国贸期货：3月14日早评

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　　【消息面】

　　原油：

　　周一(3月13日)亚市盘初，油价延续上个交易日的跌势，震荡下行。美油早盘一度跌破48美元关口，目前交投于48.16美元/桶附近，跌幅约为0.68%；布油交投于51.11美元/桶附近，跌幅约为0.37%。过去一周，油价急剧回撤，跌破了过去60天以来的盘整交易区间，至三个月低位。因市场担忧OPEC减产协议不足以减少全球原油供应，投资者疯狂出脱看多头寸。市场分析人士认为，油价的后市走势将重点取决于OPEC接下来的举措。若其能在5月份的会议中延续减产协议且依旧保持高执行率，那么油价或许能得到救赎，但是，美国方面居高不下的库存依旧是限制油价上行的重要因素。

　　PE：

　　今日国内PE市场价格多数下跌，其中线性和高压跌50-200元/吨不等，低压部分跌50-100元/吨。线性期货低开低走，虽尾盘小幅反弹，但对市场指引作用不大；早间部分石化频频降价操作，市场利空因素较多，商家多数跟跌出货，部分低价盘频出，市场成交价差拉大。华北地区LLDPE价格在9100-9400元/吨，华东地区LLDPE价格在9250-9550元/吨，华南地区LLDPE价格在9450-9550元/吨。

　　今日PE美金价格继续阴跌，跌幅10-20美元/吨，贸易商积极降价促成交，下游接受情况较差。国内市场价格继续走低，石化企业挂牌销售，LL期货弱势震荡走低，加重业者消极情绪。PE美金方面，线性主流价格在1090-1170美元/吨，贸易商对中东主流牌号报价在1160美元/吨。低压膜主流报价在1130-1160美元/吨。高压价格在1180-1270美元/吨。高压方面多为保税货物，部分贸易商持货等待解套。卓创认为，业者对后市信心不总，市场恐慌氛围浓厚，PE美金或继续弱势下行。东南亚线性价格上周大涨，业者可考虑相关方面的转口业务。

　　PP：

　　今日国内PP市场延续下跌行情。部分石化大区出厂价下调，市场货源成本继续降低。期货盘面弱势下行，场内看空气氛浓厚。贸易商出货压力明显，部分地区市场价格与出厂价格形成倒挂，实盘商谈多以低端价格居多。下游工厂需求未见放量，维持按需采购，整体交投气氛清淡。今日华北市场拉丝主流价格在8150-8300元/吨，华东市场拉丝主流价格在8050-8200元/吨，华南市场拉丝主流价格在8150-8400元/吨。

　　丙烯动态：周末及今日丙烯价格持续大幅下滑，行情较低迷。原油价格低位对于市场心态利空影响持续，丙烯供应面暂未有明显变动，但丙烯工厂库存压力皆较大。下游市场低迷行情不改，聚丙烯现货价格继续回落；粉料与丙烯价差依然较小，部分粉料工厂停工，丙烯需求继续减少。目前市场心态较低迷，恐慌情绪上升，市场跌势难止。今日山东丙烯主流价格跌至7450-7500元/吨，市场传闻仍有更低价格存在；东北、华北及西北地区价格也皆有较大幅度下滑，市场行情疲软。

　　【行情分析及操作策略】

　　原油低位震荡，对化工品影响一般。

　　塑料、PP本日低开震荡，尾盘反弹，黑色系强势上涨为大宗市场注入一定反弹声势。现货方面，价格继续走弱，石化下调售价，交投不畅，库存压力不减，维持弱势观点，观察库存消化情况。本日期货上行后，略微升水现货，支撑下滑，后续走弱概率加大。总体维持空头思路，反弹可尝试空单。