国贸期货：3月27日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-03-27 08:33:01

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　　【股指】

　　【市场状况】

　　上周五，沪指微幅低开，在早盘的大多数时间里围绕上周四收盘点位进行震荡整理；午后，以中国建筑为首的一众中字头个股开始飙升，推动指数波动上行，最终上证指数报收3269.45点，全日小幅上涨0.64%，刷新3月16日创造的年内高点。与上一交易日相比，沪深两市成交额小幅萎缩，全日合计成交5625.99亿元，市场人气依旧处于相对低迷的水平。截至收盘，深指涨幅0.60%，报收10646.72点；创业板指涨幅0.86%，报收1965.14点；沪深300报收3489.60，涨幅0.80%；上证50报收2365.60，涨幅0.77%；中证500报收6546.62，涨幅0.53%。

　　股指期货方面，1704合约都有不同幅度上涨

　　主要股指行情数据汇总

　　2017/3/23 收盘价涨跌涨跌幅成交量

　　IF1704 3,433.8000 13.8000 0.40 17,346.0000

　　IH1704 2,338.8000 8.4000 0.36 7,312.0000

　　IC1704 6,450.0000 25.8000 0.40 12,578.0000

　　对于前20大席位多空持仓来说，IH1704空头减少。

　　前20大席位多空持仓分析

　　多头持仓多头持仓变化空头持仓空头持仓变化多空对比

　　IF1704 28478 812 28358 588 净多头增多

　　IH1704 21068 -328 19130 -354 净空头减少

　　IC1704 18547 168 18782 -50 净多头增多

　　今日，板块上呈现出涨跌互见的格局，总的来说涨跌幅度都不大，且板块交替现象较为明显。

　　名称涨跌幅(%)

　　家用电器(申万) 0.9477

　　建筑材料(申万) 0.7752

　　国防军工(申万) 0.6820

　　休闲服务(申万) 0.6802

　　非银金融(申万) 0.5714

　　银行(申万) 0.5215

　　电子(申万) 0.4726

　　农林牧渔(申万) 0.3234

　　传媒(申万) 0.3102

　　汽车(申万) 0.2788

　　有色金属(申万) 0.2701

　　钢铁(申万) 0.1971

　　建筑装饰(申万) 0.1273

　　通信(申万) 0.1264

　　房地产(申万) 0.0354

　　医药生物(申万) 0.0096

　　纺织服装(申万) -0.0010

　　机械设备(申万) -0.0121

　　计算机(申万) -0.0182

　　交通运输(申万) -0.0449

　　化工(申万) -0.0805

　　轻工制造(申万) -0.1193

　　电气设备(申万) -0.2116

　　综合(申万) -0.2170

　　商业贸易(申万) -0.2243

　　公用事业(申万) -0.2400

　　食品饮料(申万) -0.2988

　　采掘(申万) -0.3111

　　从上周五日资金流入排行榜前五名来看，做多最为积极的是中药板块，该板块在上周五个交易日内四度登上资金流入榜前五名。而前期积极做多的基础建设板块在上周内也保持着继续做多的态势，尤其上周五，基础建设板块在中国建筑的引领下快速上攻，令大盘盘中创出了近期新高，使得近期一直较为低迷的多方人气为之一振。本周若基础建设板块能够保持住这种做多的强势状态，那么大盘则有望向上形成突破。从上周五日资金流出排行榜前五名来看，上周做空最为积极的是证券保险板块，该板块在上周五个交易日内四度登上资金流出榜前五名，且三次位居榜首。在其影响下，同为金融类板块的银行板块，在上周内也频频出现在资金流出榜前列，对大盘上行起到了严重的压制作用。而前期连续做空的网络与通信板块在本周则仍无起色，同时计算机应用板块在上周的表现也较为低迷，使得市场中很多中小盘的科技概念类个股纷纷走弱，可见当前市场中的结构性行情极为明显。

　　【走势分析和建议】

　　行情回顾：上周五，沪指微幅低开，在早盘的大多数时间里围绕前一交易日收盘点位进行震荡整理；午后，以中国建筑为首的一众中字头个股开始飙升，推动指数波动上行并成功突破5日均线的阻力，最终大盘小幅收涨，刷新了3月16日创下的年内高点记录。

　　一如我们之前的预测，上周行情继续以震荡为主，周振幅仅为1.65%，其中尤以周三与周四两个交易日报收的十字星形态为代表。盘面上看，沪指在刷新年内最高点位后再次逼近去年制高点3300点，该区间段作为去年最后两个交易月的密集成交区积累了大量的套牢盘，愈是接近则上方所面临的抛压愈强。量能方面，尽管近期两市成交额有所放大，但整体较去年11月时的巅峰水平仍有不小的距离，若想进一步提升突破3300点整数关口，仅靠市场内部的存量资金显然难度极大。复盘A股在上周五的走势，尽管指数放量大涨刷新纪录，但市场上却仍有超过1100支个股呈下跌态势，结构性分化特征依然明显。另一方面，市场热点的轮换速度并没有减慢，金融股、资源股在本周均出现过“一日游”行情，相对而言，仅有一带一路概念股与次新股的表现要稳定一些。在这些因素的制约下，可知A股的赚钱效应仍未得到显著改善，因此吸引场外资金入市一事短期来看并不乐观。此外，随着联储加息与央行调高基准利率，市场流动性很可能在相当一段时间内都将趋于紧张，若资金面持续承压，大盘届时将不可避免地遭到反压。综合来看，市场延续存量博弈格局、沪指继续维持震荡都将是短期内的大概率事件，不过相对偏暖的宏观环境与政策将对A股中长线级别的发展起到支撑效果。现阶段的操作策略应以短线为主，在避免盲目追涨与控制好仓位的前提下，逢低布局一些经过深度调整的品种。

　　技术面上，周五大盘继续日内小于1%的涨幅，早间横盘振荡，在国足赢下韩国之役的带动下，足球和体育板块的带领下走出一波小升浪，全天来看，主体很鲜明的指向了一带一路板块，其带动大盘在午间开始了一波放量上涨的行情，个股涨跌情况上，全天有839家上涨，417家下跌，市场赚钱效应不错。盘后来看，日线维度上，大盘在两日十字星之后，开始了新一轮的上攻态势，成交量较周四进一步放大，成交量均线叉口放大，量价配合还是较为良好的。成本均线上，5日. 13日，34日和无穷成本均线渐次多头排列的大趋势未变，在今日大盘创出阶段性高点之后，后期大盘多方情绪被带动，代表空方势力的MACD蓝色柱状大幅度减少，DIF线再次接近于DEA线，如若没有重大利空现象，或将形成金叉的局势，但也需注意的是，双线此刻离柱状图较远，量价同高的现象缺乏基础。心理线PSY来看，今日大盘PSY指标从回均线以上，说明市场多方势力暂居上峰，且中期来看，PSY均线向上，说明市场看多氛围还是较浓。TRIX指标上，白线开始逐渐收敛黄线，后期很有可能出现金叉的现象，而如若TRIX指标出现金叉，那么大盘中期向上的趋势可以大体上确立，周线维度来看，本周大盘成交量较上周放大，MACD指标金叉后开口放大，红色柱状增强。PSY来看，白线交叉PSY均线后开始向上大幅度走高。TRIX周线金叉，说明后期大盘上涨的大趋势无疑。板块上，注意水泥，建筑，一带一路等资金青睐的板块，短期内，阻力位在3301附近，支撑位在3219附近。

　　操作上：日内IF1704参点位：上方压力:3500，3508；下方支撑：3460，3451。IH1704参考点：上方压力:2374；下方支撑：2350。IC1704参考点位：上方压力：6571；下方支撑：6455。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：林笑、王伯阳、谢久寒

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