国贸期货：1月18日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-01-18 08:31:12

中金在线微博

微信加关注扫描二维码
关注
中金在线微信

　　

　　【行情分析及操作策略】

　　外盘方面：在周一美盘休市后，周二开市后美豆继续偏强运行，上冲1060美分一线。上周USDA报告利多仍在发酵，预计本周涨势将延续。目前市场更多的注意力集中在南美大豆产量前景上。巴西大豆产量前景明朗，因为天气条件理想，丰收将是大概率事件，1月末将有第一波出口。不过阿根廷的情况依然令人担忧。后期南美巴西大豆的丰产上市压力或将抑制美盘反弹空间，短线继续关注美豆能否站稳1060美分附近。

　　油脂方面：周二，连豆油早盘冲高后逐步回吐大部分涨幅，现货豆油大多涨20-40元/吨，棕油持稳。年关将至，经销商陆续返乡过节，成交仍不多。黑色系在周一大涨之后于周二纷纷飘绿，未能对农产品形成持续性提振，而油厂开机率超高，节前备货基本结束，豆油库存持续回升，棕油库存回升也较快，年前油脂现货涨幅也受限，暂或继续跟盘偏强震荡。

　　粕类方面：在美豆继续偏强运行的提振下，连粕也延续反弹，豆粕现货跟盘涨10-50元/吨，部分低位吸引些成交，总体仍未放量。本周是年前最后一波备货小高峰，短线豆粕或延续震荡反弹。目前国内油厂开机率超高，豆粕库存持续回升，经销商逢高出货意愿仍较强，豆粕现货反弹力度受限。节后为需求淡季，而1-4月大豆到港量或较去年同期高18%，若阿根廷天气没有大的问题，对节后豆粕走势仍需谨慎。库存不足的买家逢低可适量补库，但追高需谨慎。

　　操作上：单边操作：油脂整体震荡向上，豆油1705上7000，棕油也仍处在易涨难跌格局，多单长线可继续持有；双粕或保持跟盘偏多震荡，但需谨防上行后的回调压力，暂不建议多单进场。套利方面：周二，油粕比继续缩小，已缩小至2.40以内，我们此前的判断完全达到，近期粕强油弱仍将持续，下一目标比值2.36，若前期持有空油多粕的套利，建议止盈50%-70%，剩下仓位等待下一个目标比价。USDA报告利多继续发酵支撑豆油走势，豆棕05合约价差周二继续修复，但近期棕油仍较强，预计价差在节后将重回正常区间；另外，棕油近强远弱的关系仍在，符合我们这段时间的判断，可继续持有多棕油1705空棕油1709的正向跨期套利单。

　　Y1705日内参考点位，上方压力：7220；下方支撑：6688；

　　P1705日内参考点位，上方压力：6420；下方支撑：5950；

　　OI705日内参考点位，上方压力：7566；下方支撑：6950；

　　M1705日内参考点位，上方压力：2960；下方支撑：2820；

　　RM705日内参考点位，上方压力：2550；下方支撑：2200；

　　个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：杨玮彬

共 11 页首页上一页 [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] 11