方正中期：3月14日早评

　　第1页: 去产能预计超预期 螺纹钢或维持强势波动第2页: 环保限产将结束 铁矿石延续支撑性强势波动

　　期货：螺纹钢1705周一夜盘强势震荡，收3596(跌8)，总减仓15万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头大幅集中增仓、部分集中减仓，持仓量大增，集中度增加；空头大幅集中增仓、部分减仓，持仓量大增，集中度增加。短期受去产能预计超预期影响，3600关口附近空头主动减仓、部分多头顺势减仓，抛压极弱，盘面小幅震荡；短期或维持强势，注意3570-3630区多空资金集中增减主动性及数据影响，防范资金减仓洗盘。

　　现货:截至上周五，全国螺纹钢库存量为785.9万吨，周环比下降5.94%(降幅极大)，同比仍增25.96%。昨日唐山钢坯3230(涨60)成交好转，铁矿石持稳为主、焦炭采购价上调50。当前工地开工量增多，全国主要城市螺纹钢主流大幅上调、成交好转，上海3720(涨50)、北京3800(涨60)。受河北环保限产影响钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量等小幅回调，高利润下供给压力仍偏大、库存相对高位；清理地条钢预期下市场支撑较强，钢厂延续挺价(河钢、沙钢3月中旬建材维稳)。短期环保限产及旺季需求增加，对市场有支撑，注意期货对市场影响。

　　宏观及外盘因素：统计局今日将发布今年1-2月国民经济运行情况，工业增加值同比增速有望升至6%以上，投资也有望延续去年年底以来的上升势头。天然气重卡2月产量大增927%，行业迎爆发期。美联储FOMC将举行会议，市场预计美联储很可能在本周加息。英国议会通过脱欧草案正式授权首相May启动脱欧进程，最早将于3月底之前启动脱欧谈判。外盘:美股震荡，美元指数震荡微涨，原油、美铜震荡，黄金微跌，短期螺纹钢铁矿石或强势震荡。

　　简要策略：螺纹钢1705或维持强势，注意3570-3630区多空资金集中增减主动性及数据影响，防范资金减仓洗盘；波段操作：持多20%资金仓位，跌破3580平仓，若3500-3550区支撑较强则做多，若3610-3680区承压弱势回落可平多。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：平多观望，若3500-3570区支撑较强则做多，若3610-3650区承压弱势回落可平多。

　　策略分析：短期受期货大幅贴水、清理地条钢去产能超预期及需求回升等利多因素支撑，资金低位拉涨、强势回升；注意资金移仓换月时期仍需防范受美联储加息、库存高位、钢厂利润较大等影响资金高位减仓洗盘波动。操作上：回调强支撑区企稳后做多为主，压力区高位承压弱势回落时可减多、平多，注意关键区多空资金主动性；期货超跌后，需要补库以及中长线多单投资者可以考虑择机分批布局中长线多单，细节可电话咨询；产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　方正中期钢铁产业部王永良，从业期货9年，专注研究钢铁产业期现货8年，经历了钢铁产业历史性牛熊大行情，积累了丰富经验。产业部深入一线调研，建立了大中型钢厂矿山、钢材铁矿石贸易商、建筑集团等钢铁行业信息渠道；通过研判期现货整体形势，形成了期货中长期投资以及期现货结合的中长线盈利操作体系。产业部会定期发布波段、中长线期货布局报告及实战投资方案，开展资产管理、投资咨询等业务；通过建立稳健、高效的资产管理业务体系，辅助量化交易期货基金产品，努力实现客户资产的保值增值，实现长期合作共赢。联系电话：13672097663。欢迎有诚信、有价值投资理念、有资金实力投资者及机构咨询合作，共同把握2017年钢铁产业期货历史性投资机会。

　　提示：今日10:00公布2月固定资产投资、工业增加值等宏观数据；15日10:00李克强举行中外记者会；16日02:00美联储FOMC公布利率决议及政策声明，02:30耶伦召开新闻发布会；18日09:30发布2月份70个大中城市房价指数。

　　工信部部长明确今年钢铁去产能5000万吨不包括地条钢，意味着对在产产能的去产能力度将大增。银监会副主席：日后将采取差别化的房地产信贷政策。三四线城市地产销量火爆，去库存超预期。银行房贷资金端口全面收紧，增速或放缓。十六部委联合发布以钢铁、煤炭等行业为重点去产能指导意见，严厉打击违法生产和销售“地条钢”行为，依法全面拆除生产建筑用钢的工频炉、中频炉等装备。3月15日美国债务上限到期、美联储召开议息会议(加息概率极大)。