP增长将温和；应允许分阶段缩减资产负债表；美联储的目标是缩表将不对市场造成太大影响。

　　美国总统特朗普基建政策特别助理格里宾称，特朗普的基建计划时间表仍悬而未决，其时间表将取决于它是作为一项独立的政策推出，还是附属于另外一个立法优先项；有传言称可能把基建计划合并到其它政策项中，以提高基建计划的投票通过可能性。此前，特朗普在接受《纽约时报》采访时表示，正考虑加快推进基建计划，且考虑将基建计划与税改“捆绑”推进，因基建计划在议员中受欢迎程度较高。

　　特朗普发布推特称，已与中国主席习近平就朝鲜问题进行良好沟通。习近平4月12日同特朗普通电话，强调中方坚持实现半岛无核化目标，主张通过和平方式解决问题。

　　美国总统特朗普发布总统备忘录，呼吁重新思考联邦政府的整个结构，此举最终可能缩减整个公务体系人力，改变许多机构的基本功能和职责，这项命令将于周四生效。

　　俄罗斯总统普京：在特朗普执政之下，俄罗斯与美国信任程度出现恶化；叙利亚坚守了其不会使用化学武器的承诺；关于叙利亚毒气事件有两种解释，可能是叙利亚政府击中了反叛军的化学武器仓库，也可能毒气袭击是伪造的。

　　欧佩克月报：需要实施减产的11个成员国3月产量减至2976.1万桶/日，低于目标2980.4万桶/日水平；据二手资料显示，欧佩克3月原油产量减少15.3万桶/日至3192.8万桶/日，实现连续三个月减产；3月减产完成度为104%，完成116万桶/日减产目标。

　　WTO总干事阿泽维多：2016年全球贸易增速仅1.3%，处于非正常低位，低于去年9月1.7%的预期值；预计2017年全球商品贸易额增速为2.4%，但是由于全球经济贸易发展面临巨大不确定性，此增长值范围为1.8%-3.6%。

　　EIA报告：美国上周原油出口增加11.4万桶/日至68.9万桶/日；上周美国国内原油产量增加3.6万桶至923.5万桶/日，连续8周增加且维持在900万桶/日关口上方。美国EIA原油库存结束连续三周的增长趋势，EIA汽油库存连续8周下降，精炼油库存连续9周录得下降。

　　【评论】

　　国内期市收盘多数低迷，黑色系震荡走低，双焦领跌，锰硅跌停，化工品、有色金属普遍低迷，农产品涨跌不一，两粕飘红，油脂类齐跌，贵金属高位持坚。随着叙利亚和朝鲜问题等地域风险的担忧加剧，以及美国缩表叠加欧元区紧缩，市场再度开启避险模式。黑色系板块近期受中央设立雄安新区重大利好消息以及河北再度拉响环保限产警报的双重利好带动，清明节后开市期钢及钢坯价格大幅反弹，但随着对利好因素的炒作逐渐冷却，钢价反而开始加速回落，钢市整体呈现回落走势。澳洲飓风炒作暂歇，且钢材现货下行压力增大，双焦再度下挫。