国贸期货：1月17日早评

　　第1页: 【股指】第2页: 【PTA】第3页: 【贵金属】第4页: 基差修复明显，注意追高风险第5页: 铜价重心小幅上移第6页: 【国债期货】第7页第8页: 黑色强势，指引化工上涨第9页: 【油脂油料】

　　【宏观和消息面】

　　【国内】

　　国家主席习近平：中国经济总体运行平稳，预计2016年GDP增6.7%，虽不及目标，但在主要经济体中依然是最高水平；世界经济复苏仍疲软，中国将继续对世界经济复苏作出贡献，反对保护主义，将抵制贸易保护主义。

　　国务院总理李克强：推动今年新开工600万套棚改任务早安排、早启动；抓好续建棚改项目建设，继续提高货币化安置比例。

　　国家发改委价格监测中心发布的报告称，随着春节临近，节日效应将会拉动食品价格继续上涨；但入冬以来全国大部分地区气温偏高，生产运输条件较好，市场供应充足，预计价格涨势会比较和缓。

　　前财政部长楼继伟指出，曹德旺“跑路”属个例，不宜过分解读；世行测算的总税率属于微观税负分析，意义不大；比较税负关键看“宏观税负”，我国宏观税负低于世界平均水平。他还称，营改增当初预估综合所有减税因素的减税规模为5000亿元，如今官方数据显示减税力度超过5000亿元，已超预期。

　　央行：去年12月末外汇占款环比下降3178亿元，余额21.9万亿元，连续第14个月下降，降幅较上个月有所缩窄；四大行截至去年12月底各项人民币贷款为39.4万亿元，新增人民币贷款2045亿元。

　　中国社科院学部委员余永定：中国现在面临的是5选4的局面：汇率、外储、货币政策独立性、国家信誉和防止市场扭曲、人民币国际化；这当中最不值得保的就是汇率；未来汇率怎么走，主要看央行的政策，应该克服非理性的汇率浮动恐惧症。

　　商务部：2016年12月对外直接投资558.6亿元(折合84.1亿美元)，同比下降39.4%；2016年全年累计对外投资11299.2亿元(折合1701.1亿美元)，同比增长44.1%。

　　在近期陆续召开的地方人代会上，各省陆续公布了2016年的经济增速和2017年经济增长预期目标。据粗略统计，目前已有24省份公布了2016年GDP增速，西藏、重庆、贵州分别以11.5%、10.7%、10.5%的全年表现，稳坐经济增速“第一梯队”；而山西2016年GDP增速预计为4.5%，暂时垫底。

　　国务院发布全民所有自然资源资产有偿使用制度改革，将完善国有土地资源有偿使用、完善水资源有偿使用制度、完善矿产资源有偿使用制度、完善海域海岛等方面有偿使用制度。

　　住建部部长陈政高：2017年棚户区改造新开工600万套的目标任务已经确定，这是重大的民生工程，必须不折不扣确保完成；2017年要加快棚改进度，要继续提高房地产库存量大的城市棚改货币化安置比例。

　　湖北省代省长王晓东在作政府工作报告时提到，两年之内，湖北省内煤炭生产企业将全部关闭，全域退出煤炭生产行业。他强调，湖北将坚持用市场化法治化方式去产能，分类推进重点行业压减过剩产能，依法依规处置“僵尸企业”，淘汰落后产能。

　　发改委：2016年共核准企业债券405支8060.9亿元，同比增长12.7%；发行企业债券496支7325.7亿元，同比增长48.6%。

　　上海清算所：大连机床集团中票“16大机床MTN001”未足额划付付息资金。四川省煤炭产业集团：“13川煤炭PPN001”违约应该于2016年12月25日兑付本息，但是至今未能兑付，已经构成重大债务违约。

　　中央结算公司总经理陈刚明：2017年债券市场要进一步加强对结构性改革的支持作用，并增强防风险的要求；国家“十三五”规划提出要统筹重要金融基础设施；中央结算期望顺应国家金融体制改革思路，推动债券市场基础设施的统一整合。

　　1月16日，中国社科院学部委员余永定出席“2017年债券市场投资策略论坛”称，中国现在面临的是5选4的局面：汇率、外储、货币政策独立性、国家信誉和防止市场扭曲、人民币国际化。这当中最不值得保的就是汇率。余永定表示，未来汇率怎么走，主要看央行的政策，应该克服非理性的汇率浮动恐惧症。过去中国害怕人民币升值，要打破人民币升值的不合理预期，结果经济基本面变了升值预期自然没了。中国有巨额的贸易顺差，有3万亿的外汇储备，有全球最高的经济增速，还有强有力的政府，照理说应该是最不怕汇率浮动的国家。

　　【国际】

　　英国首相发言人表示，英国首相特雷莎·梅与财政大臣交换了意见，若英国被迫调整经济模式，则政府将做好准备；特雷莎·梅将在访问美国期间讨论由脱欧带来的机遇。英国政府此前确认，首相特雷莎·梅将于周二(1月17日)宣布“脱欧”方案，为自去年6月23日英国“脱欧”公投后，首次明确制定“脱欧路线图”细节。

　　德国财长朔伊布勒：贸易保护主义长期来看将有损经济；关于英国脱欧，单一贸易协议和特许进入欧盟单一市场有巨大差别。

　　日本首相安倍晋三：日本将继续推进自由贸易；同意将在出访亚太四国时使跨太平洋伙伴关系协议生效；希望与美国候任总统特朗普尽早举行会晤。

　　沙特能源部长周一(1月16日)称，由于协议执行的水平，到6月时或不会延长欧佩克与该组织之外产油国达成的减产协议；但如有必要，将会延长减产协议。

　　沙特油长法利赫周一表示，无必要延长欧佩克协定；今年上半年结束前油市将恢复平衡；沙特将严格遵守石油减产承诺。

　　【评论】

　　申万宏源点评12月外汇占款称，外占降幅略有收窄，资本外流不容忽视；外占下行将对境内流动性造成持续压力；2016年逆回购+MLF的政策组合是对冲外占的主力；长久期MLF仍是当前最好选择，降准需要更好时机。

　　李迅雷：今年房价会较为平稳或略有下跌，因各地都把控制房地产价格上涨作为一个非常重要目标，相信房价会处“稳中求进”总基调格局中。

　　巴克莱最新报告称，随着供应增加、需求在攀顶后保持平稳或甚至放缓，铁矿石价格大概注定将要回落；这就等于是驳斥了有关铁矿石价格为80美元/吨左右是新常态的说法，该价格在去年让空头吃了大亏。报告认为，在新的海运供应今年进入市场、对高品质矿石的需求降温之际，鉴于下半年中国经济增长可能放缓，目前的价格水平是不可持续的。该行预计，今年铁矿石平均价格为62.50美元/吨。

　　国内期市收盘，众商品整体偏强，黑色系、化工系涨势强劲，铁矿石、甲醇盘中触涨停。黑色系铁矿石、焦炭均涨7.2%，螺纹钢涨5.2%，焦煤涨5.4%；化工系橡胶涨5.6%，聚丙烯涨4.8%，甲醇涨4.4%，玻璃涨3.1%。政策面利好继续支撑，黑色系连续四日大幅上涨后，继续暴涨，铁矿石早盘一度触及涨停，创两年半高位。其他黑色系商品亦涨势强劲。有分析认为，本周开始下游和贸易商陆续放假，市场假期模式或至供需矛盾进一步暴露。政策上来看，彻底清理“地条钢”、去产能加码都支撑黑色系的强势上涨。