国贸期货：11月21日期货早评

　　【股指】

　　【市场状况】

　　周五沪指于早盘小幅低开，在围绕昨日收盘点位进行了一段时间的波动整理后震荡走低，最终上证综指报收3192.86点，以0.49%的下跌结束了本周的交易，3200点整数关口宣告失守。沪深两市成交额与周四基本保持一致，全日合计成交5442.98亿元，市场人气依旧处于比较低迷的水平。截至收盘，深指跌幅0.51%，报收10889.11点；创业板指跌幅0.23%，报收2157.96点；沪深300报收3417.46，跌幅0.56%；上证50报收2307.27，跌幅0.41%；中证500报收6602.33，跌幅0.51%。

　　股指期货方面，IF1611报收3427.4，涨幅0.04%；IF1612报收3394.6，跌幅0.15%；IH1611报收2313.8，涨幅0.24%；IH1612报收2296.8，跌幅0.12%；IC1611报收6618.2，跌幅0.11%；IC1612报收6506.8，跌幅0.43%。前二十大主力席位上，IF1612多头增仓1879手至2.89万手，空头增仓1702手至2.90万手，净空头减少；IH1612多头增仓1365手至1.71万手，空头增仓1482手至1.64万手，净空头增加；IC1612多头增仓1889手至1.86万手，空头增仓1767手至1.98万手，净空头减少。

　　行业板块方面，除建筑材料全日涨跌平衡外，其余板块呈涨跌互现的形势，其中跌幅板块数量明显多于涨幅板块。主要板块涨幅方面：纺织服装领涨，涨幅为0.28%；房地产板块涨幅0.24%；化工板块涨幅0.02%。主要板块跌幅方面：采掘板块领跌，跌幅达到1.49%；交通运输跌幅1.40%；非银金融跌幅1.18%；有色金属跌幅1.05%；国防军工跌幅0.86%；电气设备跌幅0.62%；公用事业跌幅0.55%；食品饮料跌幅0.53%；农林牧渔跌幅0.49%；钢铁与传媒板块跌幅均为0.46%；轻工制造跌幅0.43%；建筑装饰跌幅0.42%；汽车板块跌幅0.40%；家用电器跌幅0.30%；综合版块跌幅0.28%；计算机板块跌幅0.26%；电子与通信板块跌幅均为0.21%；商业贸易跌幅0.19%；银行板块跌幅0.18%；医药生物跌幅0.16%；休闲服务跌幅0.11%；机械设备跌幅0.03%。

　　从上周5日资金流入排行榜前五名来看，上周没有明显持续做多的板块，市场热点的轮动速度相对较快，在这种情况下，虽然每天都有不少上涨的个股，但如果不是事先潜伏，而是当日追涨的话，很有可能买入后基本没有盈利，甚至会出现小幅亏损。故此上周投资者的操作难度较大，不过指数并未因此出现大幅下跌，说明多数投资者的持股心态较为稳定，所以多方只要稍一发力，市场就可能继续向上。从上周5日资金流出排行榜前五名来看，上周做空最为积极的为普通有色板块，在上周一的早评中我们就为大家指出“11月11日夜盘，大宗商品市场全盘尽墨。其中，橡胶、沪镍等多个品种上演盘中从涨停到跌停的逆转”。这使得上周大幅做多普通有色板块的主力资金紧急撤退，从而对大盘产生了一定的拖累。而在上周该板块经过连续5天资金大幅流出之后，本周的抛售压力应大幅减轻，这就为多方反击带来了一定的机会，所以本周市场有望再次上行。

　　【走势分析和建议】

　　行情回顾：周五沪指延续了此前的缩量震荡行情，于早盘小幅低开后震荡走低，盘中向下击穿5日均线，最终大盘小幅收跌，3200点整数关口在本周的最后一个交易日宣告失守。

　　从本周的走势来看，3200点整数关口的上方抛压较重，大盘连续四个交易日的盘整回调仍未能对该位置形成突破。指数目前仍需更多的时间对积累下来的套牢盘进行震荡清洗，并通过清洗浮筹的方式夯实下方，稳固11月以来的上涨基础。消息面上，深港通开通在即，各大机构纷纷加仓布局，届时有望在短期内对A股与港股形成助推，帮助大盘实现突破。不过，由于深港通预热已久，市场对其影响亦早有预期，因此深港通更多应扮演催化剂角色，加速市场的改变趋势，而未来大盘的走势还需取决于A股自身的能力。技术面上，在失守5日均线后，指数下方仍平行分布有多条短期均线，下方的支撑保障仍比较稳固。周K线方面，沪指已连续六周收阳，大盘在技术面上的表现仍属强势，结构性上涨行情尚存。

　　结合各方面因素，我们认为指数在短期内仍需依靠窄幅震荡对获利筹码进行清洗，但后市继续走强的可能性较高，建议投资者可逢低适当加仓，同时密切关注深港通的动向，争取配合其行情进行操作。

　　操作上：日内IF1612参点位：上方压力:3420，3432；下方支撑：3375，3362。IH1612参考点：上方压考力:2312；下方支撑：2287。IC1612参考点位：上方压力：6558；下方支撑：6467。

　　仅供参考。