国贸期货：1月18日早评

　　第1页: 【股指】第2页: 洪水推升胶价，现货持稳，建议保护现货头寸，不追涨杀跌 第3页: 【PTA】第4页: 【贵金属】第5页: 冲高动能衰减，尝试抛空第6页: 节前铜价高位震荡第7页: 【铁矿石】第8页: 【国债期货】第9页: 【宏观和消息面】第10页: 震荡延续第11页: 【油脂油料】

　　【行情评述】

　　期货市场：前一交易日PTA期货主力1705合约偏弱震荡，主力期货(1705)收于5436元/吨，较上一交易日下跌40元/吨，环比下滑0.73%。日内成交减减仓95.47万手至95.98万手，持仓增仓4152手至225.31万手。

　　现货市场：现货市场主流供应商港口自提报盘暂稳至5350元/吨。日内成交以聚酯工厂及贸易商为主，今日交投尚可。商谈基差160元/吨，仓单商谈基差120-130元/吨。内贸市场现货成交在5334元/吨自提(夜盘)、5265元/吨自提、5275元/吨自提、5270元/吨自提、5300元/吨送到、5260元/吨自提以及5310元/吨自提等。

　　【操作策略】

　　周二(01月17日)，OPEC通过减产以推升油价的举动受到了来自亚太地区的意外帮助，亚太地区原油产量正以前所未见的速度下降，其中约一半的产量削减来自中国，中国2017年原油产量预计将减少7%，这大约相当于OPEC第二大产油国伊拉克同意减产的规模，另外，沙特油长法利赫称，预计油价将缓慢上升，提振油价。今日PTA受黑色系大跌影响冲高回落，聚酯工厂陆续报出春节期间检修计划， PTA近期整体开工表现平稳，节前弱平衡格局下PTA将维持震荡格局，但原油整体偏多思路不变，成本端支撑尚可，因此预计PTA调整幅度有限，年前可考虑单边逢低做多建仓，长线持有为主，05-09跨期套利收获初显，目标点位160，仓单量高位的前提下可继续持有，严格设置止损，控制风险！

　　国贸期货研究员：孙宇环