倍特期货：3月24日解盘

　　指快速上涨

　　观点:今日股市高开高走，上证收报3269.45点，上涨0.64%。深证收报10646.72点，上 涨0.6%。沪深300收报3489.6点，上涨0.8%。市场方面，虽然受到近期银行间利率上行 的影响，但股市整体走势相对较强，而上证指数今天创出年内新高。建筑，证券等低 估值蓝筹股开始得到资金买入。香港恒生指数的强势走势，也对A股产生积极影响。技 术层面上，IF1706合约macd指标率先金叉，沪深300指数处于边缘，从震荡市场历史来 看，一旦金叉，往往出现小趋势性多头行情。

　　交易策略方面，IF1706轻仓做多，持仓多单，后续目标有望冲击前期3483高点。

　　(倍特期货 杜辉)

　　国债多头强弩之末 多单减仓

　　【盘面评述】今日债期开盘下跌，打出下引线后迅速拉起，一路上涨收出一根大阳线。五债收99.26，涨0.32%、十债收97.315，涨0.68%。现券方面，中债五年期国债到期收益率3.095，跌4.74BP、十年期3.24，跌6.34BP；资金面，DR001:2.54，跌15.1BP、DR007：2.88，跌13.6BP、DR014：3.45，跌36.5BP。总体来讲，今日资金面和国债利率下跌幅度较大，债期上涨。

　　【观点与策略】央行今日暂停逆回购操作，今日资金面的下跌是前几日高利率的相对回调，另一方也受到美债下跌的带动。今日恒大地产再发10亿美元债，近两周已经成功融得外资25亿元，显现出国际投资者对国内房地产行业及经济的看好。目前季末MPA压力未消，央行公开市场中止单日净投放亦传递偏紧的政策信号，银行间资金面虽得喘息，料难有实质性改善。目前形态上债期已突破布林通道上轨，为减持信号。多头或已强弩之末，关注五债支撑位99，十债96.8。

　　(倍特期货 赵亮)

　　金银回落调整 多单止盈换手

　　【盘面评述】继昨晚期价高开回落后，今天日盘交易中，沪金、沪银期价在震荡最终收低。沪金日线报收高开中阴，成交量略增，持仓量略减，从前20名持仓变化来看，多头微增空头微减。日线上，期价刺破5日均线支撑，日均线及MACD金叉略有收口，短线上行势头减缓。本周周K线报收上影小阳，周均线及MACD保持上行，技术上偏强态势维持，但未摆脱宽幅震荡之嫌；沪银日线报收高开中阴，成交量放大，持仓量萎缩，从前20名持仓变化来看，多空持仓均有减少。日线上期价回吐了周三后的涨幅，回试60日均线支撑。本周周K线报收上影小阳，短期周均线及MACD仍呈横盘态势，前面两根大阴带来的压力还未完全修复，短线潜在反复可能。

　　基本面上，新一轮美联储官员表态对进一步加息预期依然不强，美联储加息题材的利空作用短期内出尽。地区形势上看，法国大选，英国退欧对市场避险情绪仍有潜在支持，商品市场及道指短线形态仍显偏弱，但美元连续下跌后出现反弹预期，制约了金银的进一步上行意愿。综合来看，基本面短期中性略偏多，但缺乏有力的利多推动，期价上行动能减弱再现调整要求。AU1706支撑278、277，压力281；AG1706支撑4120，压力4200。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金中期宽幅震荡，短线震荡调整；银中期偏强宽幅震荡，短线震荡调整。

　　策略： 金1706参考277-281区间高抛低吸短线交易；银1706在未突破4200以前，多单高抛低吸加强换手。

　　(倍特策略分析师：张中云)

　　聚烯烃大起大落

　　【盘面评述】L1705开盘9,350、收盘9,260，跌幅0.91%；PP1705开盘8,192、收盘8,142，跌幅0.37%。近月继续保持相对强势，全线转为升水；L1709-L1705价差-80(-)，PP1709-PP1705价差-4(-61)，L1705-PP1705价差1118(-56)。聚烯烃早盘直线拉升后维持震荡，尾盘跳水最终收阴，日线低位震荡趋势愈发明确，技术指标相对中性、涨跌皆难。7042出厂价：齐鲁石化华北9400、扬子石化华东9450、广州石化华南9800、兰州石化西南9550、大庆石化东北9600；T30S出厂价：齐鲁石化华北8300、镇海炼化华东8400、大连有机华南8550、兰化西南8300。神华煤化工LLDPE竞拍总量1060吨，成交率90.6%；PP竞拍总量4240吨，成交率25.5%。

　　【观点与操作策略】日内波动偏大，但日线上是明确的震荡预期，5月合约上的空头开始换月至9月，远月压力增大，但未破前期低点的话还不好说能否形成趋势，暂时均保守观望，L1705支撑9200、压力9420，L1709支撑9000、压力9360，PP1705支撑8000、压力8300，PP1709支撑8100、压力8340。

　　(倍特期货 陈吟)

　　郑醇偏弱调整

　　【现货】：陕西2250，川渝2600，两湖2650，河南2450，内蒙2250，苏州2600，宁波2750，山东2450，华南2600，东北2600.CFR中国309美元/吨.

　　【盘面】据卓创资讯了解，国内甲醇整体装置开工负荷为66.68%，环比上涨0.33%；西北地区的开工75.51%，环比下滑0.49%。国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工率在79.07%，较上周提升1.67个百分点。沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存大幅下降至78.35万吨，整体沿海地区甲醇整体可流通货源明显下降至20.70万吨附近。盘中郑醇底部出现抵抗式调整，但力度显弱，近期仍有低位整理可能。基本面上，外货价格持续快速下滑，国外停车检修装置多以恢复，因此港口重心下移后亦会对内地市场产生牵制。另一方面，内地市场持续大跌后现已平稳，且已渐入春季检修期，后期挺价心态亦会强烈。总的来看，预计短期节奏或以低位展开震荡修复，多空均要谨慎应对。

　　【操作建议】：1705空单背靠2560持有，下方2450支撑较强，逢低减持。新单可关注远月，若主力难以打破支撑，可择机布局试多参与。

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃低位轻试布局

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1304，河北德金1232，河北迎新1312，滕州金晶1560，湖北亿钧1460，武汉长利1500.

　　【盘面】据卓创了解，国内浮法玻璃市场价格稳中小幅下行，整体成交偏弱。除华南市场运行良好外，华北、华中市场成交欠佳，部分厂家价格略有松动，华东个别厂家价格走低，各地厂家暂无调价计划，重点监测省份生产商库存总量为3103万重量箱，较上周减少20万重量箱，减幅0.64%。总的来看，现货市场仍未出现大的变化，平稳依旧，原料纯碱价格出现下滑，但燃料端煤炭价格重心尚处在高位。另外目前期价现已打到春节期间水平，春节也正是最淡季的时候，因此预计此区域支撑较强。整体节奏上或跟随黑色系波动，操作上更建议把握低位布多机会。

　　【操作建议】：前高位空单逐步减出；新多围绕1200试远月。

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤调整难跌

　　【现货】：港口5500大卡长协指导价格参考：秦皇岛港山西优混600-610元/吨，京唐港605-615元/吨。秦皇岛港实际成交价：680-690元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存3.23日484万吨(3.22日478.5万吨)：截至3月24日，沿海六大电厂平均库存量为933.87万吨，平均日耗67.38万吨，可用天数13.9天。据卓创了解，太原路局最新消息，筹划已久的大秦线春季集中修时间确定，初步定于4月6日展开，为期25天，每日停电检修3-4小时。届时，煤炭发运量将减少约16.6%，日均进车将由正常的120万吨降至105万吨甚至100万吨，秦皇岛港日均进车量将减少1000车以上，很大程度上减少了煤炭进港量，在此期间内北方港口库存难有增加。总的来看，近期港口实际成交价格回落但尚处在高位，盘中郑煤调整但多是获利减仓行为，目前下游电厂库存持续保持低位，且日耗偏高，反转下跌动力实在不足，短期内我们仍对猜顶做空保持谨慎，高位震荡概率或更大、

　　【操作建议】主力回撤后可保持观望，20日线做多空氛围分水岭；近期可关注远月40日线的布局机会。

　　(倍特期货 李闯)

　　焦煤焦炭震荡

　　【盘面评述】今日焦煤焦炭震荡，焦炭增仓，焦煤减仓，整个商品市场弱势，下游螺纹跌幅较大，压制焦煤焦炭。从整个市场来看，焦煤焦炭属于强势，但资金无推高意愿，目前政策面预期存在支撑，多单谨慎持有。现货市场，焦炭调价：河钢集团3月23日起焦炭采价执行上调50元/吨，一级焦承兑到厂价1880元/吨，(M10<6.5)1920元/吨，中硫焦(S1)元/吨。焦炭调价：神华乌海3月22日18：00起冶金焦价格调涨50元/吨，二级焦国铁运至唐山执行承兑到站价1770元/吨，一级焦执行价1820元/吨。唐山焦炭市场续整理，二级焦本地承兑到厂价1750-1780元/吨；内蒙1650-1720元/吨到站；优质(CSR60)到厂价1800-1830元/吨。综合来看，下游需求逐渐恢复以及后期政策的不确定性，使得下行空间有限，建议以技术为主要参照，谨慎持有多单。焦煤1705，最高1319，最低1288.5，收于1291。焦炭1705，最高1909.5，最低1881.5，收于1892.5。

　　【观点与操作策略】焦煤焦炭，总体来说下行空间有限，焦煤1705依托1260，焦炭1705依托1820谨慎持有多单。

　　(倍特策略分析师：范宙)

　　粕类持续探低

　　【盘面评述】现货方面，今日豆粕现货价格，山东日照2960元/吨跌40，天津2990元/吨跌40，秦皇岛3030元/吨跌20，东莞2960元/吨跌40。菜粕现货报价，安徽未报，江苏连云港未报，湖北宜昌地区未报，营口2600元/吨，成都2350元/吨。期货方面，两粕主力合约移仓至1709,豆粕1709合约收于2813，跌39点，跌幅1.37%，菜粕1709合约收于2338，跌45点，跌幅1.89%。

　　【观点与操作】外盘方面受南美丰产，美豆种植面积预计扩大影响，电子盘日内震荡下行。国内两粕日盘低开后震荡走低,弱势格局难改，1709豆粕2850，1709菜粕2400之下延续空头操作，建议空单继续持有，预计会考验前期低点。

　　(倍特策略分析师：黄晓)