国贸期货：1月13日早评

　　第1页: 【股指】第2页: PTA第3页: 【贵金属】第4页: 铜价宽幅震荡第5页: 盘面反弹，注意基差修复后对上行空间的压制第6页: 【铁矿石】第7页: 【国债期货】第8页: 【宏观和消息面】第9页: 【油脂油料】

　　【国内】

　　中国2016年12月社会融资规模增量16300亿元，预期13000亿元；12月新增人民币贷款10400亿元，预期6768亿元；M2货币供应同比11.3%，预期11.4%。2016年社会融资规模增量为17.8万亿元，比上年多2.4万亿元；社会融资规模存量为155.99万亿元，同比增长12.8%；2016年住户部门中长期人民币贷款增加5.68万亿元。

　　新华社发文解读2016年中国货币信贷数据称，2016年货币供应稳中放缓，M2增速低于年初预期目标；新增信贷增长较快，结构上看房贷增长较快；未来货币信贷走向是平稳为主，稳增长、防风险并重；2017年货币信贷的整体环境可能会稳中略微偏紧一些。

　　国资委主任肖亚庆称，2017年完成300户“僵尸企业”处置任务，持续推动特困企业改革脱困，确保实现特困企业亏损额下降20%、亏损面大幅缩减，完成500户特困企业专项治理。

　　发改委主任徐绍史：支持各地在房地产税等方面探索创新；要坚定不移推进供给侧结构性改革；深入推进“三去一降一补”和农业供给侧结构性改革，着力振兴实体经济。

　　发改委副主任连维良：坚持依法依规，始终保持高压态势，持之以恒做好去产能工作，坚决防止违法违规建设和超能力生产情况，坚决杜绝落后产能死灰复燃现象的发生；规范市场秩序，优化竞争环境，有序有效去产能，促进煤炭行业实现长期稳定健康发展。

　　发改委：1月12日24时起，汽油、柴油每吨均将上调70元。90号汽油每升上调0.05元，92号汽油每升上调0.05元，95号汽油每升上调0.06元，0号柴油每升上调0.06元。

　　中金所：近期有媒体报道，股指期货交易规则将有所变化。股指期货是资本市场重要的风险管理工具，有助于股票市场健康平稳运行。中金所一直在研究论证相关工作，促使股指期货发挥积极的市场功能。

　　基本养老金最快春节前后入市。据中国证券网，全国社保基金理事会今年1月初正式启动了组合招标程序，按照权益、债券、现金、量化四大方向对相关入围机构进行现场评议以审核其产品管理资格。业内人士预估，按照目前进度，养老金大部队入市预计要在春节以后。

　　重庆13家金融机构联合声明反对“炒房”。13家金融机构表示，一个健康平稳的房地产市场是房地产金融发展的本质要求，希望重庆房地产市场继续保持健康稳定的发展态势，不希望房地产市场大起大落，坚决反对一切形式的炒房行为，并坚决贯彻执行重庆市房地产调控政策，采取措施，打击炒房行为。

　　工行：工行的房地产信贷政策要支持房地产市场的平稳发展；要严格把握好贷款的投向，重点支持保障性的安居工程和普通的商品住宅，严控商用房，尤其要禁止别墅类的贷款；严格个人住房贷款审查审批，抑制投机炒房的加杠杆行为。

　　【国际】

　　美联储布拉德：美国经济有一定改善潜力；政策变化可能在2018年对经济的影响更大；未改变2017年只加息一次的预期；由于美元走强，市场有些超前；预计今年将就美联储改革立法采取行动，可能会召开更多记者会，发布更多季度政策报告。

　　美联储哈克周四称，通胀率在今年或者明年将会朝着2%的目标挺进；重申支持今年三次温和加息观点，经济能够承受缓慢、渐进式的加息。他表示，劳动力市场参与率低于他的期望值，青壮年男性劳动力参与率下降，但劳动力市场基本处于完全健康状态，预计就业参与率趋势不会逆转；美国经济展现出了相当程度的强势；需要通过立法解决劳动力参与率下降的问题。哈克认为，今年发生经济衰退的可能性并没有比其它年份要高，经济风险已被很好的平衡；尚未在预测中计入财政政策变化的影响，未见到足够的确定性将财政政策计入模型。哈克补充称，之前利率确实比较低，但没有低到太严重的水平；零利率不正常，会带来扭曲；商业投资领域缺乏增长。

　　美联储埃文斯：财政政策有可能提高增速0.2%个百分点/年；离充分就业的目标更近了；根据预期中值，预计美联储今年可能加息3次。

　　候任白宫顾问康威：经济计划是特朗普的首要任务，特朗普会“全面”减税；基础设施建设将在特朗普的百日计划当中。

　　美国1月7日当周首次申请失业金人数24.7万，预期25.5万，前值由23.5万修正为23.7万。美国12月31日当周续请失业救济人数208.7万，预期208.7万，前值由211.2万修正为211.6万。

　　路透点评美国上周初请失业金数据称，美国截至1月7日当周初请失业金人数升至24.7，且低于预期值25.5万，但高于前值23.5万，表明美国劳动力市场进一步趋紧，并开始提振薪资增速进一步加快。截至上周，美国初请失业金数据已经连续97周低于30万人的门槛，连续时间创1970年以来最长，劳工部表示并无特别影响因素。上周数据统计范围包括了新年假期，考虑到之后会受假期因素影响，预计今年初请数据走势将会出现一定程度的波动。

　　沙特能源部长法利赫周四表示，沙特产油量不会大幅低于1000万桶/日；2月沙特减产幅度将大于1月；关于是否延长减产协议至6个月以上时间，欧佩克将密切关注市场，并仅仅在必要时进行干预。

　　沙特油长法利赫周四(1月12日)称，沙特一直在步向平衡的原油市场，原油市场的重新平衡将因欧佩克与非欧佩克国家的协议而加速。他预计，原油市场将在2-3年内收紧，预计2017年的原油需求增幅将超过100万桶/日，油价将会在2017年对市场的供求平衡作出反应；欧佩克与非欧佩克国家的协定能够维持；到2040年全球石油需求将增长40%，而目前的石油需求相当于2.8亿桶/日。他表示，沙特的减产量已经超过了欧佩克协议中规定的量，沙特将会考虑重新评估欧佩克减产情况，希望能够减少石油市场中的波动，也希望油价的改变能带来更多的投资，并预期沙特阿美在2018年进行首次公开发行(IPO)。他还表示，沙特与俄罗斯的合作对油价稳定至关重要。

　　【评论】

　　九州证券邓海清：12月金融数据表明对于12月乃至未来数月的经济不应过度悲观，房地产下滑可能被企业投资回暖对冲，此外还存在补库存周期启动等利好经济因素，维持“中国经济已经进入L型下半场”观点不变；经济企稳利好股票市场，而对债市不利，维持股市长期“健康牛”，债市“阶段性震荡市”判断。

　　国君固收：12月信贷和社融大超预期，企业中长贷强劲反弹，继通胀数据后，金融信贷数据再度利空债市；12月下旬以来，随着流动性冲击修复和去杠杆冲击减弱，年初也有一定配置盘入场，债券利率下行了20-30bp左右，但当前利空因素仍多于利多因素，收益率下行空间有限，交易性机构仍需谨慎，以守为攻，防御为上。

　　平安证券石磊评12月金融数据：货币社融增速继续小幅下降，降速低于预期；宏观调控和地产调控力度预计还将加码，管好流动性，迎接硬仗。

　　澳大利亚必和必拓矿业集团(BHP Billiton)预测，2017年铁矿石国际市场价格将会暴跌。据必和必拓预测，2017年国际市场铁矿石平均价格每吨为52美元，而目前的价格为80美元左右。1月9日，澳大利亚工业、创新和科学部发布季度报告预计，2017年铁矿石平均价格将为每吨51.60美元，在2018年之前将下滑至每吨46.70美元。这意味着2018年前的铁矿石价格与目前约每吨80美元的水平相比，降幅将高达约42%。报告还调低了对2016-2017财年铁矿石出口量的预测，将出口量调低2%至8.322亿吨，但同比仍有5.9%的涨幅。