国贸期货：1月13日早评

　　第1页: 【股指】第2页: PTA第3页: 【贵金属】第4页: 铜价宽幅震荡第5页: 盘面反弹，注意基差修复后对上行空间的压制第6页: 【铁矿石】第7页: 【国债期货】第8页: 【宏观和消息面】第9页: 【油脂油料】

　　【操作策略】

　　虽美国初请数据靓丽，美联储高官继续表态支持2017加息3次，但美元指数仍旧反应平平。主因此前特朗普首次新闻发布会闭口不谈经济政策，令市场失望，重挫美元。随着特朗普1月20日即将正式上任，其政策不确定风险正在逼近，美元指数走强动能不足，利好金银。且中期来看，潜在的欧洲地缘政治风险和全球通胀的抬升预期，都将令贵金属受益。但就长线而言，美联储加息提速及美国经济整体复苏好转的支撑下，美元大跌概率不大，故金价长线反弹亦有限。

　　资金持仓情况仍旧表现糟糕，黄金ETF连续40个交易日净流出，COMEX黄金非商业净多头寸连续8周遭遇减持，但投机性多头的过度减仓可能会为未来金价反弹奠定基础。消费需求上，中国农历春节的临近，将继续提振首饰金需求，从而支撑内盘金价继续走高。金银比趋势不明朗，暂时观望。昨日，国内金价较国际金价溢价约22美元；黄金T+D贴水沪金主力有所收敛，约3元/克。白银方面，各国12月制造业PMI继续好转，受益于工业好转需求增加，将为今年银价奠定价格中枢上行的基础。

　　操作上，外盘黄金连收四日阳线，内盘金价盘整明显。今日关注耶伦及其相关美联储官员讲话及美国12月CPI等数据，预计今日金价上涨动能将有所弱化，谨慎追多。COMEX黄金上方压力位：1210美元/盎司，下方支撑位：1185美元/盎司。沪金1706合约上方压力位：272.55元/克，下方支撑位：270元/克。个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：白素娜