瑞达期货：11月2日期货早评

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 发改委等四部门：坚持实施“走出去”战略。

　　2. 上海调整首套房与二套房首付比例。

　　3. 发改委11月已累计批复铁路项目4829.95亿元。

　　消息面分析：

　　国外：周一欧美股市纷纷收跌，道指结束五连涨。威斯康星州的美国总统大选重新计票将要开始，而密歇根和宾夕法尼亚州也有可能重新计票，这也使得总统大选结果再生不确定性。即将到来的意大利制宪公投，同样令市场感到担忧。本周将再迎超级周，非农数据、大选重新计票、OPEC限产会议以及意大利公投，预计将对全球市场产生一定的冲击。

　　国内：周一晚间消息面较为平淡

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周一三大股指再度全线收涨，IF、IH主力合约涨幅均超1%，IC仅为0.5%，贴水均有所收敛。前20席位方面，IF1612合约多空分别减仓447手和587手，空头有四家机构减持超百手。IH1612合约，减持卖单439手，多方减持为200手，其中多头乾坤期货减持28手，而空头中信、国泰君安以及招商减持均在100手以上。IC1612合约，多头增仓20手，空方减持卖单528手，其中多头华泰期货增仓205手。总体来看，三大期指均呈现出空方减仓离场的迹象，也反映出机构对于后市持较为乐观的态度。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3608 3418] [3565 3454]

　　IH主力合约 [2442 2343] [2431 2378]

　　IC主力合约 [6681 6436] [6658 6524]

　　综合来看：

　　资金面，周一沪股通累计净流入14.67亿元，单日买入成交额创下自8月份以来的新高，外资情绪继续保持乐观。沪市两融余额则在周一大幅增加近60亿元，达到5506亿元，融资净买入额则增加至411.34亿元。

　　技术面，周一大强小弱的格局依旧，上证指数继续走高，而创业板则小幅下跌。沪深300指数多头格局依旧，但近期出现了量价背离的现象，从15分钟级别K线来看，短线上方出现较为明显的压力，或有回补周一早盘跳空缺口的可能。中证500指数虽然依旧表现较为疲软，但下方在5日以及10日均线对指数形成较好的支撑。总体来看，期指重心整体仍将保持稳步上移的态势。

　　策略上，短期建议拉高不追涨，逢低买入，中期可持轻仓观望。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1612.32 +0.01%

　　Shibor：O/N 2.2980 +0.90bp；1W 2.4660 +0.80bp；2W 2.6070 +0.40bp

　　质押式回购行情；R001 2.3007 +0.76bp；R007 2.5946 +3.50bp；R014 3.1548 -0.52bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行1000亿元7天期逆回购、600亿元14天期逆回购、150亿元28天逆回购。当日公开市场有1950亿逆回购到期，因此当日净回笼200亿。今日有2000逆回购到期。

　　[消息面]

　　昨日中国进出口银行招标发行的三期金融债中标利率均低于二级市场估值水平，不过3年、5年期认购倍数均不足2倍，10年期认购倍数不足3倍，显示市场情绪依然较谨慎。在基本面企稳、资金面偏紧、人民币汇率承压，以及监管去杠杆、防风险政策延续的背景下，短期内收益率易上难下，同时考虑到年底供需格局,预计债市将维持震荡格局。

　　[TF1703 CTD券测算]

　　[T1703 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，多因素影响债市情绪谨慎，期债承压。