方正中期：3月14日早评

　　第1页: 去产能预计超预期 螺纹钢或维持强势波动第2页: 环保限产将结束 铁矿石延续支撑性强势波动

　　期货：铁矿石1705周一夜盘冲高回调，收690.5(涨6)，总减仓11.2万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓，持仓量增加，集中度微增；空头部分集中增减换仓，持仓量增加，集中度微增。当前受螺纹暴涨影响，多头延续主动挺价，空头被动减仓助涨，资金抛压较弱，盘面上冲后回调。短期或延续支撑性强势波动，注意680-700区多空资金集中增减主动性及数据影响，防范资金减仓洗盘。

　　现货：昨日港口61.5%PB粉(湿吨)(注意：期货矿石为干吨)主流维稳微调、成交一般：曹妃甸685(跌5)，青岛港660，日照港660。4月份新加坡掉期84.59元/吨(续涨)、普氏62%铁矿石指数$88.6(涨2.2、涨2.55%)，BDI指数续涨，离岸人民币上涨。当前受环保限产影响内矿开工率下调，主流维稳、成交较差；港口低品位矿库存较高、高品位矿库存偏低，价差较大，总库存历史高位。近期环保限产将结束，河北钢厂进入新一轮补库周期，将提振市场需求，仍需注意短期限产及期货影响。

　　宏观及外盘因素：统计局今日将发布今年1-2月国民经济运行情况，工业增加值同比增速有望升至6%以上，投资也有望延续去年年底以来的上升势头。天然气重卡2月产量大增927%，行业迎爆发期。美联储FOMC将举行会议，市场预计美联储很可能在本周加息。英国议会通过脱欧草案正式授权首相May启动脱欧进程，最早将于3月底之前启动脱欧谈判。外盘:美股震荡，美元指数震荡微涨，原油、美铜震荡，黄金微跌，短期螺纹钢铁矿石或强势震荡。

　　简要策略：铁矿石1705或延续支撑性强势波动，注意680-700区多空资金集中增减主动性及数据影响，防范资金减仓洗盘；波段操作：持多20%资金仓位，跌破685平仓，若670-680区支撑较强则做多，若700-711区承压弱势回落可平多。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：持多20%资金仓位，跌破688平仓，若670-685区支撑较强则做多，若695-711区承压弱势回落可平多。

　　策略分析：短期受期货大幅贴水、清理地条钢去产能超预期及钢厂高利润等利多因素支撑，资金低位拉涨、强势回升；注意资金移仓换月时期仍需防范受美联储加息、库存高位、环保限产等影响资金高位减仓洗盘波动。操作上：回调强支撑区企稳后做多为主，压力区高位承压弱势回落时可减多、平多，注意关键区多空资金主动性；期货超跌后，需要补库以及中长线多单投资者可以考虑择机分批布局中长线多单，细节可电话咨询；产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　方正中期钢铁产业部王永良，从业期货9年，专注研究钢铁产业期现货8年，经历了钢铁产业历史性牛熊大行情，积累了丰富经验。产业部深入一线调研，建立了大中型钢厂矿山、钢材铁矿石贸易商、建筑集团等钢铁行业信息渠道；通过研判期现货整体形势，形成了期货中长期投资以及期现货结合的中长线盈利操作体系。产业部会定期发布波段、中长线期货布局报告及实战投资方案，开展资产管理、投资咨询等业务；通过建立稳健、高效的资产管理业务体系，辅助量化交易期货基金产品，努力实现客户资产的保值增值，实现长期合作共赢。联系电话：13672097663。欢迎有诚信、有价值投资理念、有资金实力投资者及机构咨询合作，共同把握2017年钢铁产业期货历史性投资机会。

　　提示：今日10:00公布2月固定资产投资、工业增加值等宏观数据；15日10:00李克强举行中外记者会；16日02:00美联储FOMC公布利率决议及政策声明，02:30耶伦召开新闻发布会；18日09:30发布2月份70个大中城市房价指数。

　　工信部部长明确今年钢铁去产能5000万吨不包括地条钢，意味着对在产产能的去产能力度将大增。银监会副主席：日后将采取差别化的房地产信贷政策。三四线城市地产销量火爆，去库存超预期。银行房贷资金端口全面收紧，增速或放缓。十六部委联合发布以钢铁、煤炭等行业为重点去产能指导意见，严厉打击违法生产和销售“地条钢”行为，依法全面拆除生产建筑用钢的工频炉、中频炉等装备。3月15日美国债务上限到期、美联储召开议息会议(加息概率极大)。