方正中期：铁矿石或延续强势大震荡 防范减仓洗盘

　　期货：铁矿石1705周一夜盘下探后回升，收623.5(涨1)，总减仓6.5万余手，成交量减少。前十名资金流向：昨日多头部分集中增减换仓，持仓量增加，集中度微增；空头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加。短期受钢价大涨、远月修复贴水、人民币贬值等影响，盘面减仓回调后多头主动增仓拉涨，空头抛压较弱，市场做多氛围仍较强，盘面大幅震荡。短期或延续大幅震荡波动，注意610-630区多空资金主动性及螺纹影响，防范冲高修复贴水后资金减仓回落风险。

　　现货：昨日港口61.5%PB粉(湿吨)延续上调(注意：期货矿石为干吨)：京唐港625(涨2)，青岛港640(涨10)，日照港640(涨10)。12月新加坡掉期77.5(涨0.99)美元/吨、普氏62%铁矿石指数$ 81.65(涨1.30、涨1.62%)，BDI指数(航运)微调，人民币兑美元贬值幅度小幅收窄。当前内矿主流偏强运行，部分钢厂采购价上调；港口高品位矿库存紧张，钢厂利润下降、主动提高低品位矿配比，近期人民币贬值对进口矿提价起到支撑作用，期货走势将引导矿价。

　　宏观及外盘因素：上海天津楼市调控升级，上海首套房首付不低于35%，二套房认房也认贷。上期所对螺纹钢实施交易限额制度。大商所调整铁矿石最低交易保证金标准至10%。铁路货运连续3月正增长，多指标印证中国经济持续改善。资金荒越发明显，中国同业存单利率和Shibor飙涨。沙特变强硬，要求伊朗和非OPEC主要产油国参加；后消息称两伊有意冻产，俄与伊朗愿联手稳市场。昨夜:欧美股市跌，美元指数调整，原油反弹承压，美铜承压调整，黄金震荡微涨，今日钢铁产业品种或大幅震荡。

　　简要策略：铁矿石1705或延续大幅震荡波动，注意610-630区多空资金主动性及螺纹影响，防范冲高修复贴水后资金减仓回落风险；波段操作：平仓观望，若590-600关口区附近支撑较强做多，若630-650区承压弱势回落则平多试空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：平仓观望，若590-610区支撑较强做多，若630-650区承压弱势回落则平多试空。

　　策略分析：当前资金开始加速移仓至1705合约，受钢厂对高品位矿需求较强、高品位矿港口库存偏低、人民币大幅贬值支撑进口矿价，资金支撑较强，盘面延续涨势，注意防范冲高升水后资金集中减仓回落风险。操作上强支撑区企稳后做多为主，高位压力区承压弱势回落时试探做空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示: 上期所对螺纹钢实施交易限额制度(日内开仓交易的最大数量为8000手)，大商所调整铁矿石最低交易保证金标准至10%。国务院调查组赴河北、江苏、湖北等地查处去产能违法违规行为，江苏省部分中频炉钢厂已停产，淘汰中频炉预期较重，利多螺纹钢。冬季环保限产将常态化，注意限产预期对市场波动影响。