广州期货：11月29日商品期货日评

　　广州期货日评：月末资金压力明显，镍价短线继续回落

　　周二，镍价振荡下行，1701合约收盘价较前一交易日结算价跌2.84%或收93210元/吨，主力持仓继续向1705合约转移。截止沪市收盘，沪伦比值8.22，与前值持平，表明沪伦市场同步运行。另外，上期所镍期货库存98272吨，与昨日持平。

　　持仓排名显示，1701与1705合约合计前20名多头席位减仓5201手，前20名空头席位减仓6650手，资金少量流出。其中，多头席位增减互现，空头席位普遍减仓，暗示主力资金仍倾向看多。多头席位中，南华、中原分别增仓2005/2210手；空头席位中，国际、永安分别增仓388/495手。

　　现货市场，金川镍板出厂价94500元/吨(-1300)，金川镍较无锡1612合约升水200-400元/吨成交(-50)，俄镍转为贴水100至升水100元/吨成交(+100)，市场报价参差不齐，下游逢低有所采购，整体成交一般。外贸方面，金川镍进口盈利480元左右(+1980)，俄镍进口盈利430元左右(+1830)，上海保税库俄镍报盘升水150元/吨(+0)附近，询盘价差甚远，市场维持观望情绪。

　　SMM报价显示，高镍矿(1.8-1.9%)现货报价460-490元/吨，低镍矿(0.9-1.0%)170-200元/吨，均价分别较上一交易日上涨10、0元/吨；高镍铁自提价995-1005元/镍点，均价较前一交易日持平，低镍铁2900-2950元/吨，均价较上一交易持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)16450元/吨(+100)。

　　消息面，华北某不锈钢厂12月份高镍生铁采购价敲定，采购基价为1000元/镍点，现款，到厂含税。供应量在5千吨，价格为1010元/镍点，供应量在1万吨，价格或在1020元/镍点。目前，在镍矿涨价及库存较低提振下，镍铁价格相对坚挺，短期对镍价仍有较强支撑。

　　综合来看，受双焦价格回落及钢价弱势盘整影响，市场情绪相对偏空，镍价下行释放滞涨风险。目前，进口窗口逐步打开，显性库存企稳，叠加月末资金压力，镍价短线或偏弱运行。不过，成本端支撑依然明显，中线维持反弹走势。建议投资者关注下方买入机会。