广州期货：11月29日商品期货日评

　　有色集体走弱带动沪铝下跌

　　盘面走势：

　　11月29日，有色金属集体回调致沪铝主力下跌，收于13570元/吨，跌3.21%。成交量增加21310手至37.4万手，持仓量减少7958手至16.1万手。

　　资金方面：

　　沪铝主力合约1701交易排名显示前20名多头减持1174手至46562手。空头增持411手至54821手，今日资金流向偏空。

　　现货方面：

　　上海成交集中14190-14290元/吨，对当月升水150-200元/吨，无锡成交集14190-14290元/吨，杭州成交集中14300-14320元/吨。期铝受挫下行，引发本来已经疲弱的现货市场的抛货情绪，持货商竞相抛货换现，现货报价一路下调，现货升水降至200元/吨以下，中间商持续观望，等待筑底时机到来，下游企业看跌现货价格，仅按需采购，等待后市低位，整体成交呈现供应逐步放大。

　　今日华南市场成交价格集中在14730-14770元/吨，较华东地区升水440-480元/吨。期铝大幅下挫，持货商积极甩货，市场货源充裕，成交仍然集中在贸易商间交投，在绝对价格处于高位且下跌过程中，下游企业观望情绪依然浓厚，接货情绪不佳。且前期华南市场高升水吸引巩义及华东地区货源汽运至南海，因此市场预期到货持续增多，预计本周华南市场升水下滑。

　　今日,长江 A00铝现货均价为14340元/吨，较昨日跌260元/吨。现货对沪铝近月合约1612升水245元/吨。

　　库存方面：

　　今日上期所铝库存仓单为4952吨,较昨日减少74吨。

　　截至11月25日，LME铝库存为2158275吨，较上一日增加26525吨。

　　行业信息：

　　机构研究数据显示，近期电解铝价格不断上涨，预计今年四季度国内电解铝产能将进入快速增长期，到2017年一季度，电解铝月度产能将超过300万吨，产能投放将推升上游氧化铝价格。需求方面，近期电解铝产能投放明显快于氧化铝，预计氧化铝价格未来将到3000-3500元/吨。电解铝产能增加，利空铝价。

　　综合研判：

　　电解铝成本继续上涨，支撑铝价；但现货到货量有所增加，令铝价承压。技术上看，KDJ指标出现死叉，MACD双线拐头向下，绿柱放大。预计沪铝主力走势偏弱，关注价位13200的支撑。同时关注现货的到货情况。仅供参考。