国贸期货：12月05日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-12-05 08:39:27

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　　【市场状况】

　　周五沪指于早盘小幅低开后围绕周四的收盘点位进行震荡整理，但随着权重股的集体调整，指数开始迅速下行，直至3240点附近遭遇银行股护盘力量托升而减缓跌势，最终上证综指报收3243.84点，全日小幅下跌0.90%，周线七连阳遭到终结。沪深两市成交额较周四小幅扩大，全日合计成交仅5972.66亿元，市场人气依旧处于较为低迷的水平。截至收盘，深指跌幅1.58%，报收10912.63点；创业板指跌幅1.76%，报收2143.45点；沪深300报收3528.96，跌幅1.01%；上证50报收2416.51，跌幅0.61%；中证500报收6520.98，跌幅1.56%。

　　股指期货方面，IF1612报收3526.0，跌幅0.94%；IF1701报收3508.2，跌幅0.88%；IH1612报收2412.6，跌幅0.63%；IH1701报收2406.0，跌幅0.50%；IC1612报收6433.0，跌幅2.00%；IC1701报收6355.0，跌幅1.80%。前二十大主力席位上，IF1612多头减仓602手至2.53万手，空头减仓629手至2.47万手，净空头减少；IH1612多头减仓1299手至1.59万手，空头减仓1238手至1.50万手，净空头增加；IC1612多头减仓52手至1.78万手，空头减仓398手至1.82万手，净空头减少。

　　各大行业板块呈现全面下跌的形势，其中家用电器领跌，跌幅高达3.01%；通信板块跌幅2.57%；计算机板块跌幅2.17%；农林牧渔跌幅1.84%；机械设备跌幅1.83%；有色金属跌幅1.77%；轻工制造跌幅1.74%；传媒板块跌幅1.73%；国防军工跌幅1.70%；纺织服装跌幅1.55%；汽车板块跌幅1.47%；食品饮料跌幅1.46%；综合版块跌幅1.44%；非银金融跌幅1.42%；医药生物跌幅1.39%；电气设备跌幅1.38%；房地产板块跌幅1.33%；化工板块跌幅1.27%；休闲服务跌幅1.25%；电子板块跌幅1.24%；商业贸易跌幅1.21%；建筑材料跌幅1.20%；采掘板块跌幅1.17%；交通运输跌幅1.11%；公用事业跌幅0.96%；钢铁板块跌幅0.80%；建筑装饰跌幅0.39%；银行板块跌幅0.15%。

　　从上周五日资金流入排行榜前五名来看，上周做多较为积极的是基础建设板块，该板块在上周五个交易日中三度上榜，而且在周五市场整体出现下跌的情况下，该板块依然处于资金流入榜的前列，对稳定大盘起到了一定积极的作用。但是需要注意的是，基础建设板块在前期已经有过一段时间的活跃经历，而在上周三与周四两天，该板块也出现了明显的资金流出，所以尽管目前该板块中依然有资金在反复运作，但在大盘进入短线调整的情况下，该板块能持续逆势上扬的可能性还是相对较小。从上周五日资金流出排行榜前五名来看，上周做空最为积极的是计算机应用板块，该板块在上周五个交易日中四度上榜，虽然并没有出现在榜首位置，但作为科技类板块中最具代表性的板块，被资金持续抛售显然代表了目前市场中主力资金的态度，这也正是近期中小板、创业板中个股普遍涨幅不佳的重要原因。预计这种状态仍会持续一段时间，所以在短期内建议投资者不要将过多的精力放在中小板与创业板之上，预计IC相对弱势短期内难以反转。

　　【走势分析和建议】

　　行情回顾：周五沪指于早盘小幅低开后围绕周四收盘点位进行了一段时间的震荡整理，随后权重股在做空力量的影响下集体出现回调，大盘因此迅速下行并连续击穿5日与10日均线的下方支撑，尽管午后银行股的集体飙升在一定程度上减缓了沪指的跌势，但大盘最终仍然小幅收跌，周线七连阳遭遇终结。

　　自十月以来，沪指已连续七周收出阳线，但这波趋势终于在本周大盘的回调下遭遇终结。在近两个月的涨幅后，一方面大盘已逼近年初股灾时的套牢盘区域，部分套牢资金具备相当强的解套出逃意愿，另一方面许多短线操作的资金也有高位兑现利润离场的意愿。因此，大盘在冲至3300点附近时受阻出现一定程度的回调并不令人意外，指数若想对这一关键压力点位形成突破，量能方面的配合必不可少。从目前来看，12月的市场上存在诸如美联储加息、意大利公投以及年底限售股解禁等不确定因素，这些因素将可能在一定程度上放大市场的观望情绪，并削弱增量资金的入市意愿。

　　消息面上，深港通将成为下周市场的最主要看点。尽管深港通的大部分利好已在近几个月中被市场逐步消化，但其短线托市的能力仍然被多数机构认可，届时A股与港股可能开启一波涨势，但持续时间应不会太长，投资者需防范市场在这波行情过后的调整。技术面上，周五沪指已连续向下击穿5日均线与10日均线，未来有进一步回踩20日均线试探下方支撑力度的可能。

　　结合各方面因素，我们认为沪指在下周初可能藉由深港通的助力小幅走高，但涨幅时间应不会持续过长，且后市有出现进一步回调的可能；建议投资者可逢低适当建仓，但应注意控制仓位，操作上尽量以短线为主。

　　操作上：日内IF1612参点位：上方压力:3554，3568；下方支撑：3500，3488。IH1612参考点：上方压力:2436；下方支撑：2395。IC1612参考点位：上方压力：6520；下方支撑：6390。

　　仅供参考。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：邓长庆、林笑、王伯阳

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