迈科期货:11月25日商品期货早评

　　迈科期货早评：沪铜创新高，强势维持

　　周四美国部分金融市场因感恩节提前休市，美元指数因11月联储会议纪要显示加息意向明确而继续上涨，新兴国家货币持续下跌，人民币兑美元跌到6.92，快速贬值及通胀预期推动国内商品做多热情。基金属维持强势，锌价创新高，接近23000元，今冬明春精矿紧张加剧以及炼厂可能因原料紧张被迫减产的预期推动上涨，但两市持仓缓慢减少，处于偏低水平，显示市场心态已偏于谨慎，短线急涨后又可能出现震荡。伦铜最高5960，已接近前高，收于5860，强势维持，沪铜盘中接近49000，创出新高，持仓继续增加，可能已导致不少下游被迫买入止损，势头仍然较强。不过连续急涨之后，昨日现货接货的热情明显下降，另外进口亏损收窄到200元以内，可能又会吸引一批报关，接下来两周，进口货可能又会增加。投机资金基于贬值等宏观原因导致屯货买入，下游面对高企的铜价都尽量消费库存、放慢生产，减少现货采购，不过基础消费量仍大，买货维持生产短时间内仍支撑价格。只是接下来进入淡季，真实消费进一步趋弱，投机买盘一旦减弱，价格回调的压力较大。从多头角度看，两市可用库存处于继续减少，最近的经济数据更加利好，本币进一步大幅贬值等，买入理由得到加强，且两市持仓增加，都处于近期最高水平，也说明多头心态稳定，动力仍在。目前技术强势，不主观预期顶部，但短线积累的涨幅过大，随时可能面临震荡，建议下游即买即用，投机盘轻仓短多跟随或观望。今日48500-48000。

　　股市：欧股小涨，整体强势

　　原油：持平，关注冻产协议达成情况，短线谨慎

　　美元：上涨，加息获联储确认，强势不已

　　铜：48500-48000，创新高强势不已，但短线涨幅过大，风险加大，逢低轻仓短多或观望

　　铝：14000-13800，现货急涨后回调，但整体紧张格局不改，远月高位维持，逢低买入

　　锌：22900-22600，短线连续急涨，23000整数关口可能又会震荡，持多不追高