瑞达期货：11月24日期货早评

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 深交所：深港通11月26日全网测试。

　　2. 在岸、离岸人民币分别跌破6.91和6.95。

　　3. 银监会就修订商业银行表外业务风险管理征求意见。

　　消息面分析：

　　国外：周三美股涨跌不一，道指再创历史新高，欧洲主要股指多数下跌。美联储发布FOMC货币政策会议纪要，决策者们基本同意加息，而受经济数据的影响，美元继续大幅上涨，再创13年半新高，金价则承压下跌

　　国内：周三晚间消息面较为平淡，随着深港通开通的日期日益临近，券商板块以及前阶段表现较为低迷的创业板有望借此发力，带动市场继续走强；虽然人民币进一步贬值空间有限，但对于期指的影响，仍需警惕。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周三三大股指期货主力合约涨跌互现，IC合约再度走弱。前20席位方面，IF1612合约多方减仓466手，而空方仅减持192手，其中多头海通期货减仓187手且仅有四家机构小幅增仓；空头持仓增减各半，华泰期货增仓225手而银河期货减仓358手。IH1612合约多空分别减仓137手和增仓139手，其中多头中信期货减仓111手。反观IC1612合约多头增仓幅度则大于空头，其中多头上海东证增仓190手。总体来看，IF以及IH上涨过后，多头选择获利离场，而IC则成为了多头关注的焦点，仍有一定的上行空间。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3533 3387] [3496 3423]

　　IH主力合约 [2371 2313] [2359 2345]

　　IC主力合约 [6672 6507] [6657 6542]

　　综合来看：

　　资金面，周三沪股通净流入11.63亿元，外资整体情绪在过去两个交易日有所回升，连续三日净流入；沪市两融余额周三则出现小幅回落，而融资净买入额则由375.89亿元下降至353.97亿元，是场内买气有所减弱。

　　技术面，周三沪指整体走势较为平稳，盘末受到创业板冲高回落影响，尾盘小幅跳水，也给了上方获利盘抛压的机会。随着5日均线继续上移，指数仍有可能出现回踩支撑后继续上行的走势，也有可能再度出现一步三回头的稳健走势。目前虽然创业板依旧弱势，但已有发力迹象，而随着“金三胖”滚动拉升，市场整体中期仍向着积极的方向发展。

　　策略上，短期建议逢低买入的操作，中期可持轻仓观望。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1611.31 +0.05%

　　Shibor：O/N 2.2770 +0.40bp；1W 2.4510 +0.10bp；2W 2.6010 +0.40bp

　　质押式回购行情；R001 2.2397 -1.22bp；R007 2.4763 +3.79bp；R014 3.0100 +2.71bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行1000亿元7天期逆回购、800亿元14天期逆回购、150亿元28天逆回购。当日公开市场有1450亿逆回购到期，此外，当日有500亿3个月国库现金定存到期，因此当日维持中性操作。今日有1000亿7天期、100亿14天期、350亿28天期逆回购和500亿国库定存到期。

　　[消息面]

　　中央结算公司近日举办“2016年度银行间债券市场境外投资者年会”。财政部国库司副司长杨瑞金称，目前境外机构在中国债券市场的参与度还不高，将继续鼓励符合条件的外资机构申请加入新一届国债承销团；同时在地方债发行管理方面将积极推进在上海自贸区发行地方债，并及时总结可复制可推广的经验进行推广。

　　[TF1703 CTD券测算]

　　[T1703 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，配置需求释放，但资金成本上行仍是趋势，期债上行动力有限。