午评：有色金属全线上涨 甲醇弱势探底

　　03月13日早盘，有色金属全线上涨，而甲醇保持弱势下探。截止中午收盘，螺纹涨2.7%，郑煤涨2.63%，沪锌涨2.5%，沪锡涨2.24%，焦炭涨2.19%，热卷涨1.92%，铁矿涨1.29%，沪铜涨1.27%。

　　有色金属方面：据光大证券消息，上周 2 月份美国非农就业报告出炉， 2 月就业数据及失业率双双超预期，美联储 3 月加息预期上升至 100%，同时引发年内连续加息的判断，基本金属及黄金全线回调。受京津冀环保检查影响，上周氟化铝价格上涨 1400 元，报价升至 8500 元/吨，一方面原材料价格继续上涨，另一方面电解铝供给侧改革预期，我们判断短期铝价表现将较为坚挺。行业方面，维持短期市场预期较为混乱的判断(美国基建预期+联储加息预期)，基本金属价格波动加剧，坚持以供需短缺作为判断依据，继续推荐锌、锡。小金属方面，判断本轮小金属行情仍将持续，过去几年价格长期维持低位，高成本产能退出较为彻底，将为小金属价格持续上涨提供基础。

　　甲醇方面：据期货日报消息，甲醇价格较高，很多有配套甲醇装置的煤制烯烃企业开始降低烯烃负荷，转而外售甲醇。这种现象在增加甲醇供应量的同时，也降低了甲醇需求，甲醇价格重新上涨需要打破这种现象，而打破这种现象的唯一方法就是煤制烯烃经营状况得到改善。考虑到甲醇地域间价差仍未消除、下游油制烯烃相对煤制烯烃的成本优势继续扩大，甲醇价格的下跌远未结束。保守估计，甲醇期货主力1705合约将运行至2300元/吨附近。如果油价继续下挫，油制烯烃对煤制烯烃的冲击加大，则甲醇价格的下跌空间更大。